Anndy Lian
Il mercato delle criptovalute perde 44 miliardi di dollari mentre 78 milioni di dollari di liquidazioni di Bitcoin scatenano il panico
I mercati finanziari globali hanno navigato attraverso una settimana accorciata dalle festività con le borse statunitensi che hanno chiuso i battenti lunedì 16 febbraio 2026, per il Giorno dei Presidenti. La Borsa di New York e il Nasdaq sono rimasti in silenzio mentre i trader di tutto il mondo hanno rivolto la loro attenzione verso sedi internazionali dove l'attività si è svolta sullo sfondo delle celebrazioni del Capodanno lunare che hanno chiuso i mercati cinesi continentali per un'intera settimana. Questa confluenza di eventi del calendario ha creato un ambiente di trading insolito in cui il sentiment è fluido principalmente attraverso i canali asiatici ed europei, senza il consueto richiamo gravitazionale della scoperta dei prezzi americani.
I mercati asiatici hanno assorbito il benigno rapporto sull'inflazione degli Stati Uniti di venerdì scorso con un ottimismo misurato. L'indice dei prezzi al consumo era salito solo dello 0,2% a gennaio, una cifra che ha rafforzato le aspettative per i tagli ai tassi della Federal Reserve più avanti nell'anno. Le azioni giapponesi sono aumentate leggermente mentre i partecipanti digerivano i dati sul prodotto interno lordo del quarto trimestre 2025 che mostravano che l'economia aveva invertito una profonda contrazione del periodo precedente e aveva registrato una modesta crescita.
Le azioni australiane hanno seguito l'esempio, con l'ASX 200 che guadagnava terreno mentre i rapporti sugli utili del settore bancario fornivano una forza inaspettata. Questi guadagni si sono rivelati fragili quando messi a confronto con i mercati delle criptovalute, che hanno operato indipendentemente dalle correlazioni degli asset tradizionali e sono crollati dell'1,85% a una valutazione totale di 2,35 trilioni di dollari in un periodo di 24 ore.
Il crollo degli asset digitali è originato da un presunto dump coordinato di Bitcoin da parte di importanti exchange per un totale di oltre 4,5 miliardi di dollari, secondo chiacchiere sui social media che si sono diffuse rapidamente il 15 febbraio. Che sia confermato o meno, la narrazione ha acceso una cascata di liquidazioni forzate che ha cancellato 78,23 milioni di dollari in posizioni long di Bitcoin in un solo giorno.
La psicologia di mercato è cambiata bruscamente mentre la paura ha sostituito la compiacenza e i trader si sono affrettati a ridurre la leva in tutto il settore. Questo evento di deleveraging ha esposto la fragilità insita nei mercati delle criptovalute altamente leverage, dove la percezione spesso muove i prezzi in modo più decisivo dei fondamentali. Bitcoin stesso è rimasto relativamente stabile intorno ai 68.800 dollari dopo la volatilità del fine settimana, ma l'ecosistema più ampio ha subito in modo sproporzionato mentre il capitale fuggiva dagli asset più rischiosi.
Ethereum è emerso come un punto critico di pressione nel calo, scendendo del 5,86% e sottoperformando il mercato più ampio di oltre 2 volte. Le analisi on-chain hanno rivelato una balena che trasferiva 261.020 ETH del valore di circa 820 milioni di dollari a Binance, un'azione che i trader hanno interpretato come imminente pressione di vendita. Questo breakdown tecnico al di sotto della soglia psicologica di 2.000 dollari ha innescato un effetto domino tra le altcoin, con le meme coin che hanno subito le maggiori punizioni.
SHIB, DOGE e PEPE sono tutti scesi dal sei all'otto percento mentre l'avversione al rischio si intensificava. Il ruolo di Ethereum come indicatore per le criptovalute alternative significava che la sua debolezza si trasmetteva rapidamente attraverso l'ecosistema, amplificando le perdite oltre ciò che l'azione del prezzo di Bitcoin da sola avrebbe suggerito.
I mercati delle valute e delle materie prime hanno riflesso un umore globale più contenuto. L'Indice del Dollaro Statunitense è rimasto stabile a 96,82 mentre lo yen giapponese si è leggermente indebolito dello 0,2% a circa 152,80 per dollaro. I mercati energetici sono rimasti sotto pressione con il greggio Brent scambiato sotto i 68 dollari al barile e il West Texas Intermediate vicino ai 63 dollari.
