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📅 Macro Monday - 5 agosto 2025
Bitcoin sta silenziosamente ibernando prima del suo prossimo grande movimento, o è sull'orlo di un crollo disastroso?
Questa è la domanda bruciante nella mente di ogni trader.
Nel suo recente livestream ‘Macro Monday’, il veterano analista crypto Josh Olszewicz ha fatto un'analisi approfondita dello stato attuale di Bitcoin, evidenziando il rallentamento stagionale, i flussi ETF, i mercati dei futures e le minacce macroeconomiche più ampie. Le sue intuizioni suggeriscono che il Q4 potrebbe essere il vero decisore — un momento di breakout o breakdown che separa i sopravvissuti dai detentori di sacchi.
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🧊 Agosto-Settembre: La stagione fredda delle criptovalute
Secondo Olszewicz, Bitcoin sta seguendo la sua tendenza storica di debole performance dei prezzi durante la tarda estate. "Questo periodo—agosto e settembre—è quasi sempre sterile per Bitcoin," ha detto, riferendosi a grafici stagionali che mostrano un costante sotto-performare durante questi mesi in più anni.
Ha aggiunto:
> "Siamo in una fase di indebolimento stagionale... accade quasi ogni anno. Ma ciò non significa che il mercato rialzista sia finito."
Quindi, è solo una pausa—o l'inizio di un crollo?
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🚩 Picco del ciclo o calma prima della tempesta?
Al giorno 978 dell'attuale ciclo rialzista, molti si stanno chiedendo:
Bitcoin ha raggiunto il picco?
Siamo alla fine della strada?
O la più grande corsa è ancora da venire?
Josh rimane cautamente ottimista:
> “Sono nel campo di chi dice ‘forse-non-fine’... sapremo di più nel Q4. Quel trimestre deciderà tutto.”
📊 Indicatori tecnici? Stabili. 📉 Andamento dei prezzi? Solo un ritracciamento. 🔥 Corsa parabolica? Ancora assente.
Ha spiegato che i segni tipici dei picchi di mercato—come l'eccesso di leva, il surriscaldamento delle metriche on-chain, o il sentiment euforico—semplicemente non ci sono ancora.
Quindi mentre le prospettive a breve termine possono sembrare noiose, il gioco a lungo termine è ancora in corso.
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🥱 Momentum debole, tori in standby
Bitcoin recentemente è uscito da una formazione a coppa e manico, spingendo momentaneamente verso la zona dei $122,000–$123,000.
Ma... l'entusiasmo non è durato.
Ora scambiato sotto i $120K, Olszewicz dubita che tornerà lì presto:
> “Se non vediamo pressione di acquisto entro due settimane, riconquistare i $120K sarà difficile.”
L'elemento wild card principale?
📥 Flussi di capitale ETF.
"Il commercio al dettaglio è esaurito," ha osservato. "Abbiamo bisogno di flussi ETF—sia attraverso squeeze short, ribilanciamenti mensili, o acquisti opportunistici sui ribassi."
In altre parole, le istituzioni devono portare la torcia.
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📉 Il mercato dei futures mostra segni di esaurimento
I dati sui futures lampeggiano segnali di avvertimento.
> "Il premio di BTC è ora sotto il 7%, ETH sotto l'8% e SOL è sceso dal 35% al 15%," ha osservato Josh.
Questo significa che l'appetito speculativo sta svanendo. Quando il premio sui futures crolla, è spesso un segno che il denaro intelligente si sta ritirando e il rischio sta rallentando.
🧠 Le metriche on-chain concordano:
📉 Le proporzioni MVRV in calo e i profitti non realizzati bassi suggeriscono che gli investitori non sono più in “modalità luna.”
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🎯 Q4: Il trimestre decisivo
Quindi cosa potrebbe ravvivare Bitcoin nel Q4?
Josh ha elencato tre potenziali catalizzatori:
1. 🏦 Tagli dei tassi della Federal Reserve
2. 📉 Indebolimento del USD o indipendenza della Fed
3. 🌪️ Forza stagionale o shock macroeconomici
Ma ha avvertito:
> “Se stai usando una leva di 50x dopo un grande guadagno ciclico... ripensaci. Non è il momento per rischi sconsiderati.”
Con i flussi ETF stagnanti, la liquidità in esaurimento e gli speculatori in pausa, ottobre a dicembre diventa il test più cruciale della resilienza di Bitcoin.
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🏛️ Follia macroeconomica: La minaccia nascosta
Anche al di fuori delle criptovalute, il quadro macroeconomico è instabile:
📈 L'inflazione (Trueflation) è ancora bassa al 1,65%, ma i dazi a partire dal 1 agosto potrebbero farla impennare.
📊 L'indice PCE sta andando nella direzione sbagliata.
🧮 Il modello GDPNow della Fed di Atlanta mostra una crescita lenta del 2,1%.
I segnali del mercato del lavoro lampeggiano giallo:
> "Il tasso di disoccupazione reale potrebbe raggiungere il 4,9%," ha avvertito Josh, soprattutto negli stati della Rust Belt ad alta produzione.
Aggiungi a questo la graduale scomparsa del supporto di $2T della Fed per il reverse repo, e potremmo vedere shock di liquidità improvvisi a meno che la Fed non intervenga.
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🚀 Bitcoin ETF: Il vero cambiamento del gioco
Nonostante tutte le preoccupazioni, Josh dice che c'è una ragione per sperare a lungo termine:
👉 ETF Bitcoin spot.
> “Quella è la vera differenza,” ha detto.
“Le approvazioni sono arrivate. Il trading è iniziato. E l'impatto sul flusso di cassa? Massiccio.”
Anche se il sentiment a breve termine è freddo, l'infrastruttura istituzionale si sta costruendo. E quando arriverà il prossimo vento macroeconomico, questa base potrebbe alimentare una corsa massiccia.
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💤 Conclusione: Bitcoin sta dormendo, non è morto
Quindi, qual è il verdetto finale?
📉 Il breve termine sembra noioso.
📈 Il ciclo non ha ancora raggiunto il picco.
🎯 Il Q4 è il campo di battaglia decisivo.
Josh ha concluso la sua sessione con un semplice ma potente messaggio:
> “Questo ciclo potrebbe non essere finito… È solo in letargo. Il Q4 ci dirà se si sveglia — o muore.”
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⚠️ Consiglio per i trader:
Se hai realizzato profitti in questo ciclo, potrebbe essere il momento di ridurre la leva, rimanere agili, e evitare l'overtrading.
📉 I mercati si stanno raffreddando.
🧠 I soldi intelligenti stanno osservando.
⏳ E il Q4 è proprio dietro l'angolo.
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🔔 Resta all'erta. Rimani paziente. Il vero movimento sta arrivando — o forse, si sta già costruendo silenziosamente.
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