Il cambiamento di Powell verso una politica più accomodante accende l'entusiasmo del mercato, ETH tocca un massimo storico
Durante la conferenza di Jackson Hole, il presidente della Federal Reserve Powell ha parlato il 22 agosto 2025, rilasciando segnali chiari di un possibile abbassamento dei tassi d'interesse. Questa dichiarazione ha rapidamente acceso l'umore del mercato, con le azioni statunitensi e le criptovalute in aumento. Ethereum (ETH) è diventato il centro dell'attenzione, superando di slancio il massimo storico degli ultimi quattro anni.
Il discorso di Powell provoca una reazione a catena nel mercato
Il discorso di Powell segna un cambiamento cruciale nella politica della Federal Reserve. Dall'inizio di quest'anno, Powell ha mantenuto una posizione da falco, di fronte alla continua pressione del presidente statunitense Trump, e ha persino dovuto affrontare il rischio di essere licenziato. Dopo l'insediamento, Trump ha ripetutamente sollecitato la Federal Reserve ad abbassare i tassi per stimolare l'economia, ma la Federal Reserve si è trovata in una situazione difficile: da un lato, la politica tariffaria di Trump potrebbe aumentare l'inflazione; dall'altro, i segnali di un raffreddamento del mercato del lavoro richiedono un allentamento monetario. Se si alzano i tassi senza riflessione, si potrebbe generare panico finanziario; se si abbassano i tassi troppo presto, si teme un'inflazione incontrollata.
Inizialmente, il mercato si aspettava che Powell mantenesse una posizione aggressiva, con alcuni che lo paragonavano addirittura al "Volcker 2.0" degli anni '70 e '80, il presidente della Fed che usò il pugno di ferro per frenare l'inflazione elevata. Tuttavia, Powell ha inaspettatamente assunto un atteggiamento accomodante nel suo discorso. Ha osservato: "Dato che il mercato del lavoro non è particolarmente teso e si trova ad affrontare crescenti rischi al ribasso, la probabilità di un'inflazione sostenuta appare bassa". Ha inoltre sottolineato che se il mercato del lavoro rappresenta un rischio per la stabilità dei prezzi, potrebbe essere necessaria un'azione preventiva. Ciò ha aumentato direttamente la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Fed a settembre, dal 75,5% prima del discorso al 91,1%.
Questo cambiamento ha immediatamente innescato l'euforia del mercato. Tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo, con il Dow Jones Industrial Average in rialzo dell'1,89%, raggiungendo un nuovo massimo annuale, l'S&P 500 in rialzo dell'1,52% e il Nasdaq Composite in rialzo dell'1,88%. Anche i titoli legati alle criptovalute hanno registrato un forte rimbalzo: SharpLink è salita del 15,69%, Bitmine del 12,07%, Coinbase del 6,52%, Circle del 2,46% e Strategy del 6,09%. Sebbene Trump abbia deriso Powell definendolo "troppo tardivo" dopo il suo discorso, il mercato ha già espresso il suo ottimismo attraverso azioni concrete.
Il mercato delle criptovalute ha reagito in modo ancora più drammatico, con la capitalizzazione di mercato totale tornata a 4,1 trilioni di dollari, trainata principalmente dalla forza dell'ecosistema Ethereum. Il prezzo di Ethereum è balzato a 4.887,5 miliardi di dollari, con un guadagno di oltre il 14,33%, segnando il suo primo massimo storico da novembre 2021. Con una capitalizzazione di mercato di circa 578,9 miliardi di dollari, ETH ha superato il gigante dei pagamenti Mastercard, classificandosi al 26° posto a livello globale per capitalizzazione di mercato degli asset. Questa impennata ha anche dato impulso ai token dell'ecosistema Ethereum: SSV è aumentato del 25,54% in 24 ore, ETHFI del 20,67%, ENA del 17,58% e ARB del 9,53%.
Secondo i dati di Coinglass, ETH ha registrato più liquidazioni di Bitcoin nelle ultime 24 ore, con posizioni corte liquidate per un totale di 386 milioni di dollari. Ciò riflette un chiaro short squeeze, che ha costretto molte posizioni corte a chiudere e ha ulteriormente spinto al rialzo i prezzi. Dopo il suo discorso, il co-fondatore di Fundstrat, Tom Lee, ha dichiarato che l'interpretazione di Powell, definita "accomodante", era in linea con le aspettative e avrebbe favorito asset rischiosi come Bitcoin ed Ethereum. CoinDesk ha anche sottolineato che l'impennata di azioni crypto come Circle evidenzia una ripresa della propensione al rischio del mercato.
L'attività istituzionale e delle whale rafforza lo slancio ascendente dell'ETH.
