Le dichiarazioni di Miran della Fed chiedono un taglio del tasso di 50 punti base — Ma il mercato non è ancora convinto
Il governatore della Federal Reserve Stephen Miran ha suscitato un dibattito tra i circoli finanziari dopo aver suggerito che la Fed dovrebbe attuare un taglio del tasso di 50 punti base questo mese. Le sue osservazioni si sono diffuse rapidamente su X, con i trader che l'hanno definito un segnale "super bullish" per i mercati. Tuttavia, mentre la dichiarazione è parzialmente accurata, viene interpretata in modo errato in tono e portata. Miran non ha annunciato che un taglio di 50 punti base avverrà — ha espresso il suo parere personale che dovrebbe avvenire. Questa è una distinzione importante, specialmente in un'istituzione guidata da un comitato come la Federal Reserve.
La maggior parte degli altri funzionari della Fed, inclusi Waller e Jefferson, hanno adottato una posizione più cauta, sottolineando che mentre i dati economici mostrano un certo raffreddamento, le pressioni inflazionistiche rimangono abbastanza persistenti da giustificare un approccio più lento. Il consenso attuale del mercato punta ancora a un taglio di 25 punti base, riflettendo la preferenza della Fed per un allentamento graduale piuttosto che un cambiamento brusco. La dichiarazione di Miran, quindi, rappresenta un punto di vista dovish di minoranza piuttosto che un segnale di politica.
Tuttavia, l'idea di un taglio più ampio ha un certo peso. Se la Fed dovesse agire sulla raccomandazione di Miran, invierebbe un forte messaggio che i responsabili politici stanno dando priorità al supporto della crescita piuttosto che alla vigilanza sull'inflazione. Ciò aumenterebbe istantaneamente la liquidità del mercato e l'appetito per il rischio — uno scenario spesso descritto come "bullish" per Bitcoin e altri asset a rischio. Tuttavia, la comunicazione più ampia della Fed suggerisce che la banca centrale vuole evitare di sorprendere i mercati o di riaccendere le aspettative inflazionistiche.
In sostanza, le parole di Miran evidenziano la tensione interna all'interno della Fed — tra coloro che vedono spazio per un allentamento più rapido e coloro che temono un ottimismo prematuro. Mentre i trader possono applaudire la sua dichiarazione, gli investitori esperti sanno che l'opinione di un governatore non garantisce un cambiamento nella decisione finale del Federal Open Market Committee. Fino a quando i dati e il sentimento più ampio non si allineeranno, la Fed è probabilmente destinata a rimanere sul suo attuale percorso misurato.
