📘 Come gli Ordini Percorrono il Mercato e la Manipolazione del Flusso

Questo modulo copre come gli ordini realmente percorrono il mercato, come le istituzioni manipolano il flusso a livello micro e come questo altera schemi, liquidità e tempistiche operative.

🏛️ 1. COS'È “ARCHITETTURA DI ESECUZIONE”

È il percorso completo che un ordine percorre dal clic fino all'esecuzione finale.

Include:

  • Origine dell'ordine

  • Routing

  • Priorità

  • Matching

  • Forme di aggressione

  • Velocità e latenza

  • Ottimizzazione istituzionale

Il Retail (varejo) vede solo il “pulsante compra/vendi”. Le istituzioni controllano come, quando, dove e con quale impatto l'ordine arriva al libro.

⚡ 2. I 4 TIPI DI ESECUZIONE ISTITUZIONALE

2.1 — Smart Order Routing (SOR)

È il sistema che decide automaticamente quale exchange, pool o libro ha il migliore: Prezzo, Liquidità, Profondità, Slippage e Latenza.

  • 📌 Effetto sul grafico: Il SOR crea micro-picchi di volatilità e micro-inefficienze quando redistribuisce flusso tra venue diverse.

2.2 — Algoritmi di Esecuzione (ALGS)

Le istituzioni non premono il pulsante. Usano algoritmi, i principali sono:

  • TWAP: Diluisce l'ordine nel tempo.

  • VWAP: Segue il volume reale.

  • POV: Esegue una percentuale del volume di mercato.

  • Cecchino: Esegue solo a prezzi ideali.

  • Iceberg Executor: Frantuma ordini invisibili.

  • Minimizzatore di Impatto: Evita di muovere il prezzo.

  • 📌 Effetto sul grafico: Crea micro-schemi ripetitivi e un ritmo costante di assorbimento che il retail interpreta male come lateralità.

2.3 — Esecuzione di Arbitraggio di Latenza

Si verifica quando le istituzioni utilizzano il ritardo tra le borse per: Comprare dove non è ancora salito e Vendere dove non è ancora sceso.

  • 📌 Effetto sul grafico: Genera Wicks lunghi, rotture violente e ricompresse istantanee (micro-BOS falsi).

2.4 — Esecuzione di Cattura di Liquidità

L'esecuzione dà priorità a consumare liquidità concentrata.

  • Esempi: Stop clusterizzati, Alti/Bassi Uguali, massimi manipolati e minimi con liquidità pendente.

  • 📌 Effetto sul grafico: È il famoso “vai là prendere e torna”. Il retail pensa che sia sfortuna — è esecuzione programmata.

🧩 3. PRIORITÀ DI ESECUZIONE

Quando un ordine arriva al libro, entra nel sistema di priorità:

  • Prezzo: Il miglior prezzo esegue per primo.

  • Tempo: Chi è arrivato per primo.

  • Dimensione: Le istituzioni ricevono trattamento preferenziale.

  • Tipo dell'ordine: Aggressive consumano prima, passive aspettano.

📌 Impatto nella lettura di flusso: Quando vedi diversi ordini piccoli ripetuti, questo spesso è routing istituzionale, non retail.

🔍 4. COME LE ISTITUZIONI “SCOLPISCONO” IL PREZZO ATTRAVERSO L'ESCUZIONE

  • 4.1 — Compressione di Liquidità: Algoritmi riducono progressivamente l'ampiezza fino a un punto inevitabile di espansione. ➡️ Genera consolidamenti “troppo puliti”.

  • 4.2 — Espansione Programmata: L'impulso non è “casuale”: è il momento esatto in cui la logica di esecuzione cambia lo stato da passivo ➡️ aggressivo. ➡️ Genera un forte BOS seguito da spostamento.

  • 4.3 — Ritmo Artificiale di Candele: TWAP e VWAP creano candele con corpo costante, come se fossero “candele clonate”. È istituzionale che nasconde assorbimento.

  • 4.4 — Falsa Liquidità Visiva: Iceberg nascondono la dimensione reale. Il retail pensa che “non ci sia lotto”, ma in realtà c'è un'intera parete invisibile. ➡️ Questo definisce dove il prezzo davvero non passerà.

🔬 5. MICRO-STRUTTURE CHE ESISTONO SOLO A CAUSA DELL'ESCUZIONE ISTITUZIONALE

Questi sono segnali di lettura avanzata di flusso, invisibili per chi opera “disegno di candele”:

  • 5.1 — Micro Imbalance (mFVG): Creati da micro-burst di esecuzione aggressiva.

  • 5.2 — Micro BOS (mBOS): Rotture di struttura al livello minimo dell'HFT (High-Frequency Trading).

  • 5.3 — Variazioni di Velocità: Cambiamenti bruschi nella velocità del prezzo.

  • 5.4 — Schemi di Time-Slicing: Schemi causati da divisioni temporali dell'algoritmo.

🧠 6. QUAL È IL VANTAGGIO REALE DI CAPIRE L'ESCUZIONE?

Inizi a vedere:

  • Perché il prezzo si muove in quel timing specifico.

  • Perché alcune candele non hanno senso per il retail.

  • Perché alcune rotture sono false per natura.

  • Come prevedere spostamenti prima che il retail veda “il modello”.

  • Perché la liquidità è costruita in modo così simmetrico.

📌 E soprattutto: Capisci che il grafico è conseguenza dell'esecuzione, non il contrario.

🎯 7. COME UTILIZZARE QUESTO NELLA PRATICA (SENZA COMPLICARE)

  1. 7.1 — Identifica ritmo artificiale (TWAP/VWAP): Se le candele sembrano “ritmate”, aspetta: sweep, rottura e espansione violenta.

  2. 7.2 — Identifica compressione anormale: Troppa compressione = esplosione programmata.

  3. 7.3 — Osserva esecuzioni aggressive senza volume: Questa è liquidità catturata silenziosamente.

  4. 7.4 — Dopo lo spostamento, aspetta il cooldown: ALGS smettono di aggredire e il mercato mitiga. ➡️È qui che entri.

🧪 ESERCIZI DELLA LEZIONE 22

1 — Identificazione di Algoritmo

Nel BTC o ETH dell'H1, trova un tratto in cui le candele hanno ritmo quasi identico. Spiega perché questo è TWAP/VWAP.

2 — Identifica un'Espansione Programmata

Segna sul grafico:

  • Compressione

  • Sweep

  • Espansione

  • Mitigazione

3 — Operazione Reale Applicata

Scegli un'espansione e identifica:

  • OB (Order Block) che ha causato il cambiamento di esecuzione

  • FVG dell'aggressione

  • Punto di mitigazione

  • Ingresso ideale + SL + TP

$LUNA
$ZEC
$LUNC
#LearningTogether
#LearningOpportunity
#learningbyearning