Sfatando i veri poteri dietro il trading di criptovalute

L'articolo originale è pubblicato su CoinMarketCap.

Viviamo nell'era della globalizzazione.

Al giorno d'oggi, ogni aspetto dell'essere umano è principalmente dettato dalle tendenze globali e dagli scambi transnazionali. E il mercato delle criptovalute non fa eccezione.

Ma quale regione ha più potere sui tuoi scambi?

Questo articolo si addentra nei panorami crittografici di tre forze trainanti degli asset digitali: Europa, Asia e Stati Uniti. Discute quale sia il principale trendsetter e quale abbia un impatto maggiore.

Ma in modo cruciale: valuta perché la geografia è tutto nelle criptovalute, nonostante la sua natura decentralizzata.

Perché la Geografia di Mercato è Importante

Quando si tratta di trading di criptovalute, la posizione è tutto.

I market maker, la spina dorsale dell'attività di trading, operano in condizioni estremamente diverse a seconda di dove si trovano.

Alcune regioni, in particolare le economie emergenti, vedono le criptovalute come un modo per ottenere indipendenza finanziaria dai sistemi bancari tradizionali e dal dollaro statunitense. Altre, come gli Stati Uniti e l'Europa, si concentrano sul controllo normativo e sull'integrazione istituzionale.

Nel frattempo, i market maker gestiscono connettività ad alta velocità, operazioni 24 ore su 24 e la gestione di più scambi attraverso i fusi orari. La loro posizione determina in ultima analisi quali mercati hanno il maggior potere.

“La geografia è il battito del crypto”, ha detto Vincent Liu, Chief Investment Officer di Kronos Research, esclusivamente per l'articolo. “Dove un'azienda opera determina il suo accesso a mercati, infrastrutture e talenti, definendo in ultima analisi chi guida in questo settore”.

Casi in punto: negli Stati Uniti, Coinbase domina la liquidità, mentre in Asia, i suoi operatori locali aiutano a alimentare l'influenza commerciale in espansione della regione.

Con la continua globalizzazione delle criptovalute, la questione non è solo chi sta facendo trading—è dove viene costruita la liquidità.


Dinamiche di Potere Regionali nel Mercato delle Criptovalute

Il mercato delle criptovalute non è guidato da una singola forza. È un'intersezione complessa tra regioni, ognuna delle quali plasma liquidità, regolamentazione e adozione a modo suo. Quindi, chi ha davvero il controllo?

Stati Uniti: Dominanza Finanziaria Tradizionale

Quando si tratta di criptovalute, gli Stati Uniti operano sia come una potenza che come un paradosso. Esercitano un'enorme influenza attraverso politiche normative, investitori istituzionali e stablecoin ancorate al dollaro, rappresentando il 90% della capitalizzazione di mercato globale delle stablecoin e il 70% del volume degli scambi in Europa.

“Gli Stati Uniti rimangono una forza dominante nella finanza globale, con le stablecoin ancorate al dollaro che rappresentano la maggioranza della capitalizzazione di mercato globale delle stablecoin, rafforzando la spina dorsale finanziaria delle criptovalute”, crede Vincent Liu. “Mentre il potere regionale degli Stati Uniti sta diventando più equamente distribuito”

Il dominio istituzionale è innegabile. Circa il 28% degli adulti americani (circa 65 milioni di persone) possiede criptovalute, e il 73% dei detentori statunitensi prevede di continuare a investire nel 2025. L'ascesa degli ETF su Bitcoin ha ulteriormente consolidato il coinvolgimento istituzionale, con porzioni significative dell'offerta di Bitcoin assorbite da fondi e gestori di attivi.

Tuttavia, il mercato statunitense rimane sorprendentemente isolato. Pur ospitando Coinbase e Kraken, due dei più grandi scambi regolamentati, il suo panorama degli scambi manca di una vera portata globale. A differenza dell'Asia o dell'Europa, dove le piattaforme operano in più giurisdizioni, la scena delle criptovalute negli Stati Uniti rimane in gran parte domestica, limitando la sua capacità di dettare i flussi di liquidità globali.

Asia: Il Motore dell'Offerta di Criptovalute

L'Asia non partecipa solo al mercato delle criptovalute – sta cercando di guidarlo. La regione, in particolare l'Asia Centrale e Meridionale e l'Oceania (CSAO), domina l'adozione globale, con sette dei primi 20 paesi per utilizzo di criptovalute situati qui.

“Le attività azionarie e di criptovalute dell'Asia prosperano grazie alla sua liquidità e slancio al dettaglio,” dice Vincent Liu.

Infatti: a differenza degli Stati Uniti e dell'Europa, che hanno visto un calo nell'impegno al dettaglio, l'attività al dettaglio dell'Asia continua a crescere, aumentando del 6,4% anno dopo anno, mentre gli Stati Uniti e l'UE sono diminuiti rispettivamente del -5,7% e del -0,7%.

