Il mercato delle criptovalute ha attraversato una settimana stressante e purificante, dominata da un comportamento di avversione al rischio, pesanti deleveraging e persistenti deflussi di capitale.
$BTC ha iniziato la settimana intorno ai $78,000 e si è conclusa vicino ai $70,000, ma i numeri principali non riflettono appieno l'intensità del movimento. Durante la settimana, il mercato ha vissuto una forte compressione lunga, portando $BTC a un minimo vicino a $59,700. Questo movimento ha innescato un'ampia ondata di chiusure forzate di posizioni e ha accelerato la fuga di capitale.
La fase di deleveraging continua
Il violento calo ha portato a una significativa riduzione della leva finanziaria su tutto il mercato. Una grande quantità di posizionamenti speculativi è stata eliminata, confermando che il mercato è ancora in una fase di deleveraging e reset piuttosto che in una fase di recupero.
Questo processo è stato accompagnato da deflussi notevoli, sia on-chain che tramite prodotti d'investimento, rafforzando l'idea che i partecipanti stiano dando priorità alla preservazione del capitale rispetto al rischio.
Sentiment: La Paura Estrema Domina
Il sentiment di mercato è deteriorato bruscamente:
L'Indice della Paura e dell'Avidità è sceso in una paura estrema a 9
Durante la fase peggiore della svendita, ha brevemente raggiunto 5, uno dei valori più bassi degli ultimi periodi
Sebbene sia seguito un piccolo rimbalzo, il sentiment rimane decisamente orientato al rischio, dimostrando che la fiducia non è ancora tornata e che i partecipanti al mercato rimangono cauti.
Flussi ETF e Comportamento Istituzionale
Gli ETF spot su Bitcoin hanno continuato a registrare sostanziali deflussi netti durante tutta la settimana. Non ci sono stati segnali chiari di stabilizzazione o riaccumulazione istituzionale, suggerendo che gli investitori più grandi stanno ancora riducendo l'esposizione piuttosto che posizionarsi per un rialzo.
Finché questi deflussi persistono, fungono da vento contrario strutturale per il mercato cripto più ampio.
Interpretazione del Mercato
Presi insieme:
Deleveraging profondo
Paura estrema
Deflussi ETF in corso
Debole appetito per il rischio
indicano che il mercato è ancora in una fase difensiva e correttiva. Il recente rimbalzo appare più come una pausa nella pressione di vendita che un cambiamento nel regime di mercato.
Questo tipo di ambiente è tipicamente associato a incertezze e ricostruzione, piuttosto che a una forte convinzione direzionale.
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