I mercati potrebbero aver superato un importante test con il bilancio aziendale della Nvidia, ma la capacità delle grandi aziende tecnologiche di modificare rapidamente l'umore dei mercati continuerà a preoccupare gli investitori, dato che le valutazioni elevate persistono.
L'azienda preferita nel settore dell'intelligenza artificiale, Nvidia, ha sorpreso Wall Street mercoledì con una crescita accelerata dopo diversi trimestri di rallentamento delle vendite e una previsione per il quarto trimestre superiore alle aspettative.
Anche se il sollievo sui mercati azionari globali è stato evidente giovedì, nemmeno i risultati ottimistici di Nvidia sono riusciti a dissipare le preoccupazioni sulla caduta delle azioni delle tecnologie altamente valutate, in un contesto di preoccupazioni persistenti sul fatto che gli investimenti in IA saranno ripagati.
Le azioni globali sono calate di quasi il 3% questo mese, registrando la più grande caduta mensile da marzo, in parte a causa delle preoccupazioni che la valutazione delle azioni del settore tecnologico sia andata troppo lontano e troppo velocemente.
"Le preoccupazioni riguardo alla tecnologia continueranno e, a ogni trimestre, è probabile che ci troviamo di fronte alle stesse preoccupazioni, poiché i mercati mettono in discussione la concentrazione", ha detto Seema Shah, stratega capo globale di Principal Global Investors.
Investitori e analisti affermano che, man mano che l'IA emerge come la cosiddetta mega tendenza, i risultati aziendali, come quelli di Nvidia, sono diventati così importanti nel plasmare le opinioni sulle prospettive economiche quanto le pubblicazioni economiche mensili.
Gli investitori devono prepararsi per un viaggio turbolento.
"Gli investitori devono preoccuparsi dei rischi di bolla", ha dichiarato Mark Haefele, direttore degli investimenti del UBS Global Wealth Management, ai giornalisti durante un incontro sulle prospettive per il 2026 giovedì.
Aziende in evidenza
Le cosiddette "Sette Eccelse" – che includono Nvidia e Meta – hanno visto i prezzi delle proprie azioni schizzare verso l'alto, alimentando timori riguardo alla dimensione dell'esposizione del mercato a pochi nomi soltanto.
Le aziende tecnologiche sono tra le più forti cadute del mercato azionario negli ultimi giorni, anche se rimangono molto al di sopra dei livelli annuali.
Il rapporto prezzo/utili futuro del settore tecnologico del S&P 500 – una misura del valore di un'azienda rispetto ai profitti futuri – è di circa 30 volte, ben al di sopra della media a 10 anni di 22,2 volte.
L'euforia sulle azioni legate all'IA ha suscitato paragoni con il boom e il collasso delle aziende internet degli anni '90, mentre aumentano le preoccupazioni relative al debito assunto dalle aziende tecnologiche.
Nvidia ha generato 60 miliardi di dollari USA di flusso di cassa libero negli ultimi 12 mesi, ha dichiarato David Trainer, amministratore delegato dell'azienda di ricerca sugli investimenti New Constructs, in una nota. Per giustificare il prezzo attuale delle proprie azioni, l'azienda dovrebbe generare 2,1 trilioni di dollari USA di flussi di cassa annuali entro 10 anni, ha detto lui. #BinanceSquareTalks
