Ordine Fill or Kill (FOK) nel trading: cos'è e come utilizzarlo
Quando si negozia sugli exchange, è importante comprendere i diversi tipi di ordini che aiutano a gestire l'esecuzione delle operazioni. Uno di questi ordini è il Fill or Kill (FOK), progettato per i trader che operano con grandi volumi o utilizzano determinate strategie di trading.
Che cos'è un ordine Fill or Kill (FOK)?
L'ordine Fill or Kill (FOK) è un ordine limite che deve essere eseguito immediatamente e completamente al prezzo indicato o meglio. Se ciò non è possibile, l'ordine viene annullato senza esecuzione parziale.
Questo tipo di ordine è utile quando il trader desidera evitare l'esecuzione parziale, che potrebbe portare a oscillazioni di prezzo indesiderate o a un cambiamento nella strategia.
Caratteristiche chiave del FOK:
L'ordine non può essere eseguito parzialmente: o l'intero volume viene riempito immediatamente, o l'ordine viene annullato.
Funziona solo come ordine limite: non può essere utilizzato come ordine di mercato.
Adatto per grandi operazioni, quando il trader desidera ottenere un'esecuzione precisa.
Utilizzato nell'arbitraggio e nel trading algoritmico per evitare ritardi nell'esecuzione.
Come funziona un ordine Fill or Kill?
Supponiamo di avere un trader che desidera acquistare 500 LTC a $131,20 per moneta (prezzo attuale al momento della scrittura). Egli piazza un ordine limite di tipo FOK.
Scenario 1: L'ordine viene eseguito completamente
Se su un exchange ci sono 500 LTC a $131,20 o meno, l'ordine verrà eseguito immediatamente. Ad esempio, se nel libro degli ordini ci sono:
200 LTC a $131,10
300 LTC a $131,20
Allora l'intero volume di 500 LTC sarà acquistato istantaneamente e l'ordine sarà eseguito.
Scenario 2: L'ordine viene annullato
Se nel libro ci sono solo 300 LTC a $131,20, e i restanti 200 LTC a $131,30, l'ordine verrà annullato, poiché non è stato possibile eseguire l'intera richiesta al prezzo indicato o meglio.
Dove viene applicato l'ordine FOK?
1. Trading di grandi volumi
Grandi investitori (whales) e attori istituzionali utilizzano il FOK per evitare l'esecuzione parziale e ottenere un prezzo 'sfocato'.
2. Trading di arbitraggio
I trader che si occupano di arbitraggio utilizzano spesso il FOK per garantire l'acquisto (o la vendita) di un asset al prezzo desiderato su un exchange prima di eseguire l'operazione su un altro.
3. Scalping e trading ad alta frequenza (HFT)
Per strategie a breve termine, il FOK consente di evitare ritardi nell'esecuzione, il che è particolarmente importante nello scalping.
Vantaggi e svantaggi del FOK
Pro:
✔ Controllo totale sul prezzo e sul volume.
✔ Evitare l'esecuzione parziale e i rischi associati.
✔ Adatto per il trading ad alta frequenza e l'arbitraggio.
Contro:
✖ Alta probabilità di annullamento dell'ordine, soprattutto in mercati a bassa liquidità.
✖ Potrebbe non funzionare in condizioni di alta volatilità.
✖ Non adatto a tutte le strategie: ad esempio, gli investitori a lungo termine raramente utilizzano il FOK.
L'ordine Fill or Kill è utile per i trader che vogliono un'esecuzione precisa dell'operazione senza il rischio di esecuzione parziale. È ideale per grandi volumi, arbitraggio e trading veloce, ma può essere inefficace in condizioni di bassa liquidità.
Prima di utilizzare il FOK, è importante considerare la liquidità del mercato e la profondità del libro degli ordini per evitare l'annullamento frequente delle operazioni.
P.S. Quando si piazza un ordine limite su Binance, è possibile selezionare l'opzione "Time in Force" (tempo di validità dell'ordine) e impostarla su "FOK". Questo garantirà o l'esecuzione completa e immediata dell'ordine, o la sua annullamento se le condizioni necessarie non vengono soddisfatte.
Si prega di notare che l'uso degli ordini FOK è più efficace in mercati ad alta liquidità, dove la probabilità di esecuzione completa dell'ordine è maggiore. Nei mercati meno liquidi, tali ordini possono essere frequentemente annullati a causa di un volume insufficiente di offerte al prezzo desiderato.
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