Autore: 非小号

Negli ultimi anni, con l'emergere dei mercati predittivi nativi delle criptovalute, le strategie di arbitraggio stanno diventando uno strumento importante per gli investitori a breve termine. Su queste piattaforme, i prezzi degli eventi rappresentano le fluttuazioni di probabilità, e l'efficienza generalmente bassa presente all'inizio del mercato offre anche uno spazio considerevole per gli arbitraggi.

I dati mostrano che, se un differenziale del 5% viene capitalizzato 20 volte, si può realizzare un rendimento di circa 1,65 volte; mentre un differenziale del 10% capitalizzato 20 volte potrebbe portare a un ritorno di 5,7 volte. Un piccolo differenziale, se catturato e amplificato sistematicamente, si trasformerà in profitti significativi a lungo termine.

Cinque strategie comuni di arbitraggio

  1. Arbitraggio intermercato

    Quando le diverse piattaforme di previsione non concordano sui prezzi dello stesso evento, gli investitori possono acquistare su una piattaforma dove il prezzo 'Sì' è più basso, mentre su un'altra piattaforma acquistano 'No' per coprirsi. Qualunque sia il risultato, è possibile bloccare il profitto dalla differenza di prezzo.

    Esempio: nella corsa per la carica di sindaco di New York, il divario di prezzo tra Polymarket e Kalshi ha creato circa un 1% di profitto privo di rischio.

  2. Arbitraggio temporale (comprare presto e vendere tardi)

    Gli eventi vengono spesso sopravvalutati all'inizio a causa della speculazione. Con il passare del tempo, il prezzo tende a tornare alla realtà, e gli investitori possono acquistare 'No' quando è sopravvalutato e vendere dopo un ritracciamento per realizzare profitti. Questo è simile al trading di 'ritorno alla media' nelle azioni.

  3. Arbitraggio di gestione degli eventi

    Le differenze nella velocità di regolamento tra le piattaforme possono causare ritardi informativi. Se una piattaforma ha già confermato un risultato, mentre l'altra non lo ha ancora riflesso, l'arbitratore può intervenire rapidamente per cogliere l'opportunità certa derivante dal ritardo.

  4. Arbitraggio di liquidità

    In caso di scarso volume di scambi o di un grande ordine singolo che impatta il mercato, il prezzo del mercato di previsione potrebbe distorcersi temporaneamente. In questo momento, posizionandosi al contrario e chiudendo la posizione quando il prezzo ritorna nell'intervallo ragionevole, è possibile ottenere profitti stabili.

  5. Arbitraggio semantico/oracolo

    Quando la definizione di un evento è ambigua, l'interpretazione dell'oracolo potrebbe differire dalle aspettative della maggior parte dei trader. Se è possibile prevedere con precisione la logica di analisi delle regole, si può trovare spazio per l'arbitraggio in caso di errore di prezzo delle quote.

Gli strumenti aiutano l'arbitraggio

Oltre al monitoraggio e alle operazioni manuali, nuovi strumenti stanno anche migliorando l'efficienza dell'arbitraggio:

  • Strumento DK: supportato da Kalshi, può scansionare le fluttuazioni di mercato e scoprire opportunità di arbitraggio, attualmente in fase beta privata.

  • ArbXUno strumento di monitoraggio a pagamento, focalizzato sull'identificazione delle differenze di prezzo intermercato tra piattaforme come Kalshi e Polymarket.

Conclusione

Lo sviluppo del mercato delle previsioni è ancora nelle fasi iniziali, e l'inefficienza significa che le opportunità di arbitraggio esistono frequentemente. Che si tratti di differenze di prezzo intermercato o di fluttuazioni causate da ritardi informativi e disallineamenti di liquidità, la logica del 'piccolo differenziale + interesse composto' può generare profitti considerevoli per gli investitori acuti.

In futuro, con l'emergere di più mercati di previsione di alta qualità e la maturazione degli strumenti di arbitraggio correlati, le strategie a breve termine potrebbero diventare la forza trainante nello sviluppo di questo settore.

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