Il TVL DeFi sta diminuendo, ma l'attività delle stablecoin sta crescendo - è questa la 'tempesta prima della calma'?
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Secondo il recente rapporto di Binance Research, a ottobre 2025 il TVL DeFi è diminuito di circa ~4,85%. Ciò significa che molta liquidità ha lasciato DeFi o è rimasta in attesa. Ma lo stesso rapporto afferma che l'attività delle stablecoin è aumentata - le persone non stanno completamente ritirando i propri fondi dalle criptovalute; invece, stanno rimanendo nelle stablecoin, aspettando rendimenti, arbitraggio o la prossima opportunità.
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Questo è un comportamento classico di gestione del rischio:
= Fase di alta volatilità → Il farming DeFi/il rendimento con leva diminuisce
= La liquidità si sposta verso le stablecoin
= Una volta che la scoperta del prezzo è finita, il capitale torna lentamente a fluire di nuovo in DeFi
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In questa fase, coloro che guardano solo il grafico dei prezzi e entrano in panico possono perdere la narrazione; ma coloro che tracciano dove sta andando la liquidità possono comprendere la rotazione del settore prima della prossima ondata. Ad esempio, il TVL/volume che si sposta in BNB Chain o Solana, e diminuisce su altre catene.
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Quando entri/esci da DeFi, guardi solo l'APY, o segui anche il TVL + il flusso delle stablecoin + il macro (flussi Fed/ETF) fianco a fianco?
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