🚨 Perché il blocco dei prelievi di BlockFills mi spaventa — È l'inizio di un altro ciclo ribassista?
Il congelamento dei prelievi da parte di BlockFills è un segnale serio. Questa azienda ha gestito oltre $60B in volume e serve più di 2.000 clienti istituzionali. Operano dietro le quinte, fornendo liquidità affinché grandi transazioni e prelievi possano funzionare normalmente. Quando un fornitore di liquidità interrompe i prelievi, significa che la liquidità si sta restringendo — non in superficie, ma sotto il sistema.
Ho già visto questo. A giugno 2022, Celsius congelò i prelievi quando $BTC era intorno ai $30k. Il mercato non è crollato immediatamente, ma la liquidità stava già cedendo. Poco dopo, 3AC fallì, BlockFi dichiarò bancarotta e FTX alla fine collassò. BTC scese lentamente a $15k. Il vero danno non è stata prima la caduta del prezzo — è stata la scomparsa della liquidità.
Ora BTC è già sceso da $125k a circa $66k. Questo è quasi un calo del 50%. Quando BTC scende così rapidamente, il collaterale sulle piattaforme di prestito si indebolisce. Le istituzioni si affidano a quel collaterale per fornire liquidità. Se la liquidità diventa limitata e la domanda di prelievi aumenta, le piattaforme bloccano i prelievi per proteggersi.
BlockFills è infrastruttura. Se l'infrastruttura mostra stress, il mercato non è completamente stabile.
Non sto dicendo che un ciclo ribassista completo sia garantito. Ma i congelamenti dei prelievi avvengono solo quando la liquidità è sotto pressione. Per me, questo conferma che il mercato è in una fase di stress — e ciò che accade dopo dipende da se questo si diffonde o si stabilizza.
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