I. Situazione attuale del prezzo e caratteristiche della struttura di mercato

Al momento dell'analisi, il prezzo del Bitcoin (BTC) ha superato la resistenza chiave di 1,22 milioni di dollari, registrando un aumento di circa il 3,4% rispetto all'intervallo di consolidamento precedente (intorno ai 1,18 milioni di dollari), raggiungendo un massimo da sei settimane. Dall'analisi tecnica, la grafica giornaliera mostra una caratteristica di "rottura - conferma del volume", con il volume di scambi rimasto superiore a 15 miliardi di dollari per tre sessioni consecutive (media mobile a 5 giorni di 11 miliardi di dollari), creando una combinazione di volume e prezzo efficace per una rottura valida, in linea con gli standard tecnici di conferma della continuità della tendenza.

Osservando la profondità del mercato, la profondità del libro degli ordini per l'obiettivo di 1,2 milioni di dollari è di 280 milioni di dollari, in aumento del 42% rispetto alla settimana scorsa, indicando un rafforzamento della forza di acquisto dei rialzisti; mentre i 1,18 milioni di dollari, come resistenza precedente del periodo di consolidamento, si sono trasformati in un supporto di breve termine, con una profondità del libro degli ordini di vendita di 190 milioni di dollari, confermando inizialmente l'efficacia del supporto.

Due, analisi multidimensionale dei fattori chiave

1. Premio macroeconomico e geopolitico

Il governo Trump ha annunciato l'aumento delle tariffe del 30% su UE e Messico (efficace dal 1 agosto), causando un aumento di 12 punti base dell'indice di incertezza delle politiche commerciali globali (TPU) in un solo giorno, stimolando la domanda di allocazione in attivi sicuri. I dati storici mostrano che la correlazione rotante tra l'indice TPU e il prezzo di Bitcoin può raggiungere 0,68 durante i periodi guidati da eventi, significativamente superiore all'oro (0,52), riflettendo come il mercato lo consideri uno strumento alternativo di copertura contro il rischio geopolitico.

2. Flusso continuo di fondi istituzionali

Il mercato degli ETF spot mostra un forte interesse all'acquisto: il 14 luglio, i flussi netti sono stati di 309 milioni di dollari, raggiungendo il picco giornaliero dal primo trimestre del 2025, con il prodotto IBIT di BlackRock che ha contribuito al 61% dell'incremento dei fondi, con un patrimonio gestito che supera i 28 miliardi di dollari. Dalla struttura delle posizioni, la percentuale di detenzione di BTC da parte di investitori istituzionali (con un patrimonio gestito ≥ 1 miliardo di dollari) è salita al 18,7%, aumentando di 4,2 punti percentuali rispetto all'inizio dell'anno, mostrando l'effetto rafforzante dei fondi di allocazione sui trend.

3. Effetto leva nel mercato dei derivati

Il mercato dei futures ha registrato una crescita del 6,4% nei contratti aperti (OI) a 88,22 miliardi di dollari, con un volume di scambi in aumento del 123% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 115 miliardi di dollari. Il rapporto OI / capitalizzazione di mercato è salito al 4,07%, al di sopra del 75° percentile storico, indicando un'accelerazione dell'effetto leva sui trend. Il rapporto long/short dei migliori trader di Binance (1,83) e la percentuale di volume delle opzioni call (62%) mostrano un rafforzamento del consenso direzionale tra gli investitori professionali.

Tre, simulazione degli scenari per la traiettoria dei prezzi a breve termine

1. Scenario di base (probabilità 65%)

Se i dati CPI soddisfano le aspettative (≤3,1%) e i flussi di fondi ETF rimangono superiori a una media giornaliera di 200 milioni di dollari, BTC potrebbe testare il livello di resistenza di 125.500 dollari entro 24-48 ore (corrispondente all'area di offerta Q4 2024 e all'estensione di Fibonacci 1,272). Dopo aver superato questa area, il prossimo intervallo obiettivo si indirizzerà verso 130.000-136.000 dollari, un intervallo che coincide fortemente con l'alta distribuzione dei costi di detenzione istituzionale.

2. Scenari di rischio (probabilità 35%)

Se i dati sull'inflazione superano le aspettative (≥3,4%), ciò potrebbe generare attese di aumento dei tassi da parte della Fed, o il rischio geopolitico potrebbe alleviarsi portando a un ritiro dei fondi di sicurezza, il prezzo potrebbe ritracciare a 118.200 dollari (20EMA a 4 ore) e nell'intervallo di 114.000-115.000 dollari (area di domanda mensile). È importante notare che in questo scenario, i 111.000 dollari (precedente rottura della linea di collo) diventeranno un punto chiave di validazione per la continuità del trend.

Quattro, conclusioni e suggerimenti operativi

Il mercato di Bitcoin attualmente si trova in una fase di ciclo positivo di "guidato dalla macroeconomia - risonanza dei fondi - rottura tecnica", la continuità del trend a breve termine dipende dall'efficacia della rottura del livello di resistenza di 125.500 dollari e dal grado di correlazione del volume. Da una prospettiva accademica di gestione del rischio, si consiglia di adottare una strategia di stop-loss dinamica: le posizioni long dovrebbero difendersi a 117.700 dollari (50EMA), mentre le posizioni short devono attendere il verificarsi di un segnale doppio di "rottura con volume del supporto chiave + ripristino del RSI ipervenduto" a livello giornaliero.

È importante sottolineare che i prezzi degli attivi crittografici sono significativamente influenzati da informazioni asimmetriche e dal sentiment di mercato. Le previsioni sopra indicate si basano sui dati osservabili attuali; la traiettoria reale potrebbe discostarsi dalle aspettative a causa di cambiamenti politici imprevisti o eventi di cigno nero.