I rendimenti a 30 anni del Giappone sono aumentati lentamente dal 2020, ma all'epoca non importava perché i rendimenti erano ancora estremamente bassi e la liquidità globale era molto alta. Passare dallo 0% al 2,6% non significava nulla, non era sufficiente per ritirare denaro dai mercati globali, quindi le azioni e le criptovalute erano libere di correre, ma ora questo è cambiato e ora importa:

I rendimenti stanno aumentando rapidamente, stanno finalmente raggiungendo livelli che competono con le attività a rischio, e la Banca del Giappone sta perdendo il controllo. Quando i rendimenti giapponesi diventano attraenti, i grandi investitori giapponesi iniziano a riportare indietro il denaro. Per fare ciò, vendono azioni estere e obbligazioni statunitensi, il che riduce la liquidità a livello mondiale.

BTC normalmente reagisce in modo diverso. A breve termine, un movimento globale di avversione al rischio può causare volatilità o ribassi. Ma a medio termine, se l'aumento dei rendimenti costringe le banche centrali a intervenire nuovamente con liquidità, Bitcoin beneficia come un'attività dura e sensibile alla liquidità. BTC subisce danni per primo, poi diventa il vincitore una volta che la liquidità ritorna.

In parole semplici:

I rendimenti più alti del Giappone non importavano durante il mercato rialzista perché erano troppo bassi.

Ora importano perché sono finalmente abbastanza alti e stanno aumentando abbastanza rapidamente da drenare liquidità, mettere sotto pressione le azioni e creare rumore a breve-medio termine per BTC prima che ne tragga beneficio più tardi.

Questo si allinea con la mia analisi che il ritorno del toro non avverrà prima del Q3 2026