Con #FedRateCutExpectations in crescita, i gestori di asset e gli investitori devono riesaminare attentamente le loro strategie di portafoglio. Un ciclo di allentamento dei tassi di solito beneficia le classi di asset sensibili ai tassi d'interesse—obbligazioni, fondi di investimento immobiliare (REIT) e azioni che pagano dividendi. Tuttavia, l'entità e il tempismo dei tagli influenzeranno materialmente i risultati.
Storicamente, quando i tagli dei tassi sono più ampi del previsto (ad esempio, tagli a sorpresa), i mercati azionari godono di forti rally. Ma quando i tagli sono modesti, o quando le indicazioni future sono tiepide, i mercati tendono a vivere risposte attenuate o persino correzioni. JPMorgan ha avvertito che una volta che il taglio avviene, potrebbe esserci un effetto di "vendi la notizia".
I mercati dei redditi fissi stanno attualmente offrendo alcuni indizi: i rendimenti dei Treasury sono in calo, i tassi dei mutui si stanno allentando e gli investitori obbligazionari si stanno in gran parte posizionando per tassi più bassi. Man mano che le curve dei rendimenti si appiattiscono o si invertono, le valutazioni del rischio si sposteranno, specialmente per coloro che sono investiti attraverso lo spettro delle scadenze.
Per gli investitori istituzionali e individuali, la diversificazione del rischio sarà fondamentale. Con potenziali errori di politica o picchi di inflazione sempre possibili, gli attivi che storicamente performano in ambienti inflazionistici o con tassi volatili—materie prime, oro, obbligazioni legate all'inflazione—offrono utili coperture. Essere agili per adattarsi all'evoluzione delle comunicazioni della Fed (ad esempio, verbali, discorsi) probabilmente separerà i vincitori dai perdenti in questo prossimo stringimento di politica.