Non concentrarti solo sugli airdrop — Linea sta silenziosamente riscrivendo il modello commerciale di Web3
“Tutti i L2 senza token sono dei truffatori.” Nel 2023, la comunità usa questa frase per deridere Arbitrum; nel 2024, sei mesi dopo il lancio della mainnet di Linea, il token LINEA viene ufficialmente lanciato, ma nessuno dice più “truffatori” — perché tutti si rendono conto che l'ambizione di Linea non è semplicemente quella di lanciare token per svenderli, ma di integrare l'economia dei token nell'intero ciclo commerciale di Web3, realizzando un esperimento di “cattura del valore 2.0”.
1. Da “narrazione dei sussidi” a “narrazione del flusso di cassa”
Nel passato, L2 ha attirato i 'whale' con aspettative di airdrop, il TVL sembrava un montagne russe: 10 miliardi prima dello snapshot, 3 miliardi dopo. Linea fa il contrario: prima permette ai progetti di guadagnare, poi consente agli utenti di condividere i ricavi del protocollo, infine restituisce i 'guadagni reali' ai delegatori di LINEA. Prendiamo come esempio il protocollo di prestito on-chain Mendi, che è stato lanciato da 4 settimane, accumulando un reddito da interessi di 2,8 milioni di dollari, di cui il 30% viene riacquistato in LINEA e distribuito ai detentori di veLINEA, con un APR in tempo reale del 38%, senza sussidi. Gli utenti scoprono per la prima volta: si può ottenere un 'flusso di cassa on-chain' senza estrarre token di governance.
Due, volano del token: come il modello delle tre piscine continua a esercitare pressione sugli acquisti?
Linea 经济白皮书把代币用途拆成“三池”：
1. Pool Gas: tutte le transazioni L2 hanno uno sconto del 20%, a condizione che si utilizzi LINEA come Gas, creando direttamente un acquisto costante;
2. Pool di staking: i nodi sequenziatori devono fare staking di LINEA, ogni aumento del tasso di staking del 10% riduce il tasso di commissioni di rete del 2%, formando un ciclo virtuoso di 'più staking, più economica è la rete, più utenti, più valore per lo staking';
3. Pool del tesoro: il 10% delle commissioni on-chain entra nel tesoro DAO, e può essere votato solo per 'riacquisto e distruzione' o 'grant ecologici', equivalendo a bloccare permanentemente i profitti del protocollo nelle mani della comunità. Negli ultimi 30 giorni, il tesoro ha riacquistato 1,7 milioni di LINEA, l'indirizzo pubblico on-chain è verificabile, con acquisti reali e costanti.
Tre, RWA linea oscura: portare il 4% dei profitti del debito americano in L2
Molti non hanno notato che Linea ha già completato l'integrazione tecnica con Franklin Templeton e Securitize, e il testnet ha già emesso un fondo di debito a breve termine tokenizzato da 50 milioni di dollari. Gli utenti sottoscrivono on-chain con USDC, con asset sottostanti costituiti da T-Bill a 3 mesi del governo americano, con un rendimento on-chain del 4,1%, superiore di 250 punti base rispetto ai tassi di interesse delle stablecoin di Aave. Linea, come livello di regolamento, addebita una commissione di 5 bps, di cui 2 bps sono destinati al riacquisto di LINEA. Calcolando su una dimensione di 500 milioni di dollari, il volume annuale di riacquisto è di circa 500.000 dollari, che sembra poco, ma non dimenticare — questo è denaro della finanza tradizionale, non dei 'greenhorn' delle criptovalute. Una volta che la scala RWA raggiungerà i 10 miliardi di dollari, LINEA avrà il 'buying pressure' più stabile nel mondo delle criptovalute.
Quattro, economia per sviluppatori: lancio della catena senza codice + 50% di condivisione delle entrate
Gennaio 2025, Linea lancerà il 'No-Code Chain Launcher'. Gli utenti compilano il nome della catena, il simbolo del token, il limite TPS e il piano di disponibilità dei dati, cliccano su Launch, e dopo 15 minuti nasce un sottocoin zkEVM. Il 50% di tutte le commissioni del sottocoin fluisce direttamente verso gli staker di LINEA della mainnet, il restante 50% va all'operatore del sottocoin. Questo significa che: anche se non conosci Solidity, se riesci a coinvolgere la comunità, puoi diventare un 'CEO della catena', mentre gli staker di LINEA condividono senza perdite i profitti dell'ecosistema multichain. Il progetto di test iniziale 'CryptoVerse City' ha già utilizzato questo piano per emettere una catena di giochi, generando 98.000 dollari di commissioni in 7 giorni, di cui 49.000 dollari fluiscono verso il pool di staking della mainnet, corrispondente a un APR che è immediatamente salito al 62%, scatenando un'ondata di staking.
Cinque, checklist per i piccoli investitori: come catturare i dividendi del valore di LINEA?
1. Staking: staking di LINEA su Tally per ottenere veLINEA, bloccando i diritti di voto fino a 4 volte per un anno, condividendo il 30% delle commissioni on-chain + il 50% delle entrate dai sottocoin;
2. Strategia di cartolarizzazione: inserire USDC nel fondo tokenizzato di Franklin, rendimento privo di rischio del 4,1% + punti Linea doppi, adatta per fondi a basso rischio;
3. Market making: fare market making su LINEA/USDC nel pool di liquidità concentrata di Velocore V3, commissione dello 0,05%, combinando i premi di staking per un APR complessivo del 28%, con un ritracciamento inferiore al 5%;
4. Attenzione alla governance: il tesoro vota ogni trimestre per decidere l'intensità del riacquisto, la comunità ha proposto di utilizzare il 100% dei profitti RWA per il riacquisto; una volta approvato, equivale a un acquisto diretto di 4% del debito americano, con una grande elasticità del prezzo della moneta.
Conclusione:
Mentre il settore è ancora in PVP, TGE e sblocco dei calcoli, Linea ha silenziosamente integrato i flussi di cassa del mondo tradizionale, i profitti del debito americano e le entrate dei sottocoin in un unico modello di token. Possedere LINEA non è più una 'scommessa sull'airdrop', ma acquistare un 'fondo indice Web3' che copre le commissioni L2, gli interessi RWA e le entrate multichain. Aspetta che nel 2026 Franklin porti 10 miliardi di dollari di debito americano sulla catena, e che 500 sottocoin lavorino ogni giorno per gli staker; scoprirai che i primi 0,1 dollari di LINEA sono solo il prologo di questa storia di rivalutazione del valore. Non concentrarti solo sul prossimo airdrop, inizia a diventare parte del flusso di cassa della rete — perché il miglior Alpha si nasconde spesso nei bilanci delle entrate del protocollo.
