E c'è una grande ragione dietro a questo. Recentemente, il rendimento dei bond giapponesi a 10 anni ha superato il livello che abbiamo visto durante la crisi finanziaria del 2008 — ora è sopra il 2%. Questo è successo subito dopo che la Banca del Giappone ha aumentato i tassi al loro livello più alto in quasi 30 anni (fino allo 0,75%). Come la maggior parte di noi sa, quando i rendimenti dei bond giapponesi aumentano, il mercato delle criptovalute subisce un colpo. Ma di solito non succede immediatamente — l'impatto si manifesta spesso circa una settimana dopo. Ad esempio:
Dopo l'aumento dei tassi di gennaio 2025, $BTC è sceso del 7-10% la settimana successiva.
A luglio 2025, abbiamo visto un crollo di circa il 20%.
Dopo l'aumento di marzo 2025, è crollato di circa il 10% di nuovo.
Quindi anche questa volta, potremmo vedere un altro calo la prossima settimana — e questo potrebbe effettivamente segnare il fondo locale. Ma cosa succede dopo? A differenza delle tre volte precedenti, Bitcoin$BTC probabilmente non salirà dritto a un nuovo massimo storico presto. Questo perché siamo ancora nella fase del ciclo di 4 anni. Potremmo avere un rimbalzo a breve termine, ma un'altra tendenza al ribasso potrebbe seguire. Il vero fondo del mercato cripto non arriverà fino a quando la Fed non inizierà di nuovo il QE, proprio come hanno fatto nel 2020. Ecco come potrebbe andare: mentre i rendimenti giapponesi continuano a salire, gli investitori iniziano a vendere beni — azioni, cripto, persino T-bills statunitensi. Questa pressione di vendita spinge anche i rendimenti statunitensi più in alto, rendendo la situazione del debito americano ancora più insostenibile. Rendimenti più alti rendono costoso il prestito, e la cripto — essendo l'attività più rischiosa — subisce il colpo per prima e più duramente. Ora la parte importante: la storia mostra che quando i rendimenti dei bond aumentano troppo rapidamente e troppo lontano, le banche centrali intervengono. Non lasciano che il mercato dei bond si rompa. In passato, la risposta è stata:
Ribaltamento della politica
Iniezioni di liquidità
QE per stabilizzare tutto
Esattamente quello che abbiamo visto nel 2020-2021. Molte banche centrali stanno già allentando ora. Se i rendimenti del Giappone continuano a salire e tirano su anche i rendimenti statunitensi, la pressione sulla Fed crescerà. A quel punto, il QE diventa una necessità, non solo un'opzione. Breve termine:
Aumenti dei rendimenti in Giappone e negli Stati Uniti = pressione continua sulle criptovalute
La volatilità rimane alta
Ma medio-lungo termine:
Lo stress del mercato dei bond costringe le banche centrali a rilassarsi
La liquidità torna a fluire
E la cripto beneficia di più quando la macchina dei soldi si riaccende...
Ecco perché sto aspettando pazientemente un ripristino completo del mercato. Perché una volta che accadrà, avremo un'altra opportunità di acquisto generazionale — proprio come il crollo del COVID.
Cosa ne pensi? La vedi allo stesso modo, o hai un'opinione diversa?
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