Ciao a tutti,
Ti ho già parlato dei tipi di contratti di opzione. Come promemoria, ci sono 4 tipi di contratti:
Acquista Call
Vendi Call
Acquista Put
Vendi Put
In termini semplici, questi possono essere chiamati Call (Long) e Put (Short). Se pensi che un prodotto salirà, acquisti un contratto Call. Affinché tu possa acquistare questo contratto, qualcun altro deve venderlo. Quella persona diventa la parte di vendita del contratto Call. Se pensi che scenderà, acquisti un contratto Put, e di nuovo, deve esserci qualcuno che vende un Put. Per vendere contratti Call e Put, devi detenere una certa quantità del prodotto spot. Se hai il prodotto spot e vuoi guadagnare da esso, puoi usare questo metodo. Puoi vedere un esempio di una tabella di scambio di opzioni qui.
Per comprendere questa tabella, diamo un'occhiata ai concetti. Prima di tutto, il lato sinistro mostra i contratti Call, e il lato destro mostra i contratti Put. I prezzi che vedi nel mezzo della tabella sono chiamati prezzi di Strike. Questo è il prezzo concordato tra due parti per il contratto, non il prezzo attuale del prodotto. La data di scadenza indica quando termina il contratto. Il Premio dell'Opzione rappresenta il prezzo del contratto. Quelli contrassegnati come At The Money (ATM) mostrano contratti vicini al prezzo attuale.
Le aree grigie in alto a sinistra e in basso a destra sono In The Money (ITM), quindi il loro premio sarà sempre più alto. Cosa significa questo?
In questo momento, BTC è a $59,400, e se vuoi comprare un contratto Call a $58,000, il contratto sarà più costoso perché il prezzo è già sopra il prezzo di Strike. Ad esempio, quando compri questo contratto, avresti un profitto di $1400. Ecco perché questi contratti aumentano di prezzo di questo importo di profitto. Vediamo cosa succede quando acquisti questo contratto. Se BTC è a $80,000 alla fine del contratto il 27 dicembre 2024, avresti il diritto di acquistare 1 bitcoin a 58k, guadagnando $22,000. Come puoi vedere nella tabella, il prezzo del contratto a 58k è $5,440, il tuo guadagno è $22k, il che significa un profitto netto di $16,560.
Dal lato Put, se acquisti un contratto con un prezzo di strike di 65k, questo contratto ribassista sarà ITM. Perché hai venduto BTC a 65k e il prezzo è 59k. Possiamo dire che il profitto di 6k si riflette direttamente nel prezzo del contratto. Questa differenza di prezzo è chiamata Valore Intrinseco.
I contratti Out of The Money (OTM) sono quelli in cui il prezzo di strike è al di fuori del prezzo del prodotto. ETH è attualmente a $2,660, e se vuoi acquistare un contratto call a 3k, il prezzo sarà molto più economico perché il prezzo è lontano dal contratto che stai acquistando. Puoi vedere i contratti ITM in grigio chiaro e quelli OTM in grigio scuro.
A proposito, se hai notato, ci sono due fattori importanti che influenzano il prezzo del contratto. La data di scadenza del contratto e se il contratto è ITM o OTM. Un altro fattore cruciale è il delta del contratto. Per spiegare con un esempio, supponiamo che tu abbia acquistato un contratto a 62k quando $BTC era a 60,000, e il prezzo è salito a 60,100. C'è un aumento di $100, se il delta del tuo contratto è 0.5, il valore del contratto aumenta di $50. Il delta inizia sempre vicino a 0 in un contratto call e si muove verso 1 man mano che la data si avvicina. In un contratto put, inizia vicino a 0 e va a -1. Il delta progredisce sempre in modo logaritmico. Inoltre, il rapporto delta mostra in qualche modo la probabilità che il prezzo raggiunga quel punto. Se il delta è 0.25, si può dire che la probabilità che il prezzo raggiunga quel punto è del 25%.
Quindi, una delle domande principali è come vengono determinati i delta e i prezzi dei contratti? La risposta è l'Equazione di Black-Scholes, una tecnica di pricing delle opzioni menzionata per la prima volta nel documento del 1973 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities" di Fischer Black e Myron Scholes. È il miglior modello realizzato fino ad allora e viene ancora utilizzato oggi. Hanno vinto un Premio Nobel per questo documento.
Dopo tutte queste informazioni tecniche, menzionerò due semplici metodi per utilizzare le opzioni e concluderò questo post. Quando fai trading con le opzioni, puoi utilizzare questi due modelli inizialmente in base alla tua strategia di trading.
Puoi fare trading in base al prezzo del contratto di opzione. Cioè, puoi acquistare un contratto di 2-4 settimane, determinare la tua opinione sulla direzione in cui andrà il prezzo, e fare trading poiché il prezzo del contratto aumenterà notevolmente quando ci sarà un movimento in quella direzione. L'esempio di trading che ho mostrato nel mio post precedente è un esempio di questo.
Ma ricorda, man mano che si avvicina la data del contratto, se non è ITM, il prezzo del contratto diminuirà ulteriormente.
Per quanto riguarda le aree di utilizzo, se hai un prodotto spot e pensi che potrebbe arrivare un calo, puoi creare una copertura acquistando un contratto put. Se apri una posizione nel mercato perpetuo per questa copertura, ci saranno possibilità come la possibilità di essere fermati, ma non c'è tale rischio nelle opzioni.
Utilizzando direttamente le opzioni come prodotto spot. Supponiamo che tu abbia $10k e pensi che stia per iniziare un trend rialzista. Supponiamo che $ETH sia 2500, puoi comprare solo 4. Se provi a dividerlo in altre monete, ci sono altri problemi. Se prendi una posizione dal mercato perpetuo, ci sono molti rischi come le commissioni di finanziamento, la liquidazione, essere fermati. Lasciami spiegare la situazione facendo un esempio direttamente sul mercato.
Se pensiamo che ETH aumenterà del 50% in 2 mesi, significa che sarà $3750. Se compriamo spot con tutti i nostri soldi, possiamo guadagnare $15k con un profitto del 50%.
Il contratto call ETH del 27 settembre 2600 è $200. Se compri 5, pagherai $1000. Hai ancora $9000 rimasti. Quindi, cosa succede a questi 5 contratti che abbiamo comprato quando ETH diventa 3750? 3750-2600=1150. Guadagni $1150 per contratto, $5750 in totale. Abbiamo speso $1000 per i contratti, quindi il profitto netto è di $4750. Quando abbiamo comprato lo spot, abbiamo rischiato tutti i nostri soldi, nelle opzioni solo $1000 erano a rischio e quasi la stessa somma di denaro è stata guadagnata. E questo è solo se chiude in quella data alla fine della data di scadenza del contratto, se il prezzo raggiunge prima di quanto previsto, il valore del tuo contratto potrebbe aumentare ancora di più.
Questo è tutto per oggi, ci vediamo nel prossimo post.
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