Dietro il nuovo massimo di ETH non ci sono solo fattori macroeconomici positivi, ma anche il posizionamento attivo di istituzioni e grandi investitori. Da giugno, i caveau istituzionali di Ethereum hanno acquistato complessivamente quasi 3 milioni di ETH, tra cui aziende come BitMine Immersion e SharpLink Gaming. I dati on-chain mostrano che alcuni importanti detentori di Bitcoin hanno iniziato a ribilanciare le loro posizioni: un OG di Bitcoin ha depositato 300 BTC su Hyperliquid per ribilanciare ETH, realizzando già un profitto fluttuante di oltre 160 milioni di dollari, e ora detiene posizioni lunghe di 118.277 ETH e 135.265 ETH.
Un'altra balena, che ha chiuso una posizione lunga su ETH da 125.000 dollari, ha scommesso su un taglio dei tassi di interesse prima del discorso. Con l'aumento del prezzo, i suoi investimenti sono aumentati da 4.000 ETH a 25.100 ETH, una posizione valutata 120 milioni di dollari, con un profitto fluttuante di 5,5 milioni di dollari. Il prezzo di liquidazione si è attestato intorno ai 4.666 dollari. Il noto investitore Huang Licheng (Machi Dage) ha chiuso le sue posizioni lunghe su BTC, HYPE, PUMP e YZY (sebbene chiudendo in perdita), ma ha mantenuto solo la sua posizione lunga su ETH con leva finanziaria 25x, con un profitto fluttuante di oltre 3 milioni di dollari e un utile totale di circa 37 milioni di dollari.
Da un punto di vista tecnico, l'RSI giornaliero di ETH si sta avvicinando al territorio di ipercomprato e il segnale di golden cross del MACD è forte. Dal minimo di aprile, ETH è salito di oltre il 250%, con un incremento mensile cumulativo di oltre il 100%. Gli analisti ritengono che questo comportamento istituzionale di "voto con i piedi" abbia rafforzato le aspettative del mercato per un continuo aumento del prezzo di ETH.
Gli esperti hanno opinioni divergenti; per il mercato è giustificata una prospettiva cautamente ottimistica.
Diversi esperti sono ottimisti sul futuro di ETH. Il co-fondatore di BitMEX, Arthur Hayes, ha affermato che una volta che ETH supererà il suo massimo storico, il prezzo salirà a 10.000-20.000 dollari. Tom Lee ha affermato che il discorso di Powell è positivo per le criptovalute. Anche il fondatore di Liquid Capital, Yi Lihua, ritiene che il taglio confermato dei tassi di interesse inaugurerà una nuova tornata di aumenti di prezzo. Gli analisti di Standard & Poor's hanno alzato il loro prezzo obiettivo di fine anno per ETH a 7.500 dollari, sulla base della domanda istituzionale e di un contesto normativo favorevole.
Tuttavia, nonostante l'ottimismo, permane anche la cautela. Reuters riporta che, nonostante Powell abbia sostenuto il mercato, i rischi di stagflazione e un eccessivo ottimismo potrebbero innescare una flessione. Il funzionario della Federal Reserve Hamak ha dichiarato che dovrebbe essere mantenuta una politica moderatamente restrittiva; Musshalam ha sottolineato che l'eventuale taglio dei tassi di interesse dipenderà dall'andamento generale dei tassi di interesse e dal prossimo rapporto sull'occupazione. Gli indicatori tecnici mostrano che l'ETH è entrato in una zona di forza, ma non si può escludere un ritorno al supporto a breve termine.
Un caso di trader FOMO serve a ricordare la razionalità del mercato: cinque giorni fa ha venduto 2.277 ETH (del valore di 9,57 milioni di dollari) a 4.203 dollari e sei ore fa ha acquistato altri 1.966 ETH a 4.869 dollari, con una perdita di circa 311 ETH (del valore di 1,5 milioni di dollari).
I segnali accomodanti di Powell hanno aperto le porte a un mercato rialzista per ETH, ma l'effettiva attuazione dei tagli dei tassi di interesse dipende ancora dai dati macroeconomici. È necessario prestare attenzione all'andamento dell'inflazione, agli indicatori on-chain e alle azioni della Fed; è opportuno adottare strategie di investimento razionali, evitando il trading emotivo. Nell'attuale contesto, il potenziale di rialzo di ETH sembra ampio, ma la gestione del rischio rimane cruciale.
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Disclaimer: Il contenuto di questo articolo ha scopo puramente informativo e non costituisce alcuna consulenza in materia di investimenti. Gli investitori dovrebbero approcciarsi agli investimenti in criptovalute in modo razionale, in base alla propria tolleranza al rischio e ai propri obiettivi di investimento, evitando di seguire ciecamente le tendenze.
