#BNB #Aster La BNB di quel tempo e l'attuale hanno alcune strategie molto simili. Dopo aver visto la sintesi dell'IA qui sotto, pensi davvero che #Aster sia impossibile raggiungere 200 dollari?

## Risposta fondamentale

Quando BNB era circa 5 dollari, molte persone pensavano che fosse "impossibile" raggiungere 200 dollari, e c'erano vari motivi per questo:

1. Pensare che un aumento di 40 volte sia troppo esagerato, ignorando il mercato rialzista e le estreme fluttuazioni del mercato delle criptovalute.

2. All'epoca, BNB era visto solo come "un coupon di sconto per gli scambi", sottovalutando le future catene, ecosistemi e meccanismi di burn.

3. Incertezze riguardo a Binance stessa: concorrenza, regolamenti, chiusure, hack e altri rischi.

4. Usando il pensiero tradizionale sulla capitalizzazione, si sente: "Perché un token di scambio dovrebbe valere così tanto?"

5. Bias umano: la maggior parte delle persone vede solo l'emozione attuale e non crede nei rendimenti composti a lungo termine e negli effetti di rete.

Di seguito si approfondisce la logica comune di allora e dove "ha senso" e dove è facile sottovalutare lo spazio di aumento.

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## Motivazioni comuni e logiche sottostanti

### 1. Il rifiuto intuitivo di "40 volte è troppo esagerato"

Da 5 dollari a 200 dollari, si tratta di un aumento di circa 40 volte.

Per la maggior parte delle persone con un background di investimento tradizionale, vedere un'azione aumentare di 3 volte è già molto esagerato, figuriamoci 40 volte.

La mentalità di molte persone all'epoca era:

1. "Il mercato delle criptovalute è già aumentato molto, quindi un aumento di 40 volte è irragionevole."

2. "Per salire di 40 volte, ci vorrebbe un'enorme quantità di nuovi fondi, come è possibile."

3. "In passato ho sempre inseguito i picchi e sono stato bloccato, quindi stavolta non ci credo."

Il problema è che nel mercato delle criptovalute, in un mercato rialzista, si verificano frequentemente aumenti da 10 a 100 volte, e poiché i fondi sono globali, la liquidità si concentra in pochi asset, le fluttuazioni dei prezzi saranno molto concentrate.

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### 2. Vedere BNB solo come "un coupon di sconto per lo scambio"

Nella fase iniziale di BNB, molte persone vedevano solo:

1. È il token di sconto per le commissioni di transazione di Binance.

2. Le funzionalità sembrano molto uniche, senza le narrazioni di "blockchain pubbliche" o "ecosistemi DeFi".

3. Pensare che questo tipo di token "a punti per membri" abbia un tetto massimo.

Quindi, le voci di opposizione comuni sono:

1. "Al massimo è un programma di fedeltà, come può valere così tanto."

2. "Se Binance in futuro cambiasse le regole di sconto, BNB non avrebbe più valore."

3. "È solo un token di piattaforma, e durante un mercato ribassista, questo è ciò che le persone tendono a tagliare per primo."

Successivamente, la realtà è che Binance ha continuamente elevato il ruolo di BNB:

1. Sviluppare Binance Chain / BNB Chain, trasformandolo nel Gas dell'intero ecosistema della blockchain.

2. Vari eventi come Launchpad, Launchpool, DeFi, GameFi, NFT, ecc. sono tutti legati a BNB.

3. Meccanismo di burn (distruzione) continuo, che riduce relativamente l'offerta.

In altre parole, ciò che è stato sottovalutato all'inizio è che "le future applicazioni continueranno ad essere create".

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### 3. Dubbi sulla sopravvivenza della società Binance stessa.

BNB è fortemente legato al destino di Binance. All'epoca, molte persone si preoccupavano:

1. La competizione tra nuovi scambi è molto intensa, e Binance potrebbe non sopravvivere per molti anni.

2. Rischi normativi, come i cambiamenti nell'atteggiamento della Cina, dell'Europa e degli Stati Uniti nei confronti degli scambi.

3. Gli scambi centralizzati hanno una storia di hack, e si teme che possano verificarsi eventi simili a quelli di Mt.Gox.

4. Il fondatore e il team presentano "rischi umani", e se dovesse accadere qualcosa, il prezzo della moneta potrebbe andare a zero.

