Le azioni cinesi affrontano una crisi di vita o di morte! Le ultime notizie mostrano che la SEC americana sta spingendo per l'attuazione della (Legge sulla responsabilità delle aziende straniere), il che significa che le azioni cinesi che non soddisfano i requisiti di audit saranno costrette a ritirarsi entro il 2024. Come giocatori del mondo delle criptovalute, dobbiamo essere vigili sulle reazioni a catena di questa tempesta.
Ci sono tre punti di rischio principali:
1. Interruzione del canale di finanziamento in dollari: oltre 200 azioni cinesi sono collegate a migliaia di miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, se si ritirano collettivamente, le aziende affronteranno enormi pressioni finanziarie come il riacquisto di azioni e la liquidazione dei debiti. Il problema principale è che esistono aree grigie legali negli accordi di garanzia transfrontalieri, se un tribunale americano esegue forzatamente beni domestici, potrebbe innescare una crisi del debito a catena.
2. Colpo al rating di credito: ritirarsi forzatamente = espulsione dal mercato dei capitali internazionale. Queste aziende non solo perderanno la capacità di finanziamento nel mercato azionario americano, ma anche la capacità di assorbimento del mercato di Hong Kong/A-shares sarà limitata (soglie di capitalizzazione, restrizioni sui diritti di voto, ecc.). Alcune aziende che bruciano denaro per guadagnare mercato potrebbero subire tagli diretti.
3. Il conflitto normativo amplifica il rischio: la situazione attuale è più pericolosa rispetto all'incidente DiDi del 2021. I colloqui sull'audit tra Stati Uniti e Cina sono ancora bloccati, se le due parti non raggiungono un accordo entro agosto, il primo gruppo di 89 aziende entrerà nel conto alla rovescia per il ritiro. Ancora più problematico è che gli Stati Uniti potrebbero ampliare la lista delle sanzioni, coinvolgendo anche le aziende tecnologiche.
È importante notare che questo colpo potrebbe influenzare anche il mercato delle criptovalute: alcune borse e progetti con legami cinesi potrebbero avere il rischio di congelamento dei loro beni all'estero; gli investitori istituzionali tradizionali potrebbero vendere asset asiatici (inclusi criptovalute) per ripristinare il margine; il movimento transfrontaliero di stablecoin come USDT potrebbe subire una regolamentazione più severa.
Personalmente, giudico che questo conflitto potrebbe avere tre esiti:
1. Migliore scenario: Stati Uniti e Cina raggiungono un accordo di audit prima della scadenza (probabilità 30%)
2. Compromesso: le aziende di punta si trasferiscono alle azioni di Hong Kong, le azioni a media e piccola capitalizzazione vengono privatizzate e ritirate (probabilità 50%)
3. Peggiore scenario: disaccoppiamento totale tra Stati Uniti e Cina, causando una crisi di liquidità globale (probabilità 20%)
Suggerimenti operativi: per i token correlati si consiglia di impostare uno stop loss, prestare attenzione all'orientamento delle politiche della borsa di Hong Kong (positivo per gli scambi conformi di Hong Kong), riservare il 30% del capitale per prevenire eventi imprevisti. Questa guerra silenziosa del capitale è appena iniziata, non trasformate una battaglia di fuga in una battaglia di annientamento.
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