#FOMCMeeting
Articolo 1: “Riduzione dei tassi, ma il percorso della Riserva rimane poco chiaro”
La Fed ha nuovamente ridotto il suo tasso chiave, ma ha fornito ai mercati molti spunti di riflessione.
Il 29 ottobre 2025, il FOMC ha votato per ridurre l'intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali di 25 punti base, portandolo al 3,75 %–4,00 %.
Il presidente Jerome Powell ha descritto il voto (10-2) come un “solido sostegno” alla politica di allentamento per sostenere un mercato del lavoro che si sta gradualmente raffreddando.
Perché la riduzione?
Il mercato del lavoro mostra segni di debolezza: i guadagni occupazionali si sono rallentati quest'anno e il tasso di disoccupazione è leggermente aumentato, sebbene rimanga basso.
L'inflazione rimane “alcuni elevata” nonostante sia scesa dai suoi picchi.
La Fed ha notato che “l'incertezza riguardo le prospettive economiche rimane elevata.”
Novità?
La Fed ha segnalato che ulteriori riduzioni non sono garantite — per dicembre e oltre, il percorso è condizionato. Powell ha sottolineato che il comitato non è vincolato a un'altra riduzione dei tassi la prossima volta.
La Fed ha anche annunciato un cambiamento nel suo approccio al bilancio: a partire dal 1° dicembre, riutilizzerà tutti i pagamenti di capitale dalle sue partecipazioni in Treasury e reinvestirà tutto il capitale dai titoli di agenzia in titoli di Stato. Questo pone effettivamente fine all'era del “run-off” del restringimento quantitativo.
Ci sono state due dissidenze: un membro preferiva una riduzione più profonda di 50 punti base, un altro preferiva nessuna riduzione. Queste posizioni divise segnalano una certa inquietudine all'interno del comitato.