Queste preoccupazioni hanno una logica che ha senso, quindi molte persone sono giunte alla conclusione che:

1. "Questa cosa altamente centralizzata non vale la pena di essere detenuta a lungo termine."

2. "Invece di comprare BNB, sarebbe meglio investire direttamente in monete mainstream o Bitcoin."

Successivamente, Binance ha continuato ad espandere il volume degli scambi, la quota di mercato e la linea di prodotti, rafforzando così la narrativa di BNB.

Ma, considerando il contesto temporale di allora, non credere che Binance potesse resistere fino a quel punto era una scelta umana ragionevole.

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### 4. Usare il quadro di capitalizzazione tradizionale per considerare "irragionevole"

Molti scettici ragionano in questo modo:

1. All'epoca, una capitalizzazione di mercato di 5 dollari era già considerevole, e per arrivare a 200 dollari, qual è il requisito di capitalizzazione di mercato?

2. "Un token di scambio con una capitalizzazione di mercato di centinaia di miliardi di dollari sembra irragionevole."

3. Se si guarda con la logica di valutazione delle azioni, non si trova un asset di riferimento.

Il problema è che il quadro di valutazione degli asset crittografici è diverso da quello del mercato azionario tradizionale:

1. I token hanno simultaneamente la sensazione di "equity", "diritto d'uso", "diritto di governance" e "diritto narrativo".

2. L'intero settore è in fase di espansione, il totale continua a crescere, e il limite della capitalizzazione di mercato è dinamico.

3. Durante l'accumulo di narrazioni nel mercato rialzista, il mercato è disposto a offrire un premio molto elevato, piuttosto che un DCF calmo.

Quindi, le persone che allora pensavano che fosse "irragionevole" stavano effettivamente usando un quadro di valutazione che non si era ancora adattato alle estreme fluttuazioni del mercato delle criptovalute e alla narrativa dominante.

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### 5. Bias psicologico: le persone tendono a sottovalutare i rendimenti compositi a lungo termine e gli effetti di rete.

Ci sono anche alcuni "fattori umani" molto chiave:

1. Bias miope

Le persone guardano solo le fluttuazioni di prezzo degli ultimi uno o due mesi, FUD, notizie normative, e hanno difficoltà a immaginare la situazione tra 2 e 4 anni.

2. Bias del senno di poi

Solo dopo un reale aumento, ci sarà chi tornerà a dire "se solo l'avessi saputo".

Al momento, la maggior parte delle persone può vedere solo i rischi e non riesce a vedere il percorso di crescita completo.

3. Effetto rete composto

Quando uno scambio centralizzato inizia a raccogliere liquidità, velocità di quotazione, marchio e capacità di incubazione, l'inizio della crescita può sembrare "normale", ma successivamente può diventare molto esagerato.

La maggior parte delle persone manca di intuizione sulla seconda metà di queste curve a S.

In poche parole, quando BNB era a 5 dollari, le persone che lo dubitavano non erano necessariamente "stupide", ma si trovavano in un contesto di informazioni e quadri di riferimento che rendevano difficile credere a una sequenza di eventi favorevoli e all'espansione che sarebbe avvenuta.

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## I tuoi spunti

Se ora stai guardando altre monete relativamente economiche, puoi trarre alcuni spunti da questo caso:

1. Chiediti: "Vedo solo l'uso attuale, senza lasciare spazio per le possibilità future?"

2. Si sta valutando il "potenziale di crescita della piattaforma / ecosistema", o si sta solo fissando sulle fluttuazioni a breve termine del prezzo delle monete.

3. Immaginare scenari estremi in un mercato rialzista: "Se tutto va per il verso giusto, è mai accaduto che la capitalizzazione di mercato si gonfi di decine di volte in questo settore?"

Certo, è raro che una moneta salga da 5 a 200, mentre la maggior parte delle monete tende a zero o a finire male, quindi questo tipo di ragionamento è più adatto per "selezionare le poche opportunità" piuttosto che scommettere a caso.

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Confidence: Medium, poiché le questioni tendono a essere storiche, emozionali e psicologiche, si può solo dedurre dalla logica di mercato comune e dalle opinioni prevalenti dell'epoca, piuttosto che da statistiche precise.