Il rapporto sul Non-Farm Payroll (NFP) degli Stati Uniti è ampiamente considerato l'indicatore economico mensile più importante per i mercati finanziari globali. È una scheda informativa completa del mercato del lavoro statunitense, pubblicata dal Bureau of Labor Statistics (BLS).
Ecco una dettagliata analisi del rapporto, inclusi i contesti critici riguardanti il recente shutdown del governo che sta attualmente influenzando i dati alla fine del 2025.
1. Cos'è il Non-Farm Payroll (NFP)?
Il NFP misura il cambiamento nel numero di persone impiegate durante il mese precedente negli Stati Uniti, escludendo i lavoratori agricoli, i dipendenti domestici privati e i dipendenti delle organizzazioni non profit.
* Programma di Rilascio: Tipicamente il primo venerdì di ogni mese alle 8:30 AM ET.
* Fonte: Ufficio Statistiche del Lavoro degli Stati Uniti (BLS).
* Perché "Non-Farm"? L'agricoltura è stagionale e volatile; escluderlo offre una tendenza più chiara dell'economia di base.
2. I Tre Componenti Chiave
Mentre il "Numero Principale" riceve la stampa in grassetto, gli investitori intelligenti osservano tre metriche specifiche all'interno del rapporto:
* Numero NFP Principale: Il numero totale di posti di lavoro aggiunti o persi.
* Regola del Pollice: Un numero superiore a +150k–200k di solito segnala un'economia sana e in espansione.
* Tasso di Disoccupazione: La percentuale della forza lavoro che è disoccupata e attivamente in cerca di lavoro.
* Guadagni Orari Medi (Inflazione Salariale): Questo è cruciale per la Federal Reserve. L'aumento dei salari suggerisce che l'inflazione sta persistere, il che potrebbe costringere la Fed a mantenere i tassi di interesse elevati.
3. Contesto di Mercato Attuale: L'Anomalia della Chiusura del 2025
Nota Importante per Dicembre 2025: Se stai guardando i dati proprio ora, i numeri sono fortemente distorti.
A causa della chiusura del governo federale di 43 giorni iniziata nell'ottobre 2025, il programma di rilascio e l'integrità dei dati sono stati interrotti.
* Rilascio Recente (16 dicembre 2025): Il rapporto che copriva i dati di novembre è stato rilasciato in modo insolito di martedì (16 dicembre) invece che il primo venerdì.
* I Numeri: Gli Stati Uniti hanno aggiunto +64.000 posti di lavoro a novembre (superando la previsione bassa di 50k).
* Lo Shock: Questo è seguito da un enorme calo nel mese precedente (ottobre ha mostrato -105.000 posti di lavoro), in gran parte a causa della chiusura che ha bloccato l'assunzione e la raccolta dei dati governativi.
* Considerazione: La tendenza attuale è "rumorosa." Il numero di +64k suggerisce una lenta ripresa mentre il governo riapre, ma il mercato del lavoro è attualmente fragile.
4. Come Reagiscono i Mercati (Trattando il NFP)
L'NFP causa una volatilità enorme nel Dollaro Statunitense (USD), Oro (XAU) e Indici Borsistici (S&P 500, NASDAQ).
| Scenario | Risultato Dati | Reazione del Mercato |
|---|---|---|
| "Rapporto "Caldo" | Lavori > Aspettative & Aumenti Salariali | USD aumenta (i tassi rimangono elevati). Le azioni potrebbero scendere (paura di un inasprimento da parte della Fed). |
| "Goldilocks" | Crescita Moderata (ad es., +150k) | Le azioni salgono (l'economia è stabile, nessuna paura di inflazione). USD stabile. |
| "Rapporto "Debole" | Lavori < Aspettative (o Negativo) | USD crolla. L'oro sale (bene rifugio). Le azioni sono miste (paura di recessione). |
5. Programma Prossimo
Poiché il programma è stato interrotto dalla chiusura, il calendario sta tornando alla normalità.
* Prossimo Rilascio: Venerdì, 9 gennaio 2026 (Copertura dei dati di dicembre 2025).
Riepilogo
Il #USNonFarmPayrollReport è il polso dell'economia statunitense. In questo momento, i trader trattano i dati con cautela a causa delle distorsioni della chiusura del 2025. La chiave per i prossimi mesi sarà vedere se i numeri si stabilizzano di nuovo nel range di +150k o se la chiusura ha causato danni economici duraturi.
Vorresti che analizzassi i settori specifici (come Sanità o Costruzione) che hanno guidato la crescita nel rapporto di questo mese?
