In questo articolo, saranno chiariti due aspetti:
Uno – data la situazione attuale, Ethereum (ETH) è ancora a rischio di scendere ulteriormente?
Due – come e quando i seri investitori pianificano i loro ingressi in modo da non rimanere intrappolati nel tentativo di catturare un 'minimo perfetto', ma riescono comunque a comprare a un buon prezzo medio?
## A che punto si trova Ethereum in questo momento?
Negli ultimi settimane, centinaia di miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato sono evaporati dall'intero mercato delle criptovalute. Bitcoin, ETH e le principali altcoin hanno tutti subito correzioni a doppia cifra.
Le condizioni di Ethereum sono all'incirca così: dal suo massimo storico ha già corretto una percentuale piuttosto significativa. Da un punto di vista del sentimento, il mercato è chiaramente in “modalità paura” – molti si chiedono: “Scenderà ancora di più?”
# Ma allo stesso tempo, alcune cose importanti sono anche vere. L'attività nell'ecosistema L2 (Arbitrum, Optimism, Base, Scroll, ecc.) è ancora piuttosto forte. La quantità di ETH bloccata nello staking è significativa. DeFi, NFT, restaking, narrazioni di tipo EigenLayer sono ancora principalmente incentrate su Ethereum.
# In altre parole, anche se il grafico dei prezzi sembra ribassista ed emotivo in questo momento, a livello fondamentale e infrastrutturale Ethereum non è rotto – questo punto è importante.
## “Scenderà ancora?” – come pensare agli scenari negativi
Nessuno può dire il prezzo futuro con il 100% di certezza. Ma combinando dati, tecniche e storia, è possibile immaginare alcuni scenari realistici.
# Molti analisti tecnici stanno attualmente parlando di circa tre zone principali (le fasce sono approssimative, non numeri esatti).
In primo luogo, la zona di supporto a breve termine. Questa è la fascia di supporto appena sotto il prezzo attuale, dove di solito si osserva il primo rimbalzo o alcuni giorni di consolidamento.
In secondo luogo, la principale zona “compra il ribasso”. Poco sotto si trova una banda di domanda più spessa, dove sono già avvenuti grandi rimbalzi e dove molti investitori a medio e lungo termine pongono i loro ordini. Molti siti di ricerca considerano questa banda come una “area di accumulo ragionevole”.
# In terzo luogo, la zona di profonda paura o capitolazione. Questo è uno strato raro ma possibile più in basso, che di solito non appare senza uno shock macro, un grande onda di liquidazione o notizie di panico serie. Se il prezzo scende qui, gli investitori a lungo termine tendono a comprare molto aggressivamente, ma non c'è garanzia che scenda effettivamente a questo livello.
# In breve, puramente da una prospettiva tecnica, ETH ha spazio per fare un altro passo o due più in basso. Ma esattamente quanto andrà, nessuno lo sa. Quindi “nessun ulteriore calo” e “molto più in basso” – entrambi devono essere tenuti a mente come scenari realistici.
## Dal lato fondamentale – la tesi a lungo termine è intatta?
Oltre al grafico tecnico, alcuni grandi fattori fondamentali stanno ancora lavorando a favore di ETH.
Dopo il Merge e l'EIP-1559, l'emissione di ETH è diminuita significativamente. L'inflazione annuale effettiva è ora in un intervallo a una cifra bassa. Una parte delle commissioni di rete viene ancora bruciata, quindi a lungo termine, la pressione sull'offerta è comparativamente inferiore.
La scalabilità L2 (rollup, blob, ecc.) sta gradualmente trasformando il mainnet di Ethereum in un livello di regolamento. Le transazioni stanno diventando molto più economiche e l'effetto rete sta crescendo ulteriormente. DeFi TVL, volume NFT, regolamento stablecoin – insieme, Ethereum viene ancora utilizzato come il livello di regolamento e infrastruttura predefinito.
Ecco perché la maggior parte delle previsioni a medio e lungo termine (da importanti siti di ricerca e aziende di investimento) concorda su un punto comune:
# Le correzioni pesanti a breve termine sono normali, ma su un arco temporale di 1–3 anni, non ci sono dati che giustifichino di chiamare ETH completamente morto.
# Quindi anche se il prezzo è attualmente in modalità panico, dal lato infrastrutturale e di utilizzo Ethereum non è “strutturalmente rotto”.
## Perché l'idea di un “momento migliore per comprare” è un problema in sé
La trappola più comune è questa:
“Entrerò in quel giorno perfetto, a un prezzo perfetto, che sarà il fondo assoluto – è allora che realizzerò il massimo profitto.”
Il problema è che questo fondo assoluto può essere riconosciuto solo a posteriori. Nessuno lo sa nei mercati dal vivo. Se qualcuno aspetta solo la zona bassa profonda e, nel frattempo, ETH si inverte dal livello attuale e si muove direttamente verso un nuovo massimo, allora l'intero movimento al rialzo sarà perso.
# D'altra parte, se qualcuno investe tutti i propri soldi adesso e il prezzo scende poi di un altro 30–40%, la pressione psicologica diventa così alta che molte persone non sono in grado di comprare nulla nelle prossime zone forti.
