Nel mercato delle criptovalute, oltre 100.000 persone hanno subito liquidazioni, mentre prima della riunione della Federal Reserve il mercato è come camminare su un filo sottile.

Il Bitcoin è risalito a 110.000 dollari, ma ha portato oltre 100.000 trader a perdere tutto, mentre il mercato cerca faticosamente un equilibrio tra speranza e paura.

Il 20 ottobre, il mercato delle criptovalute ha visto un rimbalzo tanto atteso. Il Bitcoin ha superato di nuovo la soglia dei 110.000 dollari, con un aumento del 4,5% nelle ultime 24 ore. Nel frattempo, anche l'Ethereum ha superato i 4.000 dollari, registrando un incremento di quasi il 5% durante la giornata.

Dietro l'apparente prosperità dell'aumento, si nasconde una feroce migrazione della ricchezza — nelle ultime 24 ore, 118.000 persone hanno subito liquidazioni, per un importo totale di 494 milioni di dollari (circa 3,5 miliardi di yuan).

Questo rimbalzo è l'inizio di una nuova fase di mercato o la calma prima della tempesta?

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01 Il mercato si riscalda, ma le cicatrici della leva rimangono.

Venerdì, il mercato delle criptovalute ha registrato un aumento generale. Non solo il Bitcoin ha superato nuovamente i 110.000 dollari, ma anche l'Ethereum ha mostrato una performance forte, quotandosi a 4039,74 dollari. Altre principali criptovalute come Dogecoin, SUI e ENA sono aumentate rispettivamente del 3,36%, 4,15% e 5,25%.

Dietro il rimbalzo si nascondono crisi. I dati di CoinGlass mostrano che, nell'ultima fase di aumento, l'importo totale delle liquidazioni nelle ultime 24 ore è stato di 268 milioni di dollari, con la liquidazione singola più grande avvenuta nel trading pair Hyperliquid-BTC, del valore di 11.856.300 dollari.

La volatilità del mercato continua a essere alta; anche se la direzione è giusta, è difficile evitare il destino di essere spazzati via.

02 L'ombra degli eventi di liquidazione storici.

Prima di questo rimbalzo, il mercato delle criptovalute aveva appena sperimentato una drammatica pulizia della leva.

Il 10 ottobre, Trump ha annunciato piani per aumentare le tariffe del 100% sui prodotti importati dalla Cina a partire dal 1 novembre, imponendo nuove restrizioni all'esportazione di software critici. Questa notizia ha innescato una vendita collettiva di asset a rischio, con Bitcoin e Ethereum che hanno registrato cali superiori al 10% e 20% rispettivamente.

A seguito di ciò, si è verificata la più grande liquidazione di leva in un solo giorno nella storia delle criptovalute: 19 miliardi di dollari di posizioni sono state liquidate in un giorno.

Un rapporto di Bank of China International indica che la radice di questa liquidazione risiede nel fatto che il mercato ha accumulato una leva estrema durante l'aumento precedente, provocando una reazione a catena sotto l'impatto esterno.

Il giorno del crollo del 10 ottobre, il numero di liquidazioni ha superato i 1.660.000, stabilendo un nuovo record.

03 La vulnerabilità della struttura di mercato è stata esposta senza mezzi termini.

Questa drammatica volatilità dei prezzi non solo ha pulito la leva, ma ha anche esposto la vulnerabilità intrinseca del mercato delle criptovalute.

Durante il crollo dell'11 ottobre, diversi scambi centralizzati di primo piano hanno subito ritardi nelle transazioni a causa dell'aumento del volume degli ordini, e alcuni utenti non sono stati in grado di chiudere le loro posizioni o ritirare fondi in tempo. Al contrario, gli scambi decentralizzati hanno superato relativamente stabilmente questo "stress test".

La stablecoin sintetica USDe ha momentaneamente perso il suo ancoraggio, causando ulteriore panico nel mercato. Anche nei momenti più turbolenti del mercato, anche le stablecoin apparentemente sicure affrontano prove di fiducia.

L'analista di First Shanghai Securities Jin Xuan ha sottolineato nel rapporto che questa caduta è più simile a un "reset della leva". Il mercato ha accumulato una leva eccessiva durante il precedente aumento, il che inevitabilmente ha provocato una serie di liquidazioni sotto l'impatto esterno.

04 L'oscurità dell'ambiente macroeconomico.

Il mercato delle criptovalute affronta non solo problemi strutturali interni, ma anche gravi sfide dall'ambiente macroeconomico esterno.

I rischi geopolitici continuano a fermentare. Il 19 ottobre, ora locale, i combattimenti sono ripresi nella Striscia di Gaza, con le forze israeliane che hanno lanciato attacchi aerei e bombardamenti nella regione di Rafah, nel sud della Gaza. L'instabilità geopolitica continua a mettere alla prova gli asset di rischio globali.

