L'indice dei prezzi PCE degli Stati Uniti di agosto è aumentato del 2,7% su base annua, in linea con le aspettative di 2,70%, superiore al valore precedente di 2,60%. L'indice PCE core di agosto ha mostrato un aumento annuale del 2,9%, in linea con le aspettative di 2,90%, invariato rispetto al valore precedente di 2,90%. Trump ha dichiarato: se non fosse per Powell, il tasso d'interesse attuale dovrebbe essere del 2%, stiamo superando l'incompetenza di Powell.

Tornando al punto:

La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti (SEC) ha dichiarato che lunedì prossimo ospiterà un tavolo rotondo con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) per coordinare le politiche di regolamentazione finanziaria, inclusa quella delle criptovalute. Diversi dirigenti di aziende di criptovalute parteciperanno al tavolo rotondo la prossima settimana per discutere gli sforzi di coordinamento regolamentare delle due principali autorità di vigilanza finanziaria degli Stati Uniti. Mike Crapo, presidente della Commissione Finanziaria del Senato statunitense, ha dichiarato che il 1° ottobre 2025 si terrà a Washington un'audizione intitolata “Esame delle politiche fiscali sugli asset digitali”, in cui avvocati e rappresentanti dell'American Institute of CPAs testimonieranno sull'inclusione delle criptovalute e degli asset blockchain nel codice fiscale federale. Questa discussione mira a promuovere la modernizzazione delle politiche per un mercato delle criptovalute del valore totale di 25 trilioni di dollari, basata sui suggerimenti emersi in precedenti audizioni della Camera dei Rappresentanti riguardo le questioni di conformità. Il Wall Street Journal ha riferito che la SEC e la Financial Industry Regulatory Authority hanno contattato alcune delle oltre 200 aziende che hanno annunciato quest'anno l'adozione di strategie di riserva in criptovalute, esprimendo preoccupazioni sull'aumento anomalo del volume di scambi azionari e sul rapido aumento dei prezzi delle azioni nei giorni precedenti gli annunci delle aziende. Nove delle principali banche europee hanno unito le forze per lanciare una stablecoin in euro soggetta alla regolamentazione del mercato delle criptovalute dell'Unione Europea (MiCA). Le banche partecipanti hanno dichiarato che il piano offrirà una vera alternativa europea al mercato delle stablecoin guidato dagli Stati Uniti, contribuendo a migliorare l'autonomia strategica dell'Europa nel settore dei pagamenti.

Bloomberg riporta che Google acquisirà una quota del 5,4% nella società mineraria Cipher Mining Inc. e che Google ha accettato di garantire 1,4 miliardi di dollari di obbligazioni ai sensi del contratto stipulato tra Fluidstack e Cipher. Fidelity Investments ha lanciato Fidelity Trader+, consentendo ai suoi clienti di accedere al suo servizio di criptovalute, Fidelity Crypto. Il CEO di Real Vision, Raoul Pal, ha dichiarato che BTC sta ora replicando l'ISM (Institute for Supply Management, noto anche come "Business Cycle"), il che significa che BTC segue l'ISM e anche i tassi di interesse si stanno muovendo nella stessa direzione. Nel 2021-22, il Tesoro statunitense ha esteso la scadenza media ponderata del debito da quattro a cinque anni, allungando il ciclo di un anno e trasformando l'originale ciclo quadriennale in un ciclo quinquennale. I modelli mostrano che l'ISM raggiungerà il picco nel 2026, con un picco previsto per il secondo trimestre del 2026. QCP ha affermato che, con l'avvicinarsi della fine di settembre, il mercato delle criptovalute rimane sotto pressione, ma la domanda istituzionale mostra pochi segni di indebolimento. Con l'avvicinarsi del quarto trimestre (una fase storicamente più positiva), l'ottimismo del mercato persiste, sostenuto da un contesto creditizio più accomodante. Un ulteriore taglio dei tassi di 25 punti base è previsto a ottobre e dicembre, e questa previsione è destinata a perdurare a meno che i dati sulle buste paga non agricole della prossima settimana non siano inaspettatamente positivi.

Il 25 settembre, gli ETF spot su BTC negli Stati Uniti hanno registrato deflussi per 253,4 milioni di dollari, mentre gli ETF spot su ETH hanno registrato deflussi per 251,2 milioni di dollari. EmberCN ha riportato che Bitmine ha aumentato le sue partecipazioni di 264.000 ETH (per un valore di 1,2 miliardi di dollari) la scorsa settimana, portando il suo totale a 2,416 milioni di ETH, con un costo medio stimato di 4.016 dollari. ETH è sceso brevemente al di sotto del costo base di Bitmine. Sempre il 25 settembre, Tether ha emesso stablecoin su ETH per un valore di 1 miliardo di dollari; Circle ha emesso stablecoin per un valore di 250 milioni di dollari su Solana, portando l'emissione totale di stablecoin di Circle su Solana a 31 miliardi di dollari dal 2025. Il CEO di BitMine, Tom Lee, ha dichiarato di prevedere che BTC raggiungerà i 200.000-250.000 dollari entro la fine dell'anno, mentre ETH punterà a 10.000-12.000 dollari. BTC registra in genere ottime performance nel quarto trimestre e il passaggio della Federal Reserve da un atteggiamento aggressivo a uno accomodante è un fattore positivo. ETH, in quanto blockchain pubblica neutrale, sarà favorita da Wall Street e dalla Casa Bianca. Andrew Kang, partner di Mechanism Capital, ha commentato che le argomentazioni rialziste di Tom Lee su ETH sono "idiote", le argomentazioni più analfabete dal punto di vista finanziario che abbia visto di recente. Sebbene la liquidità macroeconomica sostenga la capitalizzazione di mercato di ETH, in assenza di cambiamenti significativi, la sua performance continuerà a essere scarsa.

