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Le affermazioni che la società di trading di Wall Street Jane Street innesca un “dump” di Bitcoin quotidiano alle 10 a.m. sono riemerse il 12 dicembre, dopo che BTC ha visto un forte calo intraday.

Le speculazioni sui social media hanno ancora una volta puntato ai trader istituzionali e ai market maker degli ETF. Uno sguardo più da vicino ai dati, tuttavia, racconta una storia più sfumata.

Qual è la narrazione del “Jane Street 10 a.m.”?

La teoria suggerisce che Bitcoin spesso si sgonfia intorno alle 9:30–10:00 a.m. ET, quando aprono i mercati azionari statunitensi. Jane Street è frequentemente citata perché è un importante market maker e un partecipante autorizzato per gli ETF Bitcoin spot statunitensi.

L'accusa afferma che queste aziende spingono i prezzi verso il basso per innescare liquidazioni, poi riacquistano a un prezzo più basso. Tuttavia, nessun regolatore, exchange o fonte di dati ha mai confermato tale attività coordinata.

I dati sui futures di Bitcoin non mostrano dumping aggressivo

Bitcoin è rimasto laterale oggi durante l'apertura del mercato statunitense, mantenendo un intervallo stretto vicino ai 92.000–93.000 dollari. Non c'è stata un'improvvisa o anomala vendita esattamente alle 10:00 a.m. ET.

Il forte calo è avvenuto più tardi nella sessione, più vicino a metà giornata negli orari statunitensi. BTC è brevemente sceso al di sotto di 90.000 dollari prima di stabilizzarsi, suggerendo una pressione ritardata piuttosto che un movimento guidato dal mercato.

L'interesse aperto dei futures su Bitcoin nei principali exchange è rimasto sostanzialmente stabile. L'interesse aperto totale è stato quasi piatto nella giornata, indicando nessun grande accumulo di nuove posizioni short.

Su CME, il mercato più rilevante per il trading istituzionale, l'interesse aperto è diminuito moderatamente. Questo schema riflette tipicamente una riduzione del rischio o copertura, non vendite direzionali aggressive.

Se una grande azienda proprietaria stesse guidando un dump coordinato, un picco o un crollo dell'interesse aperto apparirebbe normalmente. Non è successo.

Le liquidazioni spiegano il movimento

I dati sulle liquidazioni forniscono una spiegazione più chiara. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali nel settore crypto hanno superato i 430 milioni di dollari, con le posizioni long che rappresentano la maggioranza.

Bitcoin da solo ha visto più di 68 milioni di dollari in liquidazioni, mentre le liquidazioni di Ethereum erano anche più alte. Questo indica un'uscita di leva attraverso il mercato, non un evento specifico di Bitcoin.

Quando i prezzi scendono al di sotto di livelli chiave, le liquidazioni forzate possono accelerare i ribassi. Questo spesso crea forti cali senza richiedere un singolo venditore dominante.

In particolare, gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato un deflusso di 77 milioni di dollari l'11 dicembre, dopo due giorni di afflussi costanti. Il breve shock di prezzo di oggi è stato ampiamente riflesso in questo movimento.

Il movimento è stato distribuito tra vari exchange, tra cui Binance, CME, OKX e Bybit. Non ci sono prove di pressione di vendita concentrata su un singolo mercato o strumento.$BNB

Questo è importante perché la manipolazione coordinata di solito lascia una traccia. Questo evento ha mostrato una partecipazione ampia e intersettoriale coerente con disinvestimenti automatizzati.

Perché la narrazione di Jane Street continua a tornare

La volatilità di Bitcoin si concentra spesso durante le ore di mercato statunitensi a causa del trading di ETF, rilascio di dati macroeconomici e aggiustamenti di portafoglio istituzionali. Questi fattori strutturali possono far apparire i movimenti dei prezzi come schematizzati.

La visibilità di Jane Street nel mercato degli ETF la rende un facile bersaglio per le speculazioni. Ma il market making implica copertura e gestione dell'inventario, non attacchi direzionali ai prezzi.

Il movimento di oggi si adatta a uno schema familiare nei mercati crypto. La leva si accumula, il prezzo scivola, le liquidazioni si accumulano e le narrazioni seguono.$BTC $