#PowellWatch Avvertimento di Powell: è imminente un crollo del mercato?
Grande ritracciamento?
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha segnalato un approccio cauto verso il taglio dei tassi di interesse, ponderando i rischi di muoversi troppo presto contro le sfide di un'inflazione persistente e di un'economia in rallentamento.
Posizione attuale sui tassi
La Fed ha mantenuto il tasso dei fondi federali nella fascia del 4,25% al 4,50% dal dicembre 2024, resistendo alle richieste di tagli immediati. Powell e altri funzionari considerano questo livello restrittivo e
sufficiente per esercitare una certa pressione sulla crescita e sull'inflazione, ma non così alto da spingere l'economia verso un forte declino. Continua a sottolineare che le decisioni saranno guidate dai dati in arrivo, notando che la Fed è in una posizione per attendere e raccogliere maggiore chiarezza prima di apportare cambiamenti.
Prospettive per possibili tagli
Nel giugno 2025, le stesse proiezioni della Fed suggerivano che potrebbero esserci due tagli dei tassi quest'anno. Ma da agosto, le aspettative per un taglio di settembre sono scese sotto anche le probabilità dopo il tono cauto di Powell. Tuttavia, alcuni a Wall Street, inclusi gli analisti di J.P. Morgan, si aspettano che la Fed inizi ad allentare la politica gradualmente più avanti nell'anno.
Fattori chiave che influenzano le decisioni
L'inflazione rimane sopra l'obiettivo del 2% della Fed, con le tariffe che aggiungono pressione al rialzo. Il mercato del lavoro, sebbene si stia raffreddando in parte, è ancora considerato stabile e non un grande fattore di inflazione per ora. Tuttavia, la crescita ha mostrato segni di rallentamento, e molti previsori vedono un ritmo più debole nel resto del 2025. Ulteriore incertezza proviene dai cambiamenti politici sotto la nuova amministrazione, in particolare sul commercio.
Cosa guardare dopo
Il discorso di Powell al Simposio di Jackson Hole dal 21 al 23 agosto potrebbe offrire maggiori informazioni sulla direzione della Fed. Il prossimo incontro politico è programmato per il 16-17 settembre, dove i mercati cercheranno eventuali cambiamenti di tono. I prossimi rapporti su inflazione e occupazione porteranno anche un peso significativo nel modellare le decisioni della Fed.
In breve, i tagli dei tassi sono possibili quest'anno, ma il tempismo e la scala rimangono poco chiari. Molto dipenderà da come si evolveranno i dati su inflazione, crescita e mercato del lavoro nei prossimi mesi.
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