QT è morto. La Fed ha appena ammesso che il sistema è permanentemente rotto.
Il tentativo della Federal Reserve di normalizzazione monetaria è fallito. Il 1 dicembre 2025 segna la fine definitiva del Quantitative Tightening, una ritirata forzata dopo aver prosciugato solo 2,4 trilioni di dollari. Questa pausa non è stata una scelta; è stata necessitata dall'esaurimento totale delle riserve di liquidità, segnalato dal crollo della Overnight Reverse Repo Facility. Le riserve sono ora pericolosamente vicine alla soglia di stress operativo, dimostrando che la Fed non aveva altra opzione se non quella di fare marcia indietro. Avevano giurato che ciò non sarebbe accaduto di nuovo dopo il fallimento del QT del 2019, ma eccomi qui. Questo dimostra una realtà strutturale: il sistema finanziario globale non può tollerare una riduzione sostenuta del bilancio. Il dominio fiscale è ora la realtà osservabile. Quando colpirà la prossima crisi, il bilancio rimarrà elevato e i tassi sono già bassi. L'unico strumento rimasto nella scatola è stampare denaro, di nuovo. Questo è il piano a lungo termine. Posizionati per un mondo in cui $BTC e $ETH sono le uniche valvole di sfogo affidabili dall'espansione monetaria perpetua.
Questo non è un consiglio finanziario.
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