Il Ministero del Commercio e dell'Industria (MTI) ha ridotto la previsione di crescita di Singapore per il 2025 allo 0% - 2% prima della guerra dei dazi tra Stati Uniti e Cina, mentre alcuni economisti avvertono della possibilità di una recessione tecnica nel 2025.
La nuova previsione del MTI pubblicata il 14 aprile indica una riduzione rispetto alla precedente stima dell'1% al 3%. L'economia di Singapore crescerà del 4,4% nel 2024.
Nello stesso giorno, l'Autorità Monetaria di Singapore ha continuato a ridurre il tasso di apprezzamento della valuta locale rispetto al tasso di cambio commerciale per far fronte alla diminuzione dell'inflazione e all'aumento del rischio per la crescita economica.
Il MTI ha anche affermato che l'economia di Singapore è cresciuta del 3,8 percento rispetto all'anno precedente nel primo trimestre del 2025, secondo le stime preliminari. Questo numero è inferiore alla crescita del 5 percento nel quarto trimestre del 2024 e a alcune previsioni di mercato.
Su base stagionalmente aggiustata, l'economia ha subito una contrazione dello 0,8 percento, invertendo la crescita dello 0,5 percento nel quarto trimestre del 2024.
Gli analisti sondati da Bloomberg prevedono una crescita del 4,5% su base annua e una diminuzione dello 0,4% su base trimestrale.
Il MTI ha dichiarato che continuerà a monitorare attentamente gli sviluppi nazionali e globali e apporterà ulteriori aggiustamenti alle previsioni se necessario.
Nella dichiarazione del ministro sui dazi statunitensi dell'8 aprile, il Primo Ministro e Ministro delle Finanze Lawrence Wong ha dichiarato che Singapore potrebbe o meno cadere in recessione nel 2025, ma la crescita del paese sarà significativamente influenzata.
Il 9 aprile, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato una sospensione dei dazi per 90 giorni, ad eccezione dei dazi sulla Cina, attualmente a un incredibile 145 percento. In risposta, la Cina ha aumentato i dazi sui beni statunitensi al 125 percento, con decorrenza dal 12 aprile.
Singapore continua a subire un'aliquota fiscale fissa del 10 percento che Trump ha applicato ai beni provenienti da tutti i paesi esteri, con decorrenza dal 5 aprile.
L'amministrazione Trump ha successivamente escluso i dispositivi elettronici come smartphone e laptop dai dazi reciprocati, il che significa che non saranno soggetti ai dazi del 145 percento come quelli applicati alla Cina.
Ma poche ore dopo, hanno annunciato che rientravano nei dazi all'importazione sui semiconduttori e dovevano essere soggetti a un'imposta di importazione separata.
Il MTI avverte che la guerra dei dazi comporta "rischi di diminuzione significativi" per l'economia globale. Il MTI ha dichiarato che l'aumento dell'incertezza potrebbe portare a un calo maggiore del previsto nell'attività economica, poiché le imprese e le famiglie adottano un approccio di "attesa e osservazione" prima di prendere decisioni di spesa.
Le misure di dazi ritorsivi potrebbero portare a una guerra commerciale globale, sconvolgendo le catene di approvvigionamento globali, aumentando i costi e causando una recessione economica globale molto più grave.
Il processo di deflazione globale potrebbe anche essere interrotto e il rischio di recessione aumenta sia nei mercati avanzati che in quelli emergenti, portando a flussi di capitale instabili che potrebbero causare vulnerabilità potenziali nel sistema bancario e finanziario.
Song Seng Wun, consulente economico presso la società di intermediazione CGS International, ha affermato che Singapore sta affrontando il rischio di una recessione tecnica, "a causa di molte incertezze riguardo al percorso di crescita economica".
Una recessione tecnica è definita come due trimestri consecutivi di contrazione del prodotto interno lordo (PIL).
Song ha affermato: “Sebbene non sia ideale, questo è un risultato più positivo rispetto a una recessione prolungata per un anno”.
Selena Ling, economista capo e direttrice della ricerca e della strategia di mercato globale presso OCBC Bank, ha affermato che "non ci sono ancora segnali chiari che indicano il fondo".
Ha dichiarato: “Una recessione tecnica potrebbe verificarsi poiché l'impatto degli annunci iniziali sui dazi degli Stati Uniti ha causato una devastazione significativa nei mercati finanziari ad aprile e ci si aspetta che avrà conseguenze economiche reali nei mesi a venire”.
Nella seconda metà del 2025, Ling ha affermato che l'economia di Singapore probabilmente subirà ulteriori diminuzioni rispetto al livello di base elevato osservato nella seconda metà del 2024, quando la crescita era del 5,7 percento su base annua nel terzo trimestre e del 5 percento nel quarto trimestre. Ha affermato che questo porterà la sua previsione di crescita per l'intero anno 2025 più vicina all'1,6 percento, a condizione che i dazi del 10 percento su Singapore rimangano intatti.
L'economista Brian Lee di Maybank mantiene le previsioni di crescita del PIL per il 2025 al 2,1%, leggermente superiore rispetto alla nuova previsione del MTI.
Ha affermato: “Prevediamo che la crescita rallenti, ma non si tratterà di una recessione in questa fase”.
Ha affermato che la sospensione dei dazi da parte degli Stati Uniti su quasi tutti i paesi, così come il riorientamento dei flussi commerciali e finanziari, potrebbe attenuare l'impatto sull'economia di Singapore.
Lee ha affermato che a livello nazionale, il calo dei tassi di interesse, l'esplosione delle costruzioni e un maggiore supporto finanziario contribuiranno a sostenere la crescita.
Ha anche osservato che la crescita nel settore manifatturiero è stata più forte del previsto, al 5% nel primo trimestre del 2025, anche se in rallentamento rispetto alla crescita del 7,4% nel quarto trimestre del 2024.
Ciò suggerisce che l'attività si sarebbe svolta prima a marzo nel contesto di una corsa alla produzione e alla spedizione degli ordini prima dell'annuncio dei dazi ritorsivi degli Stati Uniti del 2 aprile.
I dati del MTI mostrano che il settore delle costruzioni è cresciuto del 4,6 percento, prolungando la crescita del 4,4 percento del trimestre precedente.
Tra i settori dei servizi, il commercio all'ingrosso e al dettaglio, così come il settore dei trasporti e della logistica, hanno registrato una crescita complessiva del 4,2%, in calo rispetto al 5,6% del trimestre precedente.
Tutti i settori del conglomerato, ad eccezione della vendita al dettaglio, hanno registrato una crescita nel trimestre.
La crescita nei settori dell'informazione e della comunicazione, finanza e assicurazioni e servizi professionali è scesa al 3 percento.
Il settore finanziario e assicurativo di Singapore si è espanso grazie alle forti attività del settore bancario e delle operazioni principalmente legate alle società di pagamento.
La crescita degli altri settori dei servizi, tra cui i servizi di alloggio e ristorazione, immobiliare, servizi amministrativi e di supporto, è rimasta invariata rispetto al trimestre precedente, al 2,5 percento.
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