Q: Cosa rende un indice #crypto significativamente diversificato quando tutto sembra correlato?
A: La correlazione nelle criptovalute tende ad aumentare durante eventi di stress, ma la dispersione può essere enorme durante i cicli completi. Un indice crypto significativo evita semplicemente di sovrappesare ciò che ha la maggiore capitalizzazione di mercato.
Cerchiamo:
Modelli economici o categorie differenziate come Layer 1s (L1s), Layer 2s (L2s), staking liquido, restaking, beni del mondo reale e exchange decentralizzati (DEXs)
Emissioni di token sostenibili
Cattura reale delle commissioni (entrate)
L'obiettivo non è necessariamente eliminare la volatilità. È evitare un portafoglio che segue in modo inconsapevole una singola narrativa.
Q: Il bitcoin dovrebbe ancora essere il peso centrale in un portafoglio crittografico?
A: Sì. Bitcoin è l'unica risorsa digitale con proprietà monetarie simili a quelle delle materie prime, emissione prevedibile e nessuna diluizione di tipo venture.
Per la maggior parte degli investitori, il bitcoin (BTC) funge da asset di controllo del rischio nel mondo crittografico, non come asset a rischio. Di solito ancoriamo i portafogli con un 50-70% di BTC, a seconda del profilo di tolleranza al rischio. Da lì costruiamo posizioni satellitari attorno a temi di crescita.
Q: Qual è un piano ragionevole per un portafoglio di modelli crittografici?
A: Di solito ogni trimestre funziona meglio. È abbastanza frequente da catturare la dispersione, ma non così spesso da portare a operazioni eccessive su rumori. Per gli advisor che operano tramite L1 Advisors, Safe o piattaforme custodiali, riequilibra quando i token superano bande predefinite (ad esempio, BTC si discosta del 10% dal peso target). La disciplina elimina l'emozione da una classe di asset altamente emotiva.
Q: Dove vedi il prossimo grande cambiamento nella costruzione?
A: Vediamo l'industria passare da indici basati sugli asset a indici basati sui flussi di cassa.
Invece di "le prime 10 risorse per dimensione", potremmo vedere indici ponderati da:
reddito del protocollo
efficienza del rendimento
economia dei validatori
domanda di restaking
crescita del collaterale RWA
Questo riflette l'evoluzione dai semplici indici di capitalizzazione di mercato ai beta intelligenti nel settore azionario.
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