Volatilitas Pasca-Airdrop

Peristiwa paling signifikan untuk DUSD bulan ini adalah berakhirnya Kampanye Airdrop Musim 1 pada 10 Januari.

Efek "Hangover": Setelah pengambilan gambar, Total Nilai Terkunci (TVL) mengalami kontraksi standar 15% saat "modal tentara bayaran" keluar dari protokol. Ini mengakibatkan de-peg minor yang singkat, dengan harga turun menjadi $0.9965 pada 10 Januari sebelum arbitrageurs mengembalikan stabilitas.

Keberlanjutan Hasil: Daya tarik inti tetap pada APY 4–11%, yang dihasilkan dari biaya pendanaan perp delta-netral. Selama volume perdagangan di bursa StandX tetap tinggi, permintaan untuk DUSD sebagai stablecoin "produktif" diharapkan tetap kuat.

2. Stres Peg Akhir Bulan

Sekitar 27 Januari, DUSD menghadapi tes kedua peg-nya, meluncur menuju $0.9795. Ini sebagian besar disebabkan oleh:

Friction Penebusan: Kunci 7-hari pada penebusan menyebabkan beberapa "kepanikan keluar" selama penurunan pasar yang lebih luas di pertengahan 20-an bulan ini.

Ketahanan: Hingga hari ini, 31 Januari, peg tidak hanya pulih tetapi juga sedikit melonjak di atas $1.01 saat pembelian kembali dan intervensi likuiditas yang dimiliki protokol mulai berlaku.

3. Pengawasan Regulasi & Penitipan

DUSD bergantung pada model jaminan penitipan (ETH/SOL yang dipertaruhkan dan uang tunai). Seiring kerangka kerja MiCA Uni Eropa dan Undang-Undang GENIUS AS memperketat cengkeramannya pada 2026, kesuksesan jangka panjang DUSD akan bergantung pada transisinya menuju attestasi cadangan yang lebih transparan dan real-time.