*Prima Capital Research | Aggiornamento sugli utili | 13 Feb 2026*
*LB FINANCE PLC | MANTENERE COMPRA*
_FY26E: LKR 175.0 [+7%]_
_FY27E: LKR 230.0 [+41%]_
*“LA DISCIPLINA DEL CAPITALE E DEL PORTAFOGLIO GUIDA GLI UTILI DEL 3QFY26”*
LFIN ha registrato una performance notevole nel 2QFY26, con utili in aumento del 28.2% a LKR 3.2Bn. L'espansione degli utili è stata sostenuta da un aumento del 21.0% YoY nel reddito netto da interessi a LKR 7.9Bn, completata da una forte crescita del 87.7% YoY nel reddito basato su commissioni a LKR 2.0Bn. Guardando avanti, FCR prevede che il libro prestiti di LFIN si espanda del 14.0% YoY in FY27E, guidato da un mix di portafoglio più equilibrato. I prestiti d'oro dovrebbero crescere del 21.1% YoY, aumentando il loro contributo al 45.0% del totale del libro prestiti dal 41.5% in FY25, poiché le importazioni di veicoli si normalizzano gradualmente. Si prevede che la base di depositi cresca del 19.0% YoY in FY27E, supportata dalla fiducia sostenuta degli investitori e dalle offerte di deposito competitive. Si prevede che i depositi rappresentino circa il 57.5% del totale dei finanziamenti entro FY27E, in linea con i livelli storici, mentre i prestiti si prevede rimangano stabili a circa il 16.5%. Le nostre previsioni sugli utili rimangono invariate, con LFIN previsto generare LKR 14.4Bn in FY26E e LKR 18.7Bn in FY27E, implicando una crescita del 33.2% YoY. Di conseguenza, il ROE è previsto migliorare al 24.9% in FY26E e al 27.8% in FY27E. Ci aspettiamo che LFIN venga scambiato a un PER di 7.0x sia in FY26E che in FY27E, con PBV di 1.6x e 1.8x, rispettivamente. Di conseguenza, i nostri prezzi obiettivo rimangono invariati a LKR 175.0 per azione per FY26E e LKR 230.0 per azione per FY27E. Ribadiamo la nostra raccomandazione di COMPRA, riflettendo un ritorno annualizzato previsto del 41.0% per FY27E, ampiamente superiore alla nostra soglia minima di ritorno. MANTENERE COMPRA. *_MANTENERE COMPRA_*
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