Traguardo per i Mercati degli Asset Digitali

FalconX, il principale broker primario di asset digitali istituzionali, ha lanciato il primo mercato live e negoziabile per i Forward Rate Agreements (FRAs) che fanno riferimento ai rendimenti di staking di Ethereum, benchmarkati sul Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR).

I partecipanti istituzionali, tra cui Edge Capital, Monarq, Mirana e altri, sono già coinvolti, mentre FalconX facilita le prime transazioni Forward basate su TESR. Questo non è solo un altro lancio di mercato, è un punto di svolta e segna una svolta nell'introduzione di strumenti finanziari basati su tassi agli asset digitali.

Per la prima volta, le istituzioni possono proteggersi, bloccare e negoziare i rendimenti dello staking di ETH utilizzando un'infrastruttura di benchmark standardizzata. In altre parole, ciò che i mercati dei tassi d'interesse hanno fatto per decenni nella finanza tradizionale sta ora accadendo on-chain con lo staking di Ethereum e i TESR.

Il lancio stabilisce un mercato di derivati scalabile simile a strumenti tradizionali come swap e forward sui tassi di interesse. Dalla transizione di Ethereum al proof-of-stake nel 2022 (nota come il Merge), i rendimenti dello staking sono effettivamente diventati il tasso d'interesse nativo della rete. I TESR FRAs offrono alle istituzioni e ai partecipanti al mercato gli strumenti di cui hanno bisogno per la gestione del rischio, l'ottimizzazione dei rendimenti e il posizionamento strategico.

Perché questo è importante

Nella finanza tradizionale, tassi di riferimento come il London Interbank Offered Rate (LIBOR) e il Secured Overnight Financing Rate (SOFR) sostengono trilioni di dollari in derivati e contratti a reddito fisso. Sono la base che rende possibile tutto, dai mutui ai bond aziendali.

Fino ad ora, il settore delle criptovalute ha mancato di questa base. I tassi esistevano, ma erano frammentati, opachi e non standardizzati. Ciò significava che non c'era modo di costruire mercati seri a reddito fisso.

TESR colma questa lacuna fungendo da equivalente nativo delle criptovalute per i tassi di riferimento come LIBOR o SOFR, introducendo benchmark trasparenti e contratti standardizzati che portano mercati di tasso d'interesse di grado istituzionale agli attivi digitali, sbloccando una nuova categoria di mercati finanziari in DeFi.

Cos'è TESR?

TESR, o il Tasso di Staking di Ethereum di Treehouse, è il primo benchmark pubblicato sotto il framework dei Tassi Offerti Decentralizzati (DOR).

  • Guidato dal consenso: TESR aggrega i dati dei validatori con input di esperti.

  • Trasparente: Aggiornato quotidianamente per riflettere l'ambiente di rendimento dello staking di Ethereum.

  • Reale Adozione: Ora citato nei primi forward sui tassi di staking di ETH negoziabili che fanno riferimento ai TESR, testati da FalconX.

TESR fornisce un benchmark affidabile che può essere integrato in prodotti finanziari nei mercati DeFi e istituzionali.

Introduzione ai TESR FRAs

I TESR FRAs, facilitati attraverso l'infrastruttura di brokeraggio istituzionale di FalconX, consentono ai partecipanti al mercato di:

  • Proteggere contro la volatilità del tasso di staking di ETH

  • Speculare sui rendimenti futuri dello staking di ETH

  • Strutturare l'esposizione alla curva di rendimento dello staking di Ethereum

Con una struttura simile agli swap sui tassi di interesse e ai forward tradizionali, questi contratti portano strumenti di gestione dei tassi di grado istituzionale agli attivi digitali. Il loro framework familiare abbassa la barriera per fondi, aziende di trading e possessori di ETH a lungo termine per partecipare ai mercati di Ethereum, creando nuove opportunità per strategie di rendimento e gestione del rischio prospettico.

Nuovo agli Accordi sui Tassi Forward (FRAs)? Scopri di più nel nostro blog esplicativo, Il Rinascimento dei Tassi II, per capire come funzionano i FRAs, perché sono importanti e come stanno diventando la base del reddito fisso in DeFi.

Partecipazione Istituzionale

Il lancio ha già suscitato un forte interesse da parte dei principali investitori istituzionali e hedge fund. Diverse aziende stanno attivamente negoziando i TESR FRAs o si stanno preparando a partecipare. Questa attività precoce dimostra che i derivati basati su benchmark non sono solo praticabili, ma sono richiesti da alcuni dei giocatori più sofisticati nel settore degli attivi digitali.

I partecipanti includono:

  • Algoquant

  • Agosto

  • Edge Capital

  • Monarq

  • Gallet Capital

  • LeadBlock

  • BitPanda

  • MEV Capital

  • Mirana Ventures

  • Moonvault

  • RockawayX

  • JPEG Trading

  • Wave Digital Assets

Il loro coinvolgimento mette in evidenza una storia più grande: le istituzioni ora vedono i TESR come il benchmark legittimo per i rendimenti dello staking, e i FRAs come la porta d'ingresso a un mercato a reddito fisso più ampio in Ethereum. Questa fiducia convalida il ruolo dei DOR nella definizione di tassi trasparenti e standardizzati, e segnala che la liquidità e l'infrastruttura necessarie per i prodotti basati sui tassi stanno prendendo forma.

Allo stesso tempo, questo lancio segna l'inizio di un mercato più profondo e continuamente accessibile. Dimostra che le istituzioni ora hanno la fiducia, l'infrastruttura e gli strumenti per partecipare all'emergente ecosistema a reddito fisso di Ethereum, alimentato dal framework dei Tassi Offerti Decentralizzati (DOR).

Perché i TESR FRAs sono importanti

Il lancio dei TESR FRAs è stato riconosciuto come un importante passo avanti nella costruzione dei mercati a reddito fisso per gli attivi digitali.

Ivan Lim, Senior Derivatives Trader presso FalconX, ha sottolineato come questo lancio porti strumenti di gestione del rischio nel settore delle criptovalute:

FalconX è orgogliosa di lanciare i TESR FRAs, che offrono alle istituzioni l'accesso a strumenti sofisticati per gestire l'esposizione ai tassi di staking. Questo segna un importante passo avanti nell'integrazione della gestione del rischio di grado istituzionale nei mercati delle criptovalute.

Michael Ashby, CEO di Algoquant e ex Head di Point72 Digital Assets, ha sottolineato l'importanza di gestire l'esposizione ai tassi:

La capacità di gestire l'esposizione al tasso di staking di ETH è critica per la maturazione dei mercati di attivi digitali. I derivati sui tassi di staking come i TESR FRAs offrono un modo chiaro ed efficiente per gestire il rischio dei tassi e migliorare l'impiego del capitale.

Nicholas Gallet, CEO di Gallet Capital, ha osservato che questi strumenti sono attesi da tempo:

I derivati dei tassi di staking come i TESR FRAs sono attesi da tempo, soprattutto con l'aumento del capitale istituzionale nel settore delle criptovalute nell'ultimo anno. Per la prima volta, i possessori di criptovalute a lungo termine possono proteggersi dalla volatilità dei rendimenti dello staking ed esprimere opinioni prospettiche in un formato simile a quello della finanza tradizionale.

Per Treehouse, il lancio rafforza il ruolo dei TESR come benchmark e mostra come i DOR possano ancorare un layer a reddito fisso più ampio nelle criptovalute.

Brandon Goh, co-fondatore e CEO di Treehouse, ha sottolineato l'importanza dei TESR FRAs per il reddito fisso DeFi:

L'introduzione dei TESR FRAs segna una pietra miliare chiave nella costruzione del layer a reddito fisso per gli attivi digitali. Con i TESR e l'infrastruttura che abbiamo costruito attraverso i DOR, stiamo consentendo alle istituzioni e ai fornitori di staking di proteggersi, valutare e gestire la volatilità dei tassi: funzioni essenziali in qualsiasi ecosistema finanziario maturo.

In definitiva, i TESR FRAs mostrano il potenziale enorme dei benchmark DOR come i TESR per sbloccare prodotti scalabili di grado istituzionale nelle criptovalute. Man mano che più protocolli e istituzioni si costruiscono attorno a benchmark standardizzati, i tassi DOR serviranno come base per piattaforme di prestito, swap e strategie di rendimento strutturate, guidando la prossima fase di crescita nel reddito fisso decentralizzato.

Cosa c'è dopo

A differenza delle operazioni di prova di concetto una tantum, i TESR FRAs fanno parte di un mercato vivo e continuamente accessibile. Il layer di esecuzione di FalconX e l'infrastruttura di pubblicazione dei benchmark di Treehouse consentono una documentazione standardizzata, flussi di lavoro di trading e partecipazione ricorrente, ponendo le basi per una liquidità più profonda.

Guardando avanti, i TESR ancoreranno una suite più ampia di innovazioni basate sui tassi negli attivi digitali, inclusi:

  • Swap sui tassi di interesse

  • Prodotti di prestito ETH

  • Protocolli di rendimento strutturati basati sullo standard DOR

Questo lancio è solo l'inizio. Insieme, FalconX e Treehouse stanno stabilendo le fondamenta del layer a reddito fisso delle criptovalute, dove benchmark trasparenti, derivati liquidi e infrastrutture istituzionali convergono per supportare la prossima generazione di prodotti finanziari.

Informazioni su Treehouse 🌳

Treehouse, una società di infrastruttura di attivi digitali e braccio decentralizzato della società madre Treehouse Labs, è in prima linea nella rivoluzione del mercato decentralizzato a reddito fisso. Il Protocollo Treehouse introduce prodotti e primitive innovative a reddito fisso attraverso tAssets, token di staking liquido che consentono ai suoi utenti di partecipare alla convergenza dei tassi di interesse on-chain mantenendo la flessibilità di partecipare ad attività DeFi.

Il Protocollo Treehouse sta anche pionierando il meccanismo di consenso dei Tassi Offerti Decentralizzati (DOR) per la definizione dei tassi di riferimento, consentendo una gamma di prodotti e primitive a reddito fisso per gli attivi digitali. Treehouse è dedicato a creare alternative di ritorno più sicure e prevedibili sia per gli investitori individuali che per le istituzioni.

Sito web: https://treehouse.finance

X: https://x.com/TreehouseFi

Discord: https://discord.gg/treehousefi

Informazioni su FalconX

FalconX è un broker primario di attivi digitali leader per le principali istituzioni del mondo. Forniamo accesso completo alla liquidità globale di attivi digitali e a un'intera gamma di servizi di trading. Il nostro team dedicato 24/7 per esigenze di account, operative e di trading consente agli investitori di navigare nei mercati a qualsiasi ora. FalconX Bravo, Inc., un'affiliata di FalconX, è stato il primo dealer di swap registrato presso la CFTC focalizzato sui derivati di criptovaluta.

L'azienda è sostenuta da investitori tra cui Accel, Adams Street Partners, Altimeter Capital, American Express Ventures, B Capital, GIC, Lightspeed Venture Partners, Sapphire Ventures, Thoma Bravo, Tiger Global Management e Wellington Management.

FalconX ha uffici a Silicon Valley, New York, Londra, Hong Kong, Bengaluru, Singapore e Valletta.

Sito web: https://www.falconx.io/

X: https://x.com/FalconXGlobal

Linkedin: https://www.linkedin.com/company/thefalconx/

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