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Prendi un caffè e resta aggiornato: mentre l’oro sale a nuovi massimi, segnalando una rotazione dei capitali verso la sicurezza, Bitcoin resta bloccato sotto quota $90.000. Una struttura di opzioni da 300 milioni di dollari ha compresso la volatilità, ma dopo la grande scadenza questa calma potrebbe lasciare rapidamente spazio a forti movimenti di prezzo.
Notizie crypto del giorno: la gamma cage di Bitcoin al centro dell’attenzione dopo la scadenza delle opzioni di oggi
L’oro è salito a nuovi massimi storici, rompendo una resistenza pluriennale e rafforzando la sua reputazione di segnale precoce dei mercati quando i capitali vanno verso asset più sicuri.
Tuttavia, Bitcoin non ha reagito allo stesso modo. La più grande criptovaluta al mondo rimane infatti ferma sotto i $90.000.
Nuove osservazioni suggeriscono che la causa non sia un calo della domanda, ma piuttosto una massiccia struttura sui derivati che limita meccanicamente i movimenti del prezzo.
“L’oro ha fatto la prima mossa. Bitcoin sta ancora caricando,” ha dichiarato l’analista Crypto Tice.
L’analista ha spiegato che il breakout dell’oro spesso segna il momento in cui la liquidità comincia a spostarsi, mentre Bitcoin di solito reagisce più tardi, quando l’appetito per il rischio ritorna.
“L’oro tende a muoversi per primo quando la liquidità cerca sicurezza. Bitcoin lo segue quando torna l’appetito per il rischio,” afferma CryptoTice, aggiungendo che queste fasi di compressione “non svaniscono lentamente”, ma si risolvono con un’espansione che può potenzialmente azzerare un intero ciclo di mercato.
Questo si allinea con una recente analisi di BeInCrypto, che ha evidenziato come il rally dell’oro spesso anticipa una salita di Bitcoin.
Nel caso di Bitcoin, questa compressione è causata da quella che gli analisti dei derivati chiamano “gamma trap” da 300 milioni di dollari.
Secondo David, analista della struttura di mercato, Bitcoin è attualmente “intrappolato meccanicamente in un range ristretto” definito da pesanti posizionamenti sulle opzioni.
Il livello inferiore è sostenuto da una put wall a $85.000 che custodisce quasi 98,8 milioni di dollari di gamma put, mentre il livello superiore è bloccato da una call wall a $90.000 con circa 36,2 milioni di dollari di gamma call. Questa disposizione ha creato un circolo vizioso di gamma negativa.
L’analista sottolinea che quando Bitcoin si avvicina al range superiore, i dealer con posizioni long sulle call sono costretti a vendere Bitcoin spot per coprire la loro esposizione. Quando il prezzo scende verso il range inferiore, gli stessi dealer devono acquistare per coprirsi sulle put.
“Il risultato: il prezzo è di fatto chiuso in gabbia,” ha dichiarato, sottolineando che il mercato non è mosso dal sentiment o dai titoli, ma da “una necessità matematica di copertura dei dealer.”
La scadenza del gamma di oggi potrebbe innescare il prossimo grande movimento di Bitcoin?
Questa stabilità è temporanea. Circa 300 milioni di dollari di gamma, pari a circa il 58% del totale della gamma coinvolta, sono scaduti in un unico evento sulle opzioni poche ore fa. David ha descritto questo evento come un “rilascio del pin”, avvertendo che, una volta avvenuta la scadenza, gli incentivi che avevano tenuto Bitcoin compreso tra $85.000 e $90.000 svaniscono quasi istantaneamente.
Storicamente, questi rilasci hanno spesso provocato una volatilità improvvisa e marcata mentre il mercato cerca un nuovo equilibrio.
Un livello è diventato particolarmente importante. Il cosiddetto “gamma flip” si trova a $88.925, poco sopra $88.724, prezzo attuale di Bitcoin.
Un movimento sostenuto oltre questa soglia potrebbe invertire i flussi dei dealer: da fattore frenante del prezzo a elemento amplificante. Un tale movimento potrebbe costringere i dealer ad acquistare sulla forza invece che a vendere in caso di rally.
Lo stress sistemico aumenta mentre Bitcoin resta indietro rispetto ai metalli preziosi
La divergenza tra oro e Bitcoin avviene inoltre in un contesto macroeconomico delicato. L’economista Mohamed El-Erian ha recentemente sottolineato che l’oro è cresciuto di oltre il 40% quest’anno, segnando la sua annata migliore dal 1979. Nel frattempo, Bitcoin registra una perdita di circa il 20% dall’inizio dell’anno dopo aver raggiunto il picco nella fase iniziale del ciclo.
Nel frattempo, diversi analisti hanno avvertito che un rally sincronizzato su oro, argento, rame ed energia segnala storicamente un aumento dello stress sistemico. Questo si allinea a un recente report secondo cui il rally dei metalli potrebbe essere sintomo di stress.
Ciononostante, anche molti osservatori del settore crypto vedono la stagnazione di Bitcoin come un fenomeno strutturale, non ribassista.
Con la “gamma trap” vicina alla scadenza e l’oro che già segnala stress nel sistema, la prolungata compressione di Bitcoin potrebbe preparare la scena per il suo prossimo grande movimento.
Grafico del giorno
Ecco un riepilogo di altre notizie crypto dagli USA da seguire oggi:
Bitcoin sta per congelare le sue monete? La proposta “The Cat” divide la community.
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Gli ETF su XRP registrano afflussi per sette settimane consecutive – perché il prezzo è ancora sotto pressione.
I fondi d’investimento crypto chiudono dicembre in profitto nonostante la debolezza generale del mercato.
L’Europa potrebbe eliminare centinaia di società crypto non autorizzate la prossima settimana.
La rete TRON registra una crescita record degli utenti mentre il prezzo di TRX affronta il peggior calo nel quarto trimestre.
Panoramica pre-market delle azioni crypto
Azienda Strategy (MSTR)$158,71$159,72 (+0,64%)Coinbase (COIN)$239,73$240,40 (+0,28%)Galaxy Digital Holdings (GLXY)$24,43$24,68 (+1,02%)MARA Holdings (MARA)$9,94$9,99 (+0,50%)Riot Platforms (RIOT)$13,92$14,02 (+0,72%)Core Scientific (CORZ)$15,57$15,63 (+0,39%)
La corsa del mercato delle azioni crypto in apertura: Google Finance
