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In questo ciclo
Molti progetti gridano "creiamo un fondo su blockchain"
ma alla fine si limitano a incapsulare una strategia in un Vault
aggiungendo solo un po' di marketing
chiamandolo "gestione del capitale su blockchain"
Ma la gestione del capitale effettiva non è una strategia
ma la struttura
Non è il rendimento
ma il modo in cui il capitale è organizzato
Questo è proprio il differenziale centrale di Lorenzo
Creano uno standard strutturale che permette la presenza nativa di fondi multi-strategia sulla blockchain
Non vendono un nuovo prodotto
ma riscrivono la catena di produzione del settore dei fondi.
Perché i fondi tradizionali possono gestire decine di miliardi, mentre le strategie su blockchain non riescono a gestire grandi capitali
La maggior parte delle persone non si rende conto
I fondi tradizionali non crescono perché la strategia è forte
Ma perché la struttura consente di crescere:
Collaborazione multi-strategia
Chiare gerarchie di capitale
Modello di controllo del rischio
Custodia e audit
Flusso di capitale trasparente
Moduli strategici intercambiabili
Questi elementi sono "ingegneria finanziaria"
Non è "il rendimento"
Ma la gestione patrimoniale passata sulla catena era puntuale
O è:
Vault a strategia singola
Tracciamento degli indici
Struttura a reddito fisso
Servizi di custodia che imbottigliano il vecchio vino in nuove bottiglie
Queste strutture non possono supportare decine di miliardi di scala
Non possono servire le istituzioni
E non possono far fluire il capitale sulla catena in modo organizzato
Ciò che Lorenzo cambia è la logica sottostante di questa questione.
Il secondo OTF di Lorenzo non è un "cestino di asset" ma un "sistema di orchestrazione della strategia"
OTF (On-Chain Traded Funds)
Suona come un ETF tokenizzato
Ma il nucleo è completamente diverso
L'OTF non è acquistare un mucchio di asset
ma acquistare un "diritto di esecuzione della composizione strategica"
Ha scomposto il "livello strutturale" più critico dei fondi tradizionali in moduli
Diventando un sistema di tesoreria componibile sulla catena:
Quantitativo
CTA
Arbitraggio della volatilità
Rendimento strutturato
Rendimento migliorato
Modulo di gestione dei rischi
Pianificatore strategico
Gli investitori non acquistano un semplice pool
ma un insieme di framework per l'esecuzione delle strategie che è auditabile, automatizzabile e componibile
Questo ha dato per la prima volta alla catena
"capacità strutturale di livello fondo."
Perché Lorenzo esploderà in questo ciclo non è una coincidenza, è una tendenza forzata.
Il mercato di quest'anno sta vivendo tre cose:
1 Riduzione della propensione al rischio
Gli utenti non vogliono più scommettere in modo direzionale
Sempre più capitali stanno cercando:
Determinismo
Stabilità
Esecuzione trasparente
Logica tracciabile
Questa domanda non è guidata dai piccoli investitori
ma è il cambiamento strutturale portato dalla maturità dell'intero settore.
2 Le istituzioni hanno bisogno di custodia sulla catena
Ma non ci sono strutture adatte per loro sulla catena
Le istituzioni stanno cercando:
Auditabile
Bassa interferenza umana
Esecuzione automatizzata
Strategie componibili
Regolamentabile
L'OTF di Lorenzo corrisponde perfettamente a questi requisiti.
3 L'ecosistema multi-chain è maturo
Il capitale inizia a necessitare di "livello di allocazione sulla catena"
La catena precedente era "mercato di scambio"
Ma quando L2 si espande
Quando le catene EVM vengono collegate
La domanda della prossima fase sarà sicuramente:
Come viene organizzato il capitale
Essere allocato
Essere programmato
Lorenzo fornisce esattamente questo livello.
Quattro BANK: non sono token di ricompensa ma "quote di società di gestione patrimoniale sulla catena"
$BANK In #Lorenzo posizione
Essenzialmente corrisponde a:
I diritti di "gestione + rendimento + voto" delle società di fondi tradizionali
Solo che tutto questo è legato al valore a lungo termine tramite veBANK
Incluso:
Pubblicazione della strategia
Assegnazione del limite della strategia
Distribuzione degli incentivi
Parametri di rischio
Direzione futura del protocollo
Non stai partecipando alla governance di un DEX
Stai governando una fabbrica di fondi sulla catena
Questo è un paradigma completamente diverso.
E il meccanismo veBANK consente di sedimentare il diritto di governance
Creare valore a lungo termine
Si adatta naturalmente a questo tipo di "settore lento variabile".
Il valore fondamentale di Lorenzo non sta nel rendimento ma nel "posizionamento strutturale"
Credo che la competitività di Lorenzo derivi da tre punti:
1 Ciò che fa è "l'upgrade del modo di organizzare i capitali"
E non è "la prossima strategia"
Le strategie falliranno
La struttura non lo farà
Una volta che la struttura viene adottata dal settore
è un'infrastruttura.
2 È il primo protocollo sulla catena a modularizzare la "struttura di livello fondo"
La modularità significa:
Standardizzazione
Scalabile
Auditabile
Componibile
Proprio come Ethereum ha standardizzato il calcolo
Lorenzo sta standardizzando la "struttura di gestione patrimoniale".
3 Maggiore è la maturità del capitale, maggiore è la dipendenza dai prodotti strutturati
All'inizio del mercato rialzista è emozione
Nella seconda metà del mercato rialzista è struttura
E ora l'intero mercato sta passando da un ciclo narrativo
verso un ciclo di allocazione
Questo è il vento favorevole più forte di Lorenzo.
A mio avviso
Il prossimo decennio della finanza sulla catena non sarà "la competizione del rendimento"
ma "la competizione della struttura"
Chi può fornire:
L'esecuzione più trasparente
Il controllo del rischio più stabile
La gestione patrimoniale più auditabile
La combinazione strategica più scalabile
Chi è il vero livello di ingresso per gli asset sulla catena
Lorenzo è all'inizio di questo settore
Ma ciò che fa
Influenzerà il modo in cui il capitale si muove su tutta la catena
Non è un progetto
Somiglia più al primo standard di settore dell'era della gestione patrimoniale sulla catena
Se l'industria della gestione patrimoniale europea degli anni '90 si ripresentasse
Questa volta
è sulla catena.