$BTC Il recente calo del 20% di Bitcoin dal suo massimo storico di $125K ha lasciato molti a chiedersi se il bull run delle criptovalute sia già finito. Nonostante fondamentali solidi—afflussi record di ETF, regolamentazione più chiara e grande adozione istituzionale—l'energia del mercato sembra insolitamente attenuata rispetto al 2017 e al 2021, quando la mania al dettaglio dominava e gli altcoin esplodevano. Questo ciclo è diverso: è il primo vero bull run istituzionale, che si svolge in un ambiente macroeconomico molto più difficile con tassi d'interesse elevati e capitale cauto. Il risultato è un rally confuso e lento, dove gli ingredienti per una rottura massiccia sono presenti, ma il momentum esplosivo al dettaglio che tipicamente guida i movimenti parabolici è ancora mancante.
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