L'oro ha continuato la sua straordinaria ascesa, scambiandosi vicino ai 5.014 dollari per oncia, un livello che parla di una domanda persistente per i rifugi sicuri non remunerativi nonostante i dati sull'inflazione in miglioramento. Questi mercati tradizionali hanno operato con relativa calma rispetto alla turbolenza negli asset digitali, evidenziando una crescente divergenza tra criptovalute e strumenti finanziari convenzionali durante i periodi di stress.
I mercati europei nel Regno Unito e nella zona euro hanno mantenuto operazioni normali con i partecipanti in attesa di importanti rilasci economici più avanti nella settimana, inclusi i dati sulla produzione industriale e sulla fiducia dei consumatori. Senza i desk di trading americani attivi, i volumi europei sono rimasti sottili e i movimenti direzionali sono stati limitati.
Questo vuoto ha permesso ai mercati delle criptovalute di dominare i titoli finanziari nonostante la loro dimensione relativamente piccola rispetto ai mercati azionari e obbligazionari globali. L'episodio ha messo in evidenza come gli asset digitali ora comandano un'attenzione mediatica sproporzionata e il focus dei trader al dettaglio anche durante i periodi in cui i mercati tradizionali osservano le festività.
Dal mio punto di vista, questo crollo rappresenta una correzione necessaria dopo mesi di eccessi speculativi piuttosto che un collasso fondamentale nella tesi delle criptovalute. Il mercato era diventato pericolosamente sovraindebitato con i trader che assumevano un perpetuo slancio al rialzo.
L'ipotetico scambio, sia esso fattuale o esagerato, ha servito da catalizzatore che ha esposto questa fragilità. Ciò che conta ora è se l'acquisto organico emergerà per assorbire la cascata di liquidazioni. La partecipazione al dettaglio è aumentata durante il fine settimana, secondo le metriche on-chain, ma se questa domanda si dimostri durevole rimane incerto.
Il livello tecnico critico da monitorare si trova a 2,17 trilioni di dollari, il minimo annuale che, se superato, potrebbe innescare un'altra discesa verso zone di supporto più profonde. Un mantenimento sostenuto sopra il punto di pivot di 24 ore di 2,36 trilioni di dollari suggerirebbe che gli acquirenti hanno ripreso il controllo e potrebbe seguire una consolidazione.
Il disconnettersi tra i mercati tradizionali stabili e i mercati delle criptovalute volatili durante questo periodo festivo rivela un'importante evoluzione. Gli asset digitali commerciano sempre più sulle proprie dinamiche interne piuttosto che su indizi macroeconomici che influenzano azioni e obbligazioni.
I dati sull'inflazione degli Stati Uniti che hanno sostenuto le azioni asiatiche hanno fatto poco per supportare le criptovalute, che invece hanno reagito ai flussi di scambio, ai movimenti delle balene e alle narrazioni dei social media. Questa disaccoppiamento suggerisce che le criptovalute sono maturate in una propria classe di asset distinta con driver unici, sebbene evidenzi anche una persistente immaturità nelle pratiche di gestione del rischio tra i partecipanti.
Guardando avanti, la ripresa del trading negli Stati Uniti martedì 17 febbraio fornirà un contesto cruciale. L'ingresso di attori istituzionali americani nel mercato potrebbe stabilizzare i prezzi delle criptovalute attraverso acquisti di ribasso o accelerare i ribassi se seguono l'esempio di speculatori indebitati che escono dalle posizioni.
La traiettoria politica della Federal Reserve rimane generalmente favorevole agli asset rischiosi, ma i mercati delle criptovalute devono prima risolvere i loro squilibri interni prima che fattori esterni riacquistino influenza. Fino a quando i flussi di scambio non diminuiscono e Ethereum non riconquista i 2.000 dollari, il percorso di minor resistenza punta verso il basso.
Questo episodio rafforza infine una verità di mercato senza tempo. La leva amplifica sia i guadagni che le perdite. Il calo dell'1,85% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute nasconde azioni di prezzo molto più violente sotto la superficie, dove posizioni altamente leverage hanno affrontato liquidazioni a velocità accelerate.
Per i credenti a lungo termine, tali correzioni svolgono una funzione di purificazione, rimuovendo le mani deboli e le speculazioni eccessive. Per i trader a breve termine, rappresentano minacce esistenziali.
Il mercato ora si trova a un punto di inflessione dove il sentimento è in un delicato equilibrio tra capitolazione e recupero. Come si risolverà dipenderà meno dai dati macroeconomici e più dal fatto che la domanda spot possa assorbire la pressione di vendita rimanente prima che la paura metastatizzi ulteriormente.
Fonte: https://e27.co/crypto-market-bleeds-us44b-as-us78m-bitcoin-liquidations-spark-panic-20260216/
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