Paese diverso.
Stessa questione.
Troppo debito.
Troppa poca fiducia.
E un sistema globale costruito su passività che nessuno vuole effettivamente detenere.
Quando sia gli Stati Uniti che la Cina sono costretti a iniettare liquidità simultaneamente, questo non è stimolo.
È la fognatura finanziaria globale che inizia a intasarsi.
I mercati sbagliano sempre questa fase.
Le persone vedono le iniezioni di liquidità e presumono che sia rialzista.
Non lo è.
Non si tratta di sostenere i prezzi.
Si tratta di mantenere vivo il finanziamento.
E quando il finanziamento si rompe, tutto il resto si trasforma in una trappola.
L'ordine è sempre lo stesso.
Le obbligazioni si muovono per prime.
I mercati di finanziamento mostrano stress prima delle azioni.
Le azioni lo ignorano - fino a quando non possono più farlo.
Le criptovalute vedono le cadute più violente.
Ora guarda il segnale che conta davvero.
L'oro è ai massimi storici.
L'argento è ai massimi storici.
Non si tratta di una narrativa di crescita o di un'operazione inflazionistica.
Questo è un rifiuto del debito sovrano.
Il capitale sta lasciando le promesse cartacee e si sta spostando in garanzie solide.
Questo non accade in sistemi sani.
Abbiamo visto esattamente questo setup prima.
→ 2000 prima del crollo delle dot-com.
→ 2008 prima della crisi finanziaria globale.
→ 2020 prima che il mercato dei repo si bloccasse.
Ogni volta, la recessione è seguita poco dopo.
La Fed è in un angolo.
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