Bitcoin переживает серьёзный дамп с конца 2025 года: цена рухнула примерно на 50% с исторического максимума выше $126 000 в октябре до минимумов около $60 000 в начале февраля 2026-го. На сегодня, 14 февраля, BTC отскочил и торгуется в районе $69 000–$70 000 (примерно $69 619–$69 673 по данным Yahoo Finance и CoinDesk), прибавив около 4% за день на фоне охлаждения инфляции в США и снижения паники после фиксации убытков на $8,7 млрд на прошлой неделе.

Это не внезапный крах вроде коллапса FTX в 2022-м, а классическая глубокая коррекция, усиленная несколькими факторами одновременно. Разберём главные причины:

Макроэкономический риск-офф и глобальная неопределённость

Мировые рынки перешли в режим «риск-офф»: геополитические напряжения (Ближний Восток), угроза шатдауна правительства США, волатильность в акциях, золоте и серебре. Bitcoin, который часто ведёт себя как высокобета-рисковый актив, а не «цифровое золото», сильно пострадал вместе с акциями и техсектором. Доллар укрепился, а золото выросло — это подчеркнуло сомнения в статусе BTC как надёжного убежища в турбулентные времена.

Ястребиные ожидания от ФРС после ключевого назначения

Номинация Кевина Уорша на пост главы ФРС (конец января) вызвала опасения ужесточения политики: повышения ставок, сокращения баланса и задержки смягчения. Сильные данные по занятости в США (высокие non-farm payrolls, низкая безработица) уменьшили надежды на скорые снижения ставок. Меньше ликвидности — хуже для спекулятивных активов вроде крипты.

Массовый отток из ETF и институциональные продажи

Спотовые Bitcoin-ETF в США развернулись: миллиарды ушли в ноябре–декабре 2025-го (более $7 млрд только в ноябре) и продолжили в 2026-м ($3–7 млрд в январе–феврале). Институционалы фиксировали прибыль после ралли 2025-го, снижали риски или перекладывались в другие активы. Это создало постоянное давление на продажу и негативные премии на Coinbase — американские продавцы доминировали.

Разгрузка левериджа и каскад ликвидаций

Высокий леверидж быстро смывало: открытый интерес по фьючерсам резко упал, лонги массово ликвидировались, киты и долгосрочные холдеры продавали (заметные переводы BTC на биржи). Тонкие ордербуки усиливали падение — мелкие продажи превращались в большие обвалы.

Циклические паттерны и психологический сброс

В четырёхлетних циклах халвинга Bitcoin часто проходит среднебычьи коррекции 30–50%, чтобы вытряхнуть слабые руки. Сейчас это фаза «криптозимы»: фиксация прибыли после хайпа, угасание эйфории и исторические ловушки в феврале–марте перед возможными более глубокими минимумами (некоторые аналитики ждут лета). Индекс страха и жадности падал до экстремального страха — признак капитуляции, но пока без полной паники.

Несмотря на боль, это выглядит как упорядоченная deleveraging, а не структурный слом. Фундаменталы (принятие ETF, безопасность сети, интерес институтов) для многих остаются крепкими. В истории 40–50%-ные коррекции обычно восстанавливались за 9–14 месяцев, в отличие от 80%+ крахов, которые длились годами. С охлаждением инфляции (январский CPI 2,4% против ожидаемых 2,5%) мягкий макро или шорт-сквиз могут запустить отскок.

Волатильность — это природа Bitcoin. Такие дампы сбрасывают перегрев рынка. Будет ли это дно или впереди ещё падение — вопрос времени. Крипта награждает терпение, но всегда управляйте рисками.

Что думаете — покупать на спаде, ждать подтверждения или медвежий сценарий набирает силу? Делитесь в комментариях!