Ciò che è accaduto è stato un movimento di mercato violento per il Bitcoin causato dall'interazione di diversi fattori tecnici e non da notizie o eventi fondamentali nuovi. La meccanica può essere riassunta come segue:
1. L'aumento iniziale: pressione sulle posizioni corte (Short Squeeze)
· Il prezzo del Bitcoin si è avvicinato al livello di 90.000 dollari, che è una zona di resistenza psicologica e tecnica importante.
· C'era una grande concentrazione di posizioni corte utilizzate con leva finanziaria intorno a questo livello.
· Quando il prezzo ha superato parzialmente la resistenza, questi trader sono stati costretti a chiudere le loro posizioni corte acquistando bitcoin, aumentando gli acquisti di domanda e accelerando l'aumento.
· Sono state liquidate posizioni corte per un valore di circa 120 milioni di dollari in pochi minuti, creando un rapido aumento.
2. Il successivo crollo: liquidazione delle posizioni lunghe (Long Liquidation)
· Dopo aver raggiunto un picco temporaneo sopra i 90.000 dollari, nuovi trader sono entrati con posizioni lunghe usando la leva per seguire lo slancio.
· Ma lo slancio non è continuato a causa di una mancanza di domanda istituzionale o di acquisti reali sufficienti.
· Quando il prezzo ha iniziato a ritirarsi, quelle posizioni lunghe sono state liquidate forzatamente, portando a un'ondata di vendite automatica.
· Sono state liquidate posizioni lunghe per un valore di oltre 200 milioni di dollari, facendo scendere il prezzo più rapidamente di quanto sia salito.
3. Condizioni di mercato fragili
· Alta leva finanziaria: molti trader utilizzano prestiti per negoziare, aumentando l'intensità delle fluttuazioni.
· Liquidità debole: durante i periodi di movimenti rapidi, la liquidità diminuisce improvvisamente, amplificando l'impatto di qualsiasi operazione.
· Concentrazione delle posizioni: le posizioni erano concentrate attorno a livelli di prezzo specifici (come 90.000 dollari), rendendo il mercato suscettibile a reazioni a catena.
· Assenza di notizie stimolanti: non c'era un evento fondamentale (notizia regolamentare, sviluppo tecnico, ecc.); il movimento era puramente tecnico.
4. Ruolo dei market maker e scambio di liquidità
· I dati on-chain hanno mostrato grandi movimenti di bitcoin tra le piattaforme di trading da parte di entità come Wintermute, che di solito sono per riequilibrare la liquidità o per copertura, e non necessariamente manipolazioni deliberate.
· Piattaforme come Binance e OKX hanno registrato cambiamenti bruschi nelle proporzioni delle posizioni, indicando un rapido riposizionamento da parte dei grandi trader durante le fluttuazioni.
In sintesi: questo evento mostra la fragilità della struttura attuale del mercato del bitcoin, dove la leva finanziaria e la concentrazione delle posizioni possono causare fluttuazioni violente senza una giustificazione fondamentale.
· Le basi del bitcoin non sono cambiate (rete blockchain, politica monetaria, adozione, ecc.), ma il mercato derivato (futures e leva) amplifica i movimenti a breve termine.
· Si prevede che la possibilità di fluttuazioni brusche simili continui finché i livelli di leva rimangono alti e le posizioni sono affollate a livelli di prezzo critici.
Questo modello (Short Squeeze seguito da Long Liquidation) sta diventando ricorrente nei mercati delle criptovalute, specialmente con l'aumento dell'uso di prodotti derivati e leva finanziaria.$ETH $XRP
