Perché l'intervallo di Bitcoin di dicembre potrebbe finire presto

Bitcoin che si mantiene tra $85.000 e $90.000 per la maggior parte di dicembre ha meno a che fare con il sentimento e più con la struttura dei derivati.

Una forte esposizione alle opzioni vicino al mercato ha costretto i market maker a coprire aggressivamente, comprando i ribassi e vendendo i rialzi. Questo comportamento ha soppresso la volatilità e ha bloccato il prezzo in un corridoio stretto, anche se le condizioni macro sono migliorate e gli asset a rischio sono saliti.

Questa dinamica cambia con la scadenza delle opzioni di fine anno. Con circa $27B in interesse aperto che scade e un forte bias verso le call ancora in atto, la pressione di copertura che ha bloccato il prezzo svanisce rapidamente.

La volatilità implicita rimane vicino ai minimi mensili, suggerendo che il mercato sta sottovalutando i movimenti proprio mentre le restrizioni strutturali vengono rimosse.

Quando il posizionamento domina il prezzo per settimane, la risoluzione arriva spesso rapidamente una volta che quelle restrizioni scompaiono.