💥💥💥💥Il rendimento a 2 anni al 1% segnala che il prestito in yen non è più gratuito dopo decenni di tassi d'interesse a zero
L'aumento del rendimento dei titoli di stato giapponesi a 2 anni (Japan 2-Year Government Bond Yield) al 1% è un evento finanziario importante, che segna un grande cambiamento nella politica monetaria del Giappone dopo decenni di tassi di interesse estremamente bassi. Questo è il livello più alto dal 2008.
Questo evento non è che la Banca del Giappone (BOJ) abbia aumentato il tasso d'interesse di politica al 1%, ma che il tasso di mercato (il rendimento dei titoli) si sia adeguato per riflettere le forti aspettative degli investitori che la BOJ aumenterà il tasso d'interesse di base nelle prossime riunioni di politica monetaria (ad esempio: dicembre 2025 o gennaio 2026).
L'IMPATTO DI QUESTE INFORMAZIONI SUI MERCATI FINANZIARI GLOBALI:
Lo Yen si rafforza: L'aumento dei tassi d'interesse rende gli asset denominati in Yen (JPY) più attraenti per gli investitori stranieri. Questo attiva un grande afflusso di capitali che ritorna in Giappone (un processo chiamato Carry Trade Unwind), facendo aumentare il valore dello Yen rispetto al Dollaro USA (USD) e ad altre valute.
Cambiamento della strategia di Carry Trade: Gli investitori hanno preso in prestito Yen a un tasso d'interesse vicino allo zero per investire in asset con rendimenti più elevati all'estero. Quando i tassi d'interesse giapponesi aumentano, il costo del prestito in Yen aumenta, costringendoli a vendere asset esteri e riacquistare Yen, aumentando la volatilità sui mercati globali.
Pressione sul mercato obbligazionario globale: Le grandi istituzioni di investimento giapponesi (come i fondi pensione e le compagnie di assicurazione) detengono una grande quantità di obbligazioni estere (come i Treasury statunitensi - U.S. Treasuries). Quando i rendimenti delle obbligazioni giapponesi aumentano, tendono a vendere parte delle obbligazioni estere per riportare capitali nel paese, causando pressioni al ribasso e aumentando i rendimenti delle obbligazioni americane e di altri paesi.
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