# Per questo motivo, gli investitori seri non cercano di catturare un singolo fondo perfetto. Invece, lavorano con probabilità e bande di prezzo. Accettano: “Non so esattamente dove sia il fondo, ma posso identificare alcune buone zone potenziali, e costruirò la mia posizione lentamente lì.”
## Cosa fanno realmente gli investitori seri? Teoria e strategia pratica
Prima di tutto, accumulo basato su bande, o acquisto a fette secondo le fasce di prezzo. La teoria è molto semplice ma potente.
Uno: vicino al supporto superiore, cioè intorno alla zona attuale, viene dispiegata una porzione del capitale totale pianificato (diciamo il 25–30 percento). Perché se questa zona si dimostra successivamente essere il fondo, almeno un'esposizione è già in atto.
Due: nella principale zona di ribasso, cioè nella banda di domanda un passo più in basso, viene riservata la parte maggiore del budget (diciamo il 40–50 percento). Questo è di solito dove appare il miglior rapporto rischio-rendimento, e dove la maggior parte degli analisti tecnici e fondamentali segna una “zona di domanda forte”.
# Tre: nella zona di profonda paura, cioè nello strato di panico raro ma possibile più in basso, viene mantenuta la restante piccola parte (diciamo il 20–30 percento). Questa zona non viene sempre raggiunta. Ma se il prezzo arriva veramente qui, allora può apparire una grande opportunità, e gli investitori a lungo termine amano comprare aggressivamente a questo livello.
# Di conseguenza, anche senza sapere esattamente dove sia il fondo, si può gradualmente spostare verso il basso il prezzo medio di ingresso attraverso tre strati. L'idea è: comprare un po' più in alto, comprare di più nel mezzo e comprare un po' extra se scende fino in fondo. Questa non è pura previsione – è una reazione pianificata.
# In secondo luogo, DCA basato sul tempo, o investire lentamente nel tempo. In questo approccio la decisione è: “Non guarderò il prezzo, comprerò un importo fisso a intervalli fissi.”
# Per esempio, supponiamo che in una data fissa ogni mese – diciamo il 5 – venga investito lo stesso importo di denaro in Ethereum. Quando il mercato è alto, vengono comprati meno unità; quando il mercato è basso, vengono comprati più unità. Questo è chiamato Dollar-Cost Averaging (DCA).
# La filosofia è: invece di cercare di catturare il fondo, distribuisci i tuoi acquisti nel tempo in modo che il tuo prezzo medio si stabilisca da qualche parte nel mezzo. Questo riduce la pressione mentale e non devi tenere gli occhi incollati al grafico 24 ore su 24, 7 giorni su 7.
# In terzo luogo, un metodo ibrido. Molti investitori professionisti utilizzano entrambi gli approcci insieme. Un DCA di base continua in background (per esempio, una volta al mese), e allo stesso tempo vengono piazzati ordini limite extra nelle zone forti inferiori.
# In questo modo, ottieni entrambi i tipi di benefici contemporaneamente: tempo nel mercato e aggressività extra in buone zone di prezzo.
## In una fase di paura – è solo paura, o anche opportunità?
In questo momento, l'Indice di Paura e Avidità delle Crypto è rimasto in paura estrema per diversi giorni. La storia mostra che le zone di avidità estrema sono spesso vicine ai massimi locali o all'euforia, mentre le zone di paura estrema agiscono spesso come minimi o almeno come fasce di accumulo.
Ma il punto importante qui è che l'Indice di Paura e Avidità non è mai un segnale perfetto. È essenzialmente un termometro, non un sacro graal.
# Gli investitori intelligenti di solito lo vedono in questo modo: se l'indice è in paura estrema, il prezzo è vicino a un forte supporto e la tesi a lungo termine è ancora intatta, allora questo crea un contesto interessante per accumulare gradualmente.
# D'altra parte, se lo scenario macroeconomico diventa estremamente ribassista e succede qualcosa di grande e negativo specificamente a Ethereum (per esempio un bug critico o un attacco normativo molto mirato), allora entrare solo perché l'indice mostra paura può essere pericoloso. In quel caso, l'intera tesi deve essere riesaminata.
## Aspettativa realistica – potenziale di profitto rispetto al rischio
Supponiamo che qualcuno spenda da 6 a 12 mesi mescolando bande e DCA per stabilizzare il proprio prezzo medio di ingresso. Poi stabiliscono un orizzonte temporale di 1–3 anni. Molti modelli a lungo termine assumono che in questo ciclo o nel successivo, Ethereum possa nuovamente superare il suo vecchio massimo e salire ulteriormente (per esempio a livelli come 5–7 mila dollari).
Se l'ingresso medio è da qualche parte nella fascia media, e in futuro il prezzo raggiunge davvero quel tipo di livelli, allora 2×, 3× o anche un rischio-adjusted upside maggiore può essere praticamente possibile.
# Ma c'è un altro lato. Se c'è un crollo macroeconomico o il crypto entra in un altro brutale ciclo ribassista, qualsiasi acquirente di ETH deve essere mentalmente preparato a tollerare un drawdown cartaceo del 50–60 percento.
# In altre parole, una “tesi ETH a medio rischio e lungo termine” non significa onde piccole e dolci. Significa avere la capacità di sopportare grandi e prolungati drawdown e mantenere pazienza per diversi anni.