Anche con le repressioni normative della Cina, il paese una volta controllava il 70% della potenza di mining globale delle criptovalute, mostrando l'influenza radicata della regione. Nel frattempo, gli scambi asiatici stabiliscono il tono per la liquidità globale, con Binance, OKX e Bybit che plasmano il volume degli scambi oltre confine.

Con i flussi istituzionali concentrati negli Stati Uniti, l'Asia è diventata il vero fornitore di profondità di mercato e liquidità, rendendola la base del trading globale di criptovalute.

“Vediamo l'Asia emergere come un hub macroeconomico attraverso il suo ruolo critico nel volume di scambi globale che sostiene anche i mercati europei e la sua capacità di unire flessibilità normativa con una vivace comunità di investitori,” riassume Liu.

Europa: Una Potenza Normativa con Impatto di Mercato Limitato

L'Europa è emersa come leader globale nella regolamentazione delle criptovalute, stabilendo lo standard con il MiCAR, un framework progettato per portare chiarezza nella supervisione degli asset digitali.

“Il MiCA dell'Europa sta ridefinendo il mercato globale delle criptovalute stabilendo chiarezza normativa”, afferma Liu. “Lo vediamo migliorare la fiducia e l'adozione istituzionale, anche se le sue rigide regole sulle stablecoin stanno attirando liquidità verso l'Asia e i centri meno regolamentati, alterando l'equilibrio globale.”

Sebbene questa stabilità normativa attiri l'interesse istituzionale, l'Europa manca ancora di una vera dominanza di mercato, poiché gli emittenti e gli intermediari di criptovalute con sede negli Stati Uniti continuano a plasmare il suo panorama finanziario.

Nonostante ciò, la regione ha visto una crescita esplosiva nei prodotti di investimento in criptovalute – gli attivi in gestione negli ETP sono aumentati da $600 milioni a $16 miliardi, con Bitcoin (54%) ed Ethereum (15%) che guidano le preferenze degli investitori. Tuttavia, i volumi di scambio rimangono inferiori rispetto agli Stati Uniti e all'Asia, limitando la sua influenza complessiva.

L'Europa dipende anche fortemente dagli scambi asiatici per la liquidità, con Binance, OKX e Bybit che facilitano gran parte del commercio della regione.

Un Gioco di Potere tra Regioni

Il mercato globale delle criptovalute opera come un ecosistema interconnesso, dove i punti di forza di ciascuna regione contribuiscono all'evoluzione complessiva del settore. La profonda liquidità e l'adozione al dettaglio dell'Asia creano le basi per una partecipazione attiva al mercato, mentre l'influenza istituzionale del Nord America legittima le criptovalute come una classe di attivi. Nel frattempo, la leadership normativa dell'Europa garantisce stabilità a lungo termine e protezione per gli investitori.

Tuttavia, al di là dei tassi di adozione e dell'attività di trading, la capitalizzazione virtuale rimane un fattore determinante nella valutazione della dominanza regionale. Uno degli articoli recenti, che analizzava l'impatto di Trump sulla volatilità delle criptovalute, ha esaminato le fluttuazioni nelle capitalizzazioni di scambio dopo importanti cambiamenti economici. I risultati erano chiari: il flusso di capitale non è solo reattivo – è direttamente influenzato dalle politiche normative regionali e dalle dinamiche di offerta.

Gli scambi che hanno performato meglio in termini di stabilità e liquidità riflettevano i punti di forza fondamentali della loro rispettiva regione. Coinbase (Nord America) ha mantenuto alti flussi istituzionali nonostante la pressione normativa, Binance e OKX (Asia) hanno continuato a dominare in volume, beneficiando di profondi pool di liquidità, mentre WhiteBIT (Europa) ha rafforzato la sua posizione come il principale scambio della regione con un forte focus normativo.

Crucialmente, secondo la formula di Aaron Watts, gli scambi sopra menzionati differiscono notevolmente in termini di capitalizzazioni virtuali, riflettendo una distribuzione del potere tra le regioni:

  • Binance (Asia): $170 miliardi (da $220 miliardi a dicembre 2024)

  • WhiteBIT: $30 miliardi (da $38,9 miliardi a dicembre 2024)

  • Coinbase: $64 miliardi (da $81 miliardi a dicembre 2024)

Questo mette in evidenza un punto critico: le politiche regionali e i meccanismi di offerta delle criptovalute hanno un impatto diretto sulla capitalizzazione degli scambi. I mercati con quadri normativi chiari attraggono fiducia istituzionale, mentre quelli con meccanismi di liquidità solidi sostengono alti volumi di scambio. In definitiva, l'interazione tra regolamentazione, offerta e flusso di capitale determina quali regioni esercitano maggiore influenza.

Comprendere queste dinamiche regionali è essenziale per i trader e gli investitori che cercano di navigare in un mercato sempre più complesso e interdipendente. Coloro che riconoscono questi schemi saranno meglio posizionati per anticipare le tendenze di mercato e allocare il capitale in modo efficace.


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