Mercati azionari globali in caduta sincronizzata: i titoli growth subiscono un duro colpo, il rischio di preferenza si attenua provocando una risonanza intermarket

Oggi il mercato azionario globale ha assistito a un "crollo collettivo", con il Nikkei 225 che ha subito un calo iniziale del 3% aprendo un gap ribassista, i futures statunitensi hanno continuato a essere sotto pressione, il Nasdaq 100 è stato il più colpito con un calo dell'1%, mentre il mercato A ha visto un abbattimento drammatico——l'indice ChiNext è crollato del 3,2%, l'indice Shenzhen è sceso di oltre il 2%, i settori con attributi di crescita come tecnologia e metalli energetici sono diventati le aree più colpite, con oltre 3200 azioni nel mercato che hanno chiuso in rosso, il modello di ribasso congiunto tra i mercati è particolarmente chiaro.

Questa caduta generale non è un evento isolato, ma è il risultato inevitabile di un abbassamento collettivo della propensione al rischio da parte dei capitali globali. La logica che colpisce prima i settori in crescita è molto chiara: questi tipi di asset hanno una grande elasticità e le valutazioni sono altamente sensibili all'umore del mercato; una volta che il sentimento di avversione al rischio aumenta, i capitali si ritireranno preferibilmente dai settori di crescita con valutazioni elevate. Per quanto riguarda i fattori scatenanti, ci sono risonanze tra fattori negativi interni ed esterni: a livello estero, le aspettative sui tassi d'interesse non si sono ancora dissipate, mentre le preoccupazioni per il restringimento della liquidità continuano a fermentare; a livello interno, la pressione del rotolamento dei settori è aumentata, e le valutazioni elevate dei settori di crescita popolari precedenti hanno portato a un realizzo di profitti, amplificando ulteriormente la pressione di vendita.

È anche preoccupante l'accentuazione della "fragile interconnessione" del mercato. Nel sistema finanziario globalizzato, le fluttuazioni di un singolo mercato possono facilmente diffondersi a livello globale attraverso il movimento dei capitali e la trasmissione delle emozioni; il calo sincronizzato che va dall'Asia-Pacifico agli Stati Uniti e all'Europa è una diretta manifestazione di questo effetto di risonanza. A breve termine, l'effetto di trasmissione delle fluttuazioni delle azioni in crescita potrebbe continuare——dopotutto, attualmente il mercato è altamente sensibile alle politiche macroeconomiche e ai dati economici, e qualsiasi cambiamento potrebbe scatenare una nuova pressione di vendita.

Per gli investitori, è necessario abbandonare l'"impulso di comprare sul fondo" e concentrarsi prioritariamente sul controllo del rischio: da un lato, è fondamentale monitorare attentamente le tendenze dei tassi d'interesse esteri, i cambiamenti delle politiche e altri segnali macroeconomici chiave, poiché questi sono determinanti per l'orientamento della propensione al rischio; dall'altro, è opportuno evitare di inseguire ciecamente i titoli di crescita popolari precedenti e considerare di spostarsi verso settori difensivi con valutazioni relativamente ragionevoli e una forte certezza dei risultati. In un contesto di crescente interconnessione del mercato, "sopravvivere" è più importante che "guadagnare soldi rapidamente".

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