Mentre la Banca del Giappone (BoJ) si prepara ad annunciare la sua ultima decisione di politica monetaria il 19 dicembre 2025, i mercati globali—compreso il settore delle criptovalute—si stanno preparando a potenziali effetti a catena. Sebbene la banca centrale del Giappone si sia storicamente mossa con più cautela rispetto ai suoi omologhi statunitensi o europei, recenti cambiamenti nelle dinamiche dell'inflazione e segnali politici suggeriscono che questo incontro potrebbe avere implicazioni significative per Bitcoin $BTC , Ethereum $ETH , e altri principali asset digitali.

Ecco cinque idee chiave per comprendere i potenziali effetti delle decisioni della BoJ sui mercati delle criptovalute—e cosa osservare nell'annuncio di domani.

1️⃣ Lo svolgimento del carry trade in yen potrebbe rafforzare gli asset a rischio come Bitcoin

Per anni, lo yen giapponese è stato la valuta di finanziamento preferita a livello mondiale per il "carry trade" – dove gli investitori prendono in prestito lo yen a basso costo per investire in asset ad alto rendimento in tutto il mondo. La politica monetaria estremamente accomodante della BoJ ha mantenuto i tassi vicino allo zero, facilitando questa dinamica.

Se il #BoJ segnala un orientamento più aggressivo – come la fine dei tassi negativi o il ridimensionamento degli acquisti di obbligazioni – potrebbe rafforzare lo yen e innescare un'inversione del carry trade. Ciò spesso porta a una riduzione della liquidità nei mercati globali a rischio, comprese le criptovalute. Tuttavia, se la BoJ mantiene una politica dovish (ampiamente attesa), lo status quo rimane favorevole per gli asset a rischio come Bitcoin.

Previsione per il 19 dicembre: La maggior parte degli economisti si aspetta che la BoJ mantenga i tassi fermi, ma potrebbe fornire indizi su un possibile rafforzamento futuro nel 2026, dato che l'inflazione in Giappone è rimasta sopra il 2% per oltre un anno.

2️⃣ Lo yen più forte = Potenziale ostacolo per le criptovalute denominate in dollari USA

Un yen più forte si correla tipicamente con un dollaro USA più debole. Sebbene un dollaro più debole sia generalmente positivo per le criptovalute (poiché riduce il costo degli asset denominati in dollari per gli acquirenti stranieri), la relazione non è sempre lineare. Gli investitori retail e istituzionali giapponesi rappresentano una parte significativa del mercato cripto dell'Asia. Se il rafforzamento dello yen aumenta la capacità di acquisto domestica, la domanda locale di Bitcoin potrebbe crescere, compensando la volatilità globale.

3️⃣ La divergenza della politica monetaria si amplia – aumentando il fascino delle criptovalute come "asset alternativo"

Se la BoJ rimane accomodante mentre la Federal Reserve statunitense o la Banca Centrale Europea si spostano verso tagli dei tassi o mantengono una posizione ferma, la divergenza politica potrebbe aumentare l'incertezza sul mercato. In questi contesti, il Bitcoin spesso trae vantaggio dalla sua narrazione come asset non sovrano e privo di legami con le valute tradizionali. Gli investitori potrebbero spostare le loro allocazioni verso riserve decentralizzate di valore, specialmente se la volatilità delle valute tradizionali aumenta.

4️⃣ Impatto sulle borse cripto giapponesi e sull'adozione istituzionale

Il Giappone ospita alcune delle borse cripto più regolamentate e mature al mondo (ad esempio bitFlyer, Coincheck). La politica della BoJ influisce direttamente sul sentimento degli investitori domestici e sull'appetito regolatorio. Un aumento inaspettato dei tassi o un orientamento più aggressivo potrebbero frenare i volumi di trading a breve termine. Al contrario, una politica accomodante continua potrebbe incoraggiare maggiori sperimentazioni istituzionali con custodia cripto, ETF o asset tokenizzati – specialmente mentre il Giappone avanza nella sua strategia nazionale "Web3".

5️⃣ Spillover globali attraverso i canali della liquidità

Il bilancio della BoJ rimane uno dei più grandi al mondo in rapporto al PIL. Qualsiasi segnale di normalizzazione del bilancio (anche provvisorio) influisce sulle condizioni di liquidità globale. Una riduzione della liquidità ha storicamente pesato sugli asset volatili – ma i mercati delle criptovalute nel 2025 sono più resistenti, grazie a un'infrastruttura istituzionale più solida e alla domanda trainata dagli ETF.

Tuttavia, cambiamenti improvvisi nella politica monetaria giapponese possono innescare una riclassificazione incrociata degli asset, specialmente nei mercati dell'Asia-Pacifico dove il trading cripto è strettamente integrato con flussi di forex e azionario.

Cosa aspettarsi il 19 dicembre: Principali previsioni

🔹️Decisione sui tassi: Si prevede che la BoJ mantenga i tassi a breve termine al 0,1% (il suo attuale tasso positivo), mantenendo il suo graduale allontanamento dai tassi negativi introdotti all'inizio del 2024.

🔹️Orientamento futuro: Prestare attenzione al linguaggio sulla sostenibilità dell'inflazione di base e sulla rigidità del mercato del lavoro – entrambi elementi chiave per futuri rialzi dei tassi.

🔹️Reazione dello yen: Un rafforzamento immediato dello JPY potrebbe esercitare pressione a breve termine sui paia cripto basati sul dollaro USA, ma una politica dovish prolungata potrebbe alimentare l'appetito per il rischio alla fine dell'anno.

🔹️Sentimento del mercato cripto: Se la BoJ rimane cauta, il Bitcoin potrebbe estendere il suo rally verso i 95.000–100.000 dollari, specialmente se allineato con le tendenze macroeconomiche statunitensi (ad esempio tagli dei tassi della Fed nel primo trimestre del 2026).

Considerazioni finali

Sebbene la BoJ non regoli direttamente il Bitcoin, le sue scelte politiche influenzano la liquidità globale, i flussi di valuta e l'appetito per il rischio degli investitori – tutti fattori critici per i mercati delle criptovalute. Il 19 dicembre, gli operatori dovrebbero osservare non solo la decisione in sé, ma anche il tono della conferenza stampa del governatore Kazuo Ueda. Un'attesa dovish potrebbe essere il segnale silenzioso che i rialzisti delle criptovalute necessitano per chiudere il 2025 con un risultato positivo.

Disclaimer: Questo articolo ha solo scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria. Effettua sempre la tua ricerca personale prima di investire.