🇯🇵 Il budget giapponese di ¥122T — Visione macro (parafrasato)
🔢 Dati chiave
Il progetto di bilancio per l'anno fiscale 2026 è fissato a ¥122,3T (~$785B)
Si basa sullo stimolo di ¥21,3T annunciato nel novembre 2025
L'emissione di nuovi bond è limitata a ¥29,6T
Rapporto di dipendenza dal debito: 24,2%, il livello più basso dal 1998
🧠 Cosa ci dice questo
Non si tratta di una spesa aggressiva per stimoli: la spesa appare controllata e intenzionale
L'enfasi è sulla crescita strutturale, non su alti temporanei
La disciplina fiscale e la credibilità rimangono al centro
La liquidità rimane favorevole senza compromettere la sostenibilità
La posizione del PM Takaichi è chiara: perseguire la crescita mantenendo sotto controllo il bilancio. Il mercato sta valutando le ambizioni di reflazione del Giappone rispetto alla disciplina del debito a lungo termine.
📈 Implicazioni per il mercato e le criptovalute
Le condizioni di liquidità rimangono accommodative, ma contenute
Il carry trade in yen rimane sostenibile, anche se senza leva eccessiva
Il contesto generale è costruttivamente ottimista per gli asset a rischio, ma entro limiti — nessun allentamento incontrollato
