L'11 febbraio, il Chief Investment Officer di Bitwise Asset Management, Matt Hougan, ha discusso i motivi dietro il mercato ribassista delle criptovalute in un'intervista con CNBC. Secondo BlockBeats, Hougan ha attribuito il calo al 'ciclo di quattro anni', un fenomeno ricorrente nel mercato delle criptovalute che si è verificato tre volte.
Hougan ha notato che gli investitori stanno attualmente privilegiando altre opzioni di investimento popolari, come oro e azioni di intelligenza artificiale, rispetto alle criptovalute. Ha menzionato preoccupazioni sui rischi del calcolo quantistico e la nomina di Kevin Warsh come presidente della Federal Reserve, che sono state amplificate durante il mercato ribassista.
Nonostante la debolezza attuale del mercato, Hougan crede che lo sviluppo di ETF focalizzati sulle criptovalute non dovrebbe essere ostacolato. Ha descritto lo stato attuale del mercato come una 'profezia che si autoavvera.'
"Ci sono buone notizie sotto la superficie, ma si stanno sviluppando lentamente," ha dichiarato Hougan. Ha sottolineato che la finanziarizzazione di Bitcoin non altera fondamentalmente il suo argomento sulla scarsità, poiché l'offerta totale rimane fissata a 21 milioni di monete. Sebbene possa influenzare le dinamiche di trading a breve termine, la domanda per i derivati avrà infine un impatto sul mercato spot.
È notevole che alla fine del 2025, in particolare intorno a dicembre, Hougan ha dichiarato pubblicamente sui social media, blog, podcast e interviste che il 'ciclo di quattro anni è morto.' In quel momento, i prezzi di Bitcoin erano alti e l'ottica di Hougan era ottimistica e istituzionale, evidenziando che i fondi istituzionali e i mercati maturi avevano 'ucciso' il ciclo.