Nell'oceano degli investimenti, il mercato orso è come una lunga notte invernale, con un vento gelido e le stelle offuscate. Quegli asset una volta brillanti, come foglie d'autunno, si disperdono. Il mercato sembra una bestia gigante addormentata, che divora gli avventurieri imprudenti. Solo coloro che sanno proteggere il capitale possono, all'alba, accogliere la primavera e i fiori. Questo non è un noioso manuale finanziario, ma un sussurro dedicato agli investitori, che ci ricorda: nell'arido deserto del mercato orso, l'arte della sopravvivenza sta nella protezione dolce ma ferma.

Va bene, iniziamo a parlare di cose serie.

La cosa più importante nel mercato orso è: non perdere il capitale. Perché dico questo? Perché perdere soldi è facile, riprendersi è difficile. Facciamo un semplice calcolo:

  • Perdita del 20%, è necessario un aumento del 25% per tornare in pareggio.

  • Perdita del 33%, è necessario un aumento del 50%.

  • Perdita del 50%, è necessario raddoppiare (100%).

  • Perdita dell'80%, è necessario un aumento del 400%.

Più perdi, più diventa esponenziale la difficoltà di risalire. Molti guadagnano un po' nel mercato toro, ma nel mercato orso fanno all-in o investono pesantemente in leva alta, e il risultato è un dimezzamento e poi un altro dimezzamento, alla fine resta solo un resto nel conto, senza nemmeno la possibilità di riprendersi. La parte più crudele del mercato orso non è il calo dei prezzi, ma il fatto che molte persone sono uscite direttamente e non possono più tornare.

Il pensiero centrale per proteggere il capitale è in realtà solo tre punti:

1/ Non investire tutto, non investire tutto, non investire tutto.
Conserva sempre una parte di contante o asset stabili, anche se sembra che 'stai a guardare' senza guadagni, è comunque meglio che azzerare. Il contante è la valuta più solida nel mercato orso, ti dà diritti di scelta e di sopravvivenza.

2/ Controlla la posizione e il rischio.
Ogni singola operazione non dovrebbe superare il 10-20% del capitale totale (a seconda della tua propensione al rischio). Utilizza metodi tradizionali come stop loss, investimento regolare, e costruzione di posizione graduale, non sognare di colpire il minimo in un solo colpo. Cerca di usare meno leva o di non usarla affatto; nel mercato orso, la leva è un acceleratore, ma se la direzione è sbagliata, è come una bara.

3/ Non perdere la calma.
Ciò che stressa di più nel mercato orso non è il numero del conto che diventa rosso, ma l'ansia e il FOMO/FUD di guardare il mercato ogni giorno. Stabilisci le regole e poi esegui, non inseguire frequentemente le tendenze o ascoltare voci di corridoio. Molti non sono stati uccisi dal mercato, ma dalle proprie emozioni.

Buffett ha una frase molto classica.

Regola n.1: Non perdere mai soldi.
Regola n.2: Non dimenticare mai la regola n.1.

Le persone che vivono più a lungo nel mercato orso non sono quelle che guadagnano di più, ma quelle che perdono di meno e sono ancora presenti. Se ce la fai, quando arriva il mercato toro, quelli il cui capitale è ancora intatto di solito possono mangiare la parte più grossa. Quindi ora chiediti:
Il mio capitale è al sicuro? La posizione è ragionevole? Le regole sono ancora in esecuzione? Se le risposte sono tutte sì, allora hai già vinto più della metà nel mercato orso. Il resto, lascialo al tempo.