L'indice dei prezzi PCE negli Stati Uniti ad agosto è aumentato del 2,7% su base annua, in linea con il 2,70% previsto e superiore al precedente 2,60%. L'indice dei prezzi PCE core di agosto è aumentato del 2,9% su base annua, in linea con il 2,90% previsto e invariato rispetto al precedente 2,90%. Wells Fargo Investment: Si tratta di un rapporto piuttosto buono. Sia gli indicatori complessivi che quelli core hanno soddisfatto le aspettative. I dati sull'inflazione sono particolarmente rassicuranti, in quanto si tratta dell'indicatore core più attentamente monitorato dalla Federal Reserve. Analista Art Hogan: Il rapporto sull'inflazione PCE non ha presentato sorprese, consentendo alla Fed di continuare a tagliare i tassi come previsto e di rimanere concentrata sul suo obiettivo di piena occupazione, lasciando così spazio alla normalizzazione dei tassi. Governatore della Fed Bowman: Sono necessarie azioni decise e aggressive ora per affrontare l'indebolimento dell'attività del mercato del lavoro e i segnali emergenti di fragilità; se queste condizioni persistono, in futuro sarà necessario un aggiustamento delle politiche più rapido e incisivo; un bilancio orientato verso titoli a più breve termine fornirà maggiore flessibilità. Il governatore della Fed Milan: I tassi di interesse sono troppo restrittivi, oscillando tra 150 e 200 punti base, e dovrebbero essere gradualmente ridotti con incrementi di 50 punti base. Deutsche Bank: Il governo degli Stati Uniti potrebbe dover affrontare il suo primo shutdown dall'inverno 2018-19. Secondo il piano operativo di emergenza pubblicato all'inizio di quest'anno dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti, il rapporto sull'occupazione di settembre, la cui pubblicazione è prevista per venerdì prossimo, verrà posticipato in caso di chiusura del governo federale. Queste agenzie opereranno secondo il piano di emergenza se il Congresso non riuscirà ad approvare una legge di spesa entro martedì prossimo.

Segretario al Tesoro statunitense Bessant: Non è chiaro se ci sarà uno shutdown governativo la prossima settimana; i tassi di interesse sono troppo rigidi e devono essere abbassati. Trump ha dichiarato: "Se il governo degli Stati Uniti deve chiudere, allora chiuda. Un PIL del 3,8% è un ottimo dato, ma i tassi di interesse sono troppo alti. Se non fosse per Powell, l'attuale tasso di interesse sarebbe al 2%. Stiamo superando l'incompetenza di Powell". Venerdì, gli indici azionari statunitensi hanno aperto in rialzo. Il Nasdaq è salito dello 0,32%, l'S&P 500 dello 0,52%, l'oro dello 0,78% a 3.780 dollari l'oncia; il Bitcoin (BTC) è salito dello 0,5% e l'Ethereum (ETH) del 5%. I dati storici mostrano che, in assenza di recessione economica, l'indice S&P 500 registra un incremento medio del 18% entro 12 mesi da un taglio dei tassi da parte della Fed; tuttavia, se l'economia entra in recessione, potrebbe subire un calo medio del 2,7%. Dopo un taglio dei tassi, l'indice S&P 500 ha registrato un incremento medio del 13% in 12 mesi, con rendimenti positivi nel 93% del periodo. I dati di giovedì hanno mostrato che il PIL statunitense del secondo trimestre è cresciuto del 3,8%, superando il 3,30% previsto e il precedente 3,30%. Ciò suggerisce che il ciclo attuale potrebbe non essere un periodo di tagli dei tassi guidato dalla recessione, poiché la Federal Reserve ha dichiarato la scorsa settimana che continuerà a tagliare i tassi a ottobre e dicembre. BTC ha seguito a lungo le fluttuazioni degli indici azionari statunitensi, mostrando una volatilità ancora maggiore. Date le attuali aspettative di ulteriori tagli dei tassi, il mercato rialzista potrebbe continuare. Il recente calo continuo è stato spiacevole, ma con tre tagli dei tassi quest'anno, il mercato si è ripreso dal suo minimo, il che dovrebbe auspicabilmente alimentare l'ottimismo nel mercato delle criptovalute.