L'orientamento della politica monetaria della Federal Reserve rimane al centro dell'attenzione del mercato. Secondo lo strumento "FedWatch" del CME, il mercato prevede che la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve di 25 punti base a ottobre sia già del 99%.

Il Comitato federale di mercato aperto della Federal Reserve terrà la prossima riunione dal 28 al 29 ottobre, e il sentimento di mercato tende a essere cauto prima di questo evento cruciale.

Dati economici chiave stanno per essere pubblicati. Il governo degli Stati Uniti ha annunciato che pubblicherà il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre il 24 ottobre. Questi dati potrebbero diventare una variabile chiave che influisce sulle decisioni della Federal Reserve.

05 Il sentimento del mercato rimane ai minimi storici.

Nonostante il rimbalzo del mercato, il sentimento degli investitori rimane in uno stato di estrema paura.

L'ultimo rapporto dell'analista indipendente Markus Thielen mostra che l'indice di avidità e paura del Bitcoin è sceso al 9%, ricadendo nuovamente nella zona di estrema paura sotto il 10%.

Dall'esperienza storica, questi punti di bassa emozione tendono a verificarsi prima di un rimbalzo a breve termine e possono essere considerati segnali potenziali per un'inversione. Tuttavia, la media mobile a 21 giorni di questo indicatore non ha mostrato segni chiari di stabilizzazione, e in aggiunta, la scorsa settimana il flusso netto di Bitcoin ETF è stato di circa 1,2 miliardi di dollari, quindi l'incertezza del mercato continua.

L'uscita di fondi istituzionali e la paura dei piccoli investitori coesistono; la ricostruzione della fiducia nel mercato richiede tempo.

06 Le azioni concettuali e il mercato delle criptovalute sono interconnessi.

La volatilità del mercato delle criptovalute si è trasferita alle azioni correlate. Con il Bitcoin che sale sopra i 111.000 dollari, le azioni delle criptovalute nel mercato azionario statunitense sono aumentate generalmente nelle contrattazioni pre-mercato.

Tra questi, IREN è aumentato di oltre il 5%, Circle di oltre il 2%, Coinbase di oltre il 3% e Strategy di oltre il 4%. La correlazione tra i mercati finanziari tradizionali e il mercato delle criptovalute sta crescendo, creando un effetto di interconnessione.

07 I movimenti dei grandi investitori attirano l'attenzione del mercato.

Con il riscaldamento generale del mercato, i movimenti dei grandi trader attirano particolare attenzione.

BlockBeats riporta che la mattina del 20 ottobre, le principali criptovalute hanno registrato un calo generalizzato, con il Bitcoin che è sceso sotto i 109.000 dollari.

Alcune analisi di mercato indicano che il "grande whale dell'interno 1011" che aveva attirato attenzione in precedenza ha nuovamente utilizzato una leva di 10 volte per shortare Bitcoin 4 ore fa, con un prezzo medio d'ingresso di 109.133,1 dollari. I comportamenti di questi grandi trader tendono ad avere un impatto significativo sulle tendenze di mercato a breve termine.

08 Prospettive future: cercare opportunità nell'incertezza.

Di fronte a un ambiente di mercato altamente incerto, come dovrebbero posizionarsi gli investitori?

A breve termine, la volatilità del mercato potrebbe continuare. La riunione di politica monetaria della Federal Reserve di ottobre, la pubblicazione dei dati CPI di settembre e lo sviluppo della situazione geopolitica saranno fattori importanti che influenzeranno il mercato.

Dal punto di vista tecnico, è cruciale che il Bitcoin riesca a mantenere il livello dei 110.000 dollari. Se riesce a superarlo e stabilizzarsi, potrebbe attirare più fondi esterni.

Il processo di deleveraging non è ancora terminato. Un rapporto di Bank of China International ritiene che, dopo aver vissuto "la più grande liquidazione di leva della storia", il mercato avrà bisogno di tempo per ripristinare la fiducia tecnica e di mercato.

L'analista indipendente Markus Thielen ha suggerito che, prima che emergano chiari fattori di catalisi da un punto di vista macroeconomico o politico, gli investitori dovrebbero mantenere una posizione cauta.

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Il rimbalzo di oggi ha dato una speranza a lungo sofferta agli investitori in criptovalute. Tuttavia, esperti del settore avvertono che, prima che il mercato mostri una tendenza chiara, controllare la leva e mantenere la pazienza è la chiave per la sopravvivenza.

La riunione sull'innovazione dei pagamenti della Federal Reserve si terrà domani e discuterà temi come stablecoin, intelligenza artificiale e tokenizzazione. Queste discussioni potrebbero indicare la direzione per lo sviluppo futuro del mercato delle criptovalute.

In questo mercato caratterizzato da una maggiore volatilità, l'unica certezza è l'incertezza stessa.