Hai sentito parlare dei CEX e dei DEX?
Quando si tratta di effettuare transazioni con attivi digitali, molti si sentono confusi dai concetti sofisticati di Scambi Centralizzati (CEX) e Scambi Decentralizzati (DEX). I CEX godono chiaramente dei vantaggi di essere pionieri nel settore, ma i DEX, con la loro capacità di eliminare intermediari finanziari, sono i preferiti dai massimalisti delle criptovalute.
Il termine "centralizzato" si riferisce all'intervento di intermediari, in questo caso, le piattaforme di scambio che coordinano le attività commerciali tra venditori e acquirenti su larga scala (Bitget, Coinbase, Binance, ecc.). Il processo di decentralizzazione elimina la sicurezza e la garanzia offerte dalle aziende registrate, portando ai DEX, dove la libertà comporta grandi responsabilità. Scambiare fiat per criptovalute e viceversa è facile nei CEX, mentre i DEX, in generale, non supportano fiat.
Esperienza di trading in CEX vs DEX
Gli utenti dei DEX conservano le proprie chiavi private e informazioni personali; non è richiesta la conformità al KYC. Ci sono due tipi di DEX: quelli con un sistema di libro ordini (LoopRing, Protocollo Gnosis o IDEX) e quelli che utilizzano innovativi creatori di mercato automatizzati (Uniswap è stato il primo ad adottare questo modello). I DEX possono elencare più coppie di trading, poiché il processo di elencazione non è così esigente come quello dei CEX.
Nonostante la rapida evoluzione della Finanza Decentralizzata (DeFi), i CEX rimangono enormemente popolari grazie alla loro alta liquidità e sicurezza. I CEX utilizzano il sistema di libro ordini per eguagliare i prezzi di acquisto e vendita, il che significa che più ordini ci sono, maggiore sarà la liquidità del mercato. I CEX offrono anche coppie di scambio di criptovalute fiat e agiscono come garanzia per il completamento delle transazioni. Sono particolarmente facili da usare per i principianti: la maggior parte degli investitori privati ha effettuato le proprie prime transazioni di criptovalute direttamente, o detto in modo più semplice, con le proprie carte di credito. Bitget è un ottimo esempio delle principali piattaforme di scambio centralizzate, con 2 milioni di utenti (8000 dei quali attivi quotidianamente) e occupa il terzo posto mondiale in termini di liquidità.
La disputa tra CEX e DEX
I CEX esistono sin dagli albori del trading di criptovalute e la loro popolarità rimane innegabilmente maggiore. Tuttavia, l'ascesa dei contratti intelligenti offre agli operatori un'altra opzione con le differenze chiave dettagliate di seguito.
Caratteristiche operative
Come accennato in precedenza, i CEX utilizzano il sistema di libro ordini e la maggior parte dei DEX utilizza creatori di mercato automatizzati (AMM) per facilitare le operazioni. Nel sistema di libro ordini, tutti gli ordini vengono raccolti e classificati dinamicamente, cioè in tempo reale, per prezzo. Le liste di attivi offerti o battuti, così come la cronologia degli ordini, sono disponibili per tutti gli operatori, facilitando la scoperta dei prezzi e la trasparenza del mercato.
Gli AMM adottano un approccio innovativo per eguagliare i prezzi. Invece di dipendere dagli ordini attuali per la liquidità e l'esecuzione delle operazioni, gli utenti dei DEX interagiranno con un fondo di liquidità creato da contratti intelligenti. Chiunque può depositare i propri criptoattivi in un fondo di liquidità e contribuire al sistema per ottenere incentivi. La formula di determinazione dei prezzi degli attivi è determinata matematicamente tramite una funzione di prodotto costante.
I DEX sono ancora indietro rispetto ai CEX in termini di funzionalità. Una delle maggiori sfide per i DEX è la possibilità di piazzare ordini condizionali, il che potrebbe spingere notevolmente la funzione di prezzi dinamici nel settore della finanza decentralizzata (DeFi). Bitget, come exchange leader nel settore delle criptovalute, offre non solo la funzionalità di ordini limitati, ma anche quella di ordini di attivazione. Inoltre, coloro che scelgono i DEX perdono il vantaggio della liquidità e della comodità delle transazioni fiat nei CEX.
Commissioni di transazione
Le commissioni per transazione nei CEX sono solitamente predeterminate e variano solo tra i diversi prodotti di trading. La commissione di Bitget per operazioni spot, ad esempio, è dello 0,01 % del valore dell'ordine, ma si riduce del 20 % se pagata con BGB, il token nativo della piattaforma.
Volume di trading
Il volume di trading misura il livello di attività su piattaforme specifiche, servendo come indicatore di adozione di CEX e DEX. Nonostante la rapida espansione del settore DeFi e dei protocolli DEX dal 2019, è ancora molto presto: al suo massimo, il volume mensile spot nei DEX ha rappresentato solo circa il 19 % del volume mensile nei CEX.
Rischi
Operare in CEX e DEX comporta diversi rischi, come dettagliato di seguito:
a) CEX: L'unica preoccupazione degli utenti di CEX è il loro portafoglio di custodia. L'exchange possiede la chiave privata di tutti i portafogli degli utenti, quindi dovrebbero sentirsi a proprio agio nel lasciare i propri attivi nell'exchange. Tuttavia, questo significa anche che il loro portafoglio è meno suscettibile ad attacchi informatici, e anche nel peggiore dei casi, generalmente possono reclamare l'assicurazione offerta dai CEX per compensare la perdita.
b) DEX: Ci sono vari problemi con i DEX che devono essere affrontati, tra cui:
firma alla cieca (approvazioni di contratti senza saperlo)
mancanza di liquidità
Mancanza di rampe di accesso fiat
Perdita impermanente: quando il valore degli attivi dei fornitori di liquidità è inferiore all'uscita
slippage: la differenza di prezzo tra il prezzo inviato e il prezzo confermato sulla blockchain
hack, bug, mancanza di assicurazione.