L'economia degli Stati Uniti si rafforza: un sorprendente 4,3% di crescita del PIL distrugge le narrazioni di recessione
Ricordi quando il consenso era per un "atterraggio duro"? L'economia statunitense ha appena registrato una crescita del PIL del 4,3%, silenziando di fatto i recessivi.
Per un'economia sviluppata, il 2% è standard. Il 4,3% è turboalimentato.
Lo scenario del "No Landing"
Siamo andati oltre la narrazione dell'"atterraggio morbido". I dati suggeriscono un esito di "No Landing"—dove l'economia non rallenta affatto ma riaccelera.
Consumatore resiliente: Nonostante i tassi elevati, il consumatore statunitense sta spendendo, supportato da un mercato del lavoro robusto.
Il dividendo dell'IA: Probabilmente stiamo assistendo ai primi macro-effetti di ingenti spese in capitale nella tecnologia e nell'IA che aumentano la produttività.
Implicazioni di mercato
Azioni (S&P 500): Questo è puro carburante. Una forte crescita corrisponde a forti guadagni. La tesi fondamentale per le azioni rimane rialzista.
Crypto & attivi a rischio: È un segnale sfumato. Un'economia in espansione rimuove la "paura del crollo", il che è positivo. Tuttavia, con una crescita al 4,3%, la Federal Reserve è sotto meno pressione per ridurre i tassi in modo aggressivo. Rimaniamo in un ambiente di tassi "Alti per più a lungo", ma supportati da una genuina espansione economica.
Conclusione: Scommettere contro la crescita degli Stati Uniti in questo momento è una strategia perdente. Gli Orsi sono in ibernazione.
