Crypto KOL Murphy ha pubblicato su X che il Rapporto Profitto/Perdita Realizzato del Detentore a Lungo Termine (LTH-RPRL) per Bitcoin è sceso sotto 1 per la prima volta in questo ciclo, una situazione osservata l'ultima volta il 9 maggio 2022. Inoltre, il Rapporto di Profitto delle Uscite Spese del Detentore a Lungo Termine (LTH-SOPR) è anch'esso sotto 1, indicando che i detentori a lungo termine non solo stanno subendo perdite ma stanno anche vendendo in perdita.
Per coloro che non hanno ancora venduto, ogni fluttuazione nel prezzo di Bitcoin rappresenta una crescente sfida psicologica, poiché la sensibilità dei detentori a lungo termine ai cambiamenti di prezzo ha raggiunto livelli simili a quelli del 29 novembre 2014, 3 novembre 2018 e 25 maggio 2022. Storicamente, questi punti sono stati seguiti da eventi che hanno esacerbato il panico tra i detentori a lungo termine, segnando la fase finale di un mercato ribassista.
Attualmente, il sentiment di mercato è caratterizzato dall'ignorare le notizie positive e dall'amplificare gli sviluppi negativi. Bitcoin sembra essere sempre più desensibilizzato ai benefici macroeconomici, apparentemente influenzato da una forza misteriosa. Questa forza non è controllata da alcun individuo, istituzione o entità, ma riflette piuttosto un problema di consenso tra la maggior parte dei partecipanti al mercato.
Storicamente, quando l'LTH-RPRL scende sotto 1, la probabilità che Bitcoin entri in un mercato ribassista prolungato aumenta significativamente. Questa fase non è definita dalla profondità delle diminuzioni di prezzo, ma dalla durata del declino.
La fase finale di un mercato ribassista è caratterizzata da un panico estremo tra i detentori a lungo termine. L'indicatore chiave per questo è la Perdita Realizzata del Detentore a Lungo Termine Adeguata all'Entità (EA-LTH RL). Maggiore è la scala, maggiore è il panico tra i detentori a lungo termine. Il 5 febbraio, quando Bitcoin è sceso a $60.000, l'EA-LTH RL ha raggiunto 680 milioni di dollari, superando i livelli di panico innescati dal crollo di LUNA nel precedente mercato ribassista.
Se questo segna la fase finale del mercato ribassista rimane incerto. Tuttavia, se i prezzi di Bitcoin scendono ulteriormente e l'EA-LTH RL diminuisce, potrebbe segnalare la fine. In caso contrario, finché l'LTH-RPRL rimane sotto 1, le opportunità persisteranno.