Siamo ufficialmente nella fase del ciclo crypto in cui
tutti pensano che gli altri siano idioti.
Metà della timeline giura che BTC sta andando dritto verso $150K+…
L'altra metà sta urlando $40K BTC per il prossimo anno.
Quindi chi ha ragione davvero?
Ho esaminato tutto — struttura dei prezzi, macro, on-chain, liquidità.
Ecco la verità su dove siamo e cosa ci aspetta:
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1/ Siamo onesti… $126K sembra MOLTO il vero massimo.
Il modo in cui è avvenuta questa caduta è esattamente come si comporta un picco di ciclo.
BTC ha toccato il medio-$120Ks e ha perso istantaneamente slancio
Nessuna candela blow-off
Nessuna isteria
Nessuna mania al dettaglio in fase finale
Un trilione di dollari evaporato in settimane
ETH e mid-caps si sono ribaltati in perfetta sincronizzazione
Se questo non fosse un massimo, è stata la migliore imitazione che abbia mai visto.
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2/ Cosa è realmente successo?
La domanda è scomparsa. Completamente.
La stampa di stablecoin è rallentata
I flussi di ETF si sono bloccati
I trader di derivati sono svaniti
Il funding è seccato
Tutti stanno fissando la decisione della Fed di dicembre pensando:
“Aspetterò.”
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3/ La liquidità in questo momento = ghiaccio sottile.
Un ordine medio può muovere l'intero grafico.
I libri sono vuoti
Le balene possono distruggere le candele con un solo colpo
La profondità del mercato è patetica
Questo è l'aspetto di un mercato fragile.
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4/ I derivati confermano la stessa storia.
La volatilità è aumentata
La skew delle opzioni è cambiata in difensiva
Trader che coprono invece di andare long
L'interesse aperto è diminuito anche durante i rimbalzi
Nessuna leva → nessun slancio.
Punto.
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5/ On-chain mostra esitazione, non paura.
CDD leggermente in aumento
I possessori a lungo termine non si stanno muovendo
aSOPR ~ 1 (né profit-taking né panic selling)
I possessori a medio termine sono quelli che stanno vendendo
Questa è indecisione, non capitolazione.
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6/ Istituzioni? Completamente passive.
I BTC ETF hanno registrato forti deflussi
ETF ETH inclusi
Scrivanie OTC: silenzio totale
Alcuni flussi sono andati in nuovi prodotti, ma i principali allocatori non stanno distribuendo.
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7/ La macro dovrebbe aiutare… ma il tempismo fa schifo.
Il rilascio globale sta iniziando
I mercati si aspettano un taglio dei tassi a dicembre
MA:
Dati sui posti di lavoro solidi
Inflazione persistente
Messaggi della Fed = “rallenta, cowboy”
I venti macro esistono — solo non ancora.
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8/ Questo NON è panic selling.
È un'emorragia controllata.
Nessuna liquidazione massiccia
Nessuna cascata
Nessuna uscita in massa
Solo distribuzione lenta e costante in un mercato debole —
che è spesso più dannoso, perché erode la fiducia senza dare un chiaro fondo.
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9/ Grande quadro? La narrazione rialzista sopravvive.
A breve termine?
Siamo in un mercato fragile e senza direzione.
Funding debole
I saldi degli exchange stanno aumentando
Sentiment profondo nella paura
Gli acquirenti sono congelati, aspettando che qualcun altro agisca
Fino a quando non arriva un catalizzatore, aspettati:
Chop. Drift. E un retest dei livelli inferiori — probabilmente intorno ai 72K dollari.
Questa è la mia chiamata.
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Quando questo rialzo finirà realmente —
Chiamerò l'uscita pubblicamente.
Nessun gatekeeping.
Nessun segreto.
Nessun “segnale privato di massimo.”
Se stai seguendo, non te lo perderai.
E se vuoi sapere perché credo che una recessione colpirà nel 2025, leggi il post di ieri — ha superato 1M di visualizzazioni per un motivo.
Il mio titolo